Задачи финансового менеджмента

Рис. 1. Состав разделов баланса

Объекты и разделы финансового менеджмента

Наряду с функциональным подходом к структуризации финансового менеджмента получил широкое распространение «объектный» подход. Логика этого подхода задается вопросом: «Чем должен управлять финансовый менеджер?». В качестве основных объектов финансового менеджмента В.А.Лялин и П.В.Воробьев называют: краткосрочные финансовые ресурсы; долгосрочные финансовые ресурсы; риски.

Другие специалисты выделяют объекты иначе, например:

Е.И.Шохин в качестве объектов финансового менеджмента выделяет: ресурсы; структуру капитала; инвестиционную деятельность; результаты; оперативную деятельность и расчеты; денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия;

Институт финансовых управляющих национальной организации финансовых менеджеров США выделяет следующие области финансового менеджмента: денежные фонды, структуру капитала, налоговую политику, риски и защиту имущества предприятия, консалтинговую деятельность, разработку информационных систем управления.

В.В.Бочаров и В.Е.Леонтьев приводят направления деятельности корпорации British Cas в сфере финансового менеджмента:

· управление кратко- и долгосрочными инвестициями;

· привлечение денежных ресурсов из различных источников для нормальной работы корпорации;

· управление денежными (финансовыми) потоками;

· деятельность на денежном рынке и рынке капитала;

· проектное (спонсорское) финансирование освоения новых нефтегазовых месторождений.

Очевидно возможен общий подход к выделению разделов финансового менеджмента, базирующийся на единой финансовой модели предприятия, в качестве которой выступает его баланс (рис. 1). В бухгалтерской (финансовой) отчетности, в особенности в балансе в обобщенном представлении систематизированы все основные объекты внимания финансового менеджера. Одна из трактовок финансового менеджмента определяет его, как систему мер по оптимизации баланса предприятия. Практически любые операции финансового характера отражаются в изменении структуры и содержания балансовых статей, поэтому, отслеживая их динамику и выбирая действия, способствующие оптимизации баланса, можно влиять на уровень финансовой устойчивости, платежеспособности и других целей финансового менеджмента.

БАЛАНС
Актив	Пассив
I. Внеоборотные активы	III. Капитал и резервы
IV. Долгосрочные обязательства
II. Оборотные активы	V. Краткосрочные обязательства

На основе рассмотрения различных сочетаний разделов баланса обособляются отдельные функции и задачи финансового менеджера.

1. Обособление разделов I и II, обусловливает задачи по управлению активами (ресурсным потенциалом); сюда относятся следующие задачи: определение общего объема ресурсов, оптимизация их структуры, управление вложениями во внеоборотные активы, управление производственными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. Управление активами заключается, прежде всего, в определении их структуры.

2. Обособление разделов III, IV и V обусловливает задачи по управлению источниками финансирования; сюда относятся следующие задачи: управление собственным и заемным капиталом, обоснование структуры источников финансирования, выбор способов мобилизации капитала, дивидендная политика и др.

3. Обособление разделов I, III и IV обусловливает финансовые решения долгосрочного характера, т. е. задачи по управлению инвестиционными программами, включая обоснование направлений развития материально-технической базы предприятия, выбор источников его финансирования, обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

4. Обособление разделов II и V обусловливает финансовые решения краткосрочного характера, т.е. задачи по управлению текущей финансовой деятельностью, включая управление ликвидностью и платежеспособностью на базе согласованного управления оборотными активами и источниками их финансирования.

Такая системная классификация разделов финансового менеджмента предложена В.В. и Вит.В. Ковалевыми. В соответствии с рассмотренной классификацией объекты финансового менеджмента – это активы и пассивы предприятия, а также их сочетания. Соответствующие ключевые разделы финансового менеджмента:

1. распоряжение имеющимися финансовыми ресурсами (управление активами);

2. обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами (управление пассивами);

3. управление долгосрочными финансовыми ресурсами (стратегия финансового менеджмента, инвестиционная политика);

4. управление краткосрочными финансовыми ресурсами (тактика финансового менеджмента).

Следует заметить, что оперативное реагирование на изменение не только внутренних, но, в первую очередь, внешних факторов, особенно в условиях нестабильного рынка, — обязательное требование для эффективного финансового менеджмента. В связи с этим необходимо выделить еще один важнейший объект и соответствующий раздел финансового менеджмента – риски и управление ими. Финансовое управление становится эффективным только тогда, когда определен перечень сопутствующих предприятию рисков, установлена их структура и возможные последствия наступления рисковых событий.

Таким образом выделяются 7 крупных разделов в финансовом менеджменте:

· контроль и анализ финансового состояния и результатов деятельности предприятия;

· долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование и прогнозирование;

· управление активами;

· управление пассивами;

· управление долгосрочнымих финансовыми ресурсами;

· управление краткосрочными финансовыми ресурсами;.

· управление рисками.

Реализация деятельности в каждом из разделов определяет набор функций (круг задач) финансового менеджера, исполнение которых является обязательным и не зависит от отраслевой принадлежности и размеров предприятия, основные из них:

· в области контроля и анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия:

o обработка финансовой информации, формирование финансовой документации (банковской, статистической и т.д.);

o определение политики бухгалтерского учета, внутренний аудит,

o анализ экономических факторов, анализ полученных результатов, комплексный финансовый анализ,

o контроль исполнения принятых решений, плановых финансовых показателей,

o оценка эффективности использования финансовых ресурсов,

o представление руководству информации о финансовых результатах деятельности;

· долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование и прогнозирование:

o составление различных смет расходов и доходов,

o бюджетирование в рамках структурных подразделений предприятия и по местам формирования затрат,

o разработка прогнозов, проектов и планов вложения капитала,

o планирование и прогнозирование объемов продаж и проведение соответствующей ценовой политики,

o прогнозирование изменения финансового состояния на перспективу, определение тенденций;

· управление активами:

o формирование наилучшей структуры активов,

o определение целесообразности и структуры вложений в основные фонды, оценка приобретаемого и реализуемого имущества,

o проведение операций с ценными бумагами,

o коммерческое кредитование и взыскание денежных средств,

o управление денежным оборотом;

· управление пассивами:

o определение краткосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования,

o определение долгосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования,

o разработка дивидендной политики,

o распределение чистой прибыли,

o формирование наилучшей структуры средств,

o финансирование отдельных мероприятий;

· управление долгосрочными финансовыми ресурсами:

o разработка и реализация стратегии финансового менеджмента,

o разработка инвестиционной политики,

o анализ инвестиционных проектов,

o финансовый мониторинг претворения проектов в жизнь;

o управление портфелем реальных инвестиций,

o управление портфелем ценных бумаг,

o привлечение внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности;

· управление краткосрочными финансовыми ресурсами:

o разработка и реализация тактики финансового менеджмента,

o расчеты с покупателями и поставщиками,

o ведение кассовых и других банковских операций,

o операции с краткосрочными ценными бумагами,

o комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия;

· управление рисками:

o структурирование рисков,

o упреждение неблагоприятных тенденций;

o разработка планов превентивных мероприятий,

o формирование страховых фондов и резервов,

o обеспечение внешнего страхования,

o регулирование массы и динамики финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.

Реализация перечисленных функций осуществляется не изолированно. Так принятию любого решения финансового характера (в области управления активами, пассивами и т.д.) всегда предшествует аналитическое его обоснование, закрепляемое в виде некоторых плановых заданий или прогнозов. Выбор способов финансирования, проведение дивидендной политики, формирование инвестиционного портфеля ориентируются на минимизацию рисков при получении чистой прибыли и т.д.

Круг задач и функций финансового менеджера не ограничивается рутинными, регулярно выполняемыми действиями, он расширяется и включает в себя новые виды деятельности, связанные с консалтингом, а также с разработкой и внедрением информационных систем. Кроме этого расширение функций финансового менеджмента осуществляется вследствие изменений условий хозяйствования, включая такие задачи, как управление финансами в кризисный период, в условиях инфляции, существенной реорганизации бизнеса и т. п.

Дата добавления: 2013-12-14