Управління відкритими валютними позиціями, що знаходяться під ризиком

Контроль і регулювання грошових операцій у світовому масштабі

МНК прагнуть до досягнення і гармонізації багатьох різних цілей при контролі та регулюванні операцій з грішми.

Цілі контролю:

1. Оптимізація вкладень готівкових коштів

2. Мінімізація фінансових витрат

3. Уникнення валютних збитків

4. Мінімізація податкового тягаря

5. Уникнення витрат від політичних і економічних ризиків

Проблеми і ризики контролю:

1) взаємодія двох чи більше фінансових систем, в кожній з яких діють різні ставки прибутку на процентах і необхідні різні витрати грошових коштів;

2) різні валютні системи, кожна з яких передбачає різні форми урядового контролю за специфічними операціями;

3) постійні зміни валютних курсів і валютних процентних ставок, а також пов’язані з ними зміни прогнозів цих курсів і ставок;

4) значні відмінності між національними податковими системами;

5) інфляція;

6) політичні ризики.

Стратегії та механізми контролю грошових коштів:

1) Системний підхід до контролю і регулювання грошових операцій

2) При системному підході багатонаціональна корпорація розглядається як організаційна сукупність, усередині якої можуть існувати різні складові, які функціонують по-різному. Сукупність припускає те, що материнська компанія багатонаціональної корпорації жадає від усіх своїх окремих підрозділів (філій) приношення в жертву своїх особистих прагнень заради одержання прибутку на благо загального цілого.

Потреби закордонних філій

Окремі діючі філії багатонаціональних корпорацій можуть мати різні представлення і точки зору з приводу того, як повинні здійснюватися контроль і регулювання грошових операцій. У даному випадку увага буде зосереджена у великому ступені на діях і можливостях одержання асигнувань і на розробці плану по досягненню більш вузьких і конкретизованих цілей і задач.

Основна відмінність між БНК і внутрішніми корпораціями – це та, що вони більш залежні від коливання валових ресурсів, ніж національні.

При управлінні валютними ризиками необхідно враховувати:

1) валютні курси по різному впливають на ризик, пов’язаний з рухом готівки і на ризик, пов’язаний з активами (втрати неможливо повернути, вони є безповоротними, а вартість активів може коливатись і повернутись до початкового стану);

2) готівковий ризик – “подія, що відбулась” у фіксований момент часу. Враховується в поточному план. Ризик активів – “подія, що відбувається” – враховується при розробці торгівельних стратегій.

Види валютних ризиків:

1. Операційний валютний (договірний)

2. Поточний (не договірний)

3. Ризик перерахунку із однієї валюти в іншу

Операційний валютний ризик пов’язаний з необхідністю здійснення БНК платежів або отримання коштів в іноземній валюті в наступних періодах (міра впливу коливань валютних ресурсів на витрати відомих майбутніх операцій з готівкою).

Поточний валютний ризик визначається результатом зміни валютних курсів, що впливає на рух готівки (яка відноситься до поточних операцій).

Дата добавления: 2013-12-14