Рынок учитывает все

Аксиомы технического анализа

Лекция 10 Философия технического анализа

Изменение котировок валют определяется спросом и предложением участников рынка, их пристрастиями и желаниями. Поэтому возникает естественный подход к анализу рынка, который выражается в крайней точке зрения: нас не интересует, чем определяются пристрастия участников, надо изучать только сами эти пристрастия, выражающиеся в изменении цен. Таким образом, предполагается, что такие изменения содержат в себе всю необходимую информацию для исследования рынка. Исходными данными для технического анализа являются цены — высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени, объем операций в течение этого периода и для некоторых рынков — открытый интерес на начало следующего временного периода.

Работы в области технического анализа за последние 30 лет показывают, что технический анализ - это именно теория с собственной философской системой и набором аксиом. Позднее эти идеи приобрели более организованный и завершенный вид и книге соратника и преемника Доу, сменившего его на посту главного редактора "Джорнал", Вильяма Питера Гамильтона. Она вышла в 1922 году и называлась "Барометр фондового рынка" (The Stock Market Barometer, William Peter Hamilton). Теория получила дальнейшее развитие в книге Роберта Риа "Теория Доу" (Dow Theory, Robert Rhea), вышедшей в 1932 году. Изначально принципы, изложенные Чарльзом Доу, использовались для анализа созданных им индексов, промышленного и железнодорожного. С тем же успехом большинство аналитических выводов Доу могут применяться и на прочих рынках. Теория Доу включает в себя следующие положения:

Технический аналитик полагает, что причины, которые хоть как-то могут повлиять на рыночную стоимость финансового инструмента (а причины эти могут быть самого разнообразного свойства: экономические, политические, психологические), непременно найдут свое отражение в цене на этот товар. Из этого следует, что все, что от вас требуется, - это тщательное изучение движения цен.

Иными словами, любые изменения в динамике спроса и предложения отражаются на движении цен. Если спрос превышает предложение, цены возрастают. Если предложение превышает спрос, цены идут вниз. Это, собственно, лежит в основе любого экономического прогнозирования. А технический анализ подходит к проблеме с другого конца и рассуждает следующим образом: если по каким бы то ни было причинам цены на рынке пошли вверх, значит, спрос превышает предложение. Следовательно, по макроэкономическим показателям рынок выгоден для быков. Если цены падают, рынок выгоден для медведей. Специалисты по техническому анализу считают, что именно глубинные механизмы спроса и предложения, экономическая природа того или иного товарного рынка и определяют динамику на повышение или на понижение цен. Сами по себе графики не оказывают на рынок ни малейшего влияния. Они лишь отражают психологическую, если угодно, тенденцию на повышение или на понижение, которая в данный момент овладевает рынком.

Как правило, специалисты по анализу графиков предпочитают не вдаваться в глубинные причины, которые обусловили рост или падение цен. Очень часто на ранних стадиях, когда тенденция к изменению цен только-только наметилась, или, напротив, и какие-то переломные моменты причины таких перемен могут быть никому не известны. Из этого следует, что все то, что каким-либо образом влияет на рыночную цену, непременно на этой самой цене отразится. Следовательно, необходимо лишь внимательнейшим образом отслеживать и изучать динамику цен. Анализи­руя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего развития. Вес методы и приемы, рассматриваемые в дальнейшем, служат лишь для того, чтобы помочь специалисту в процессе изучения динамики рынка. Технический аналитик знает, что по каким-то причинам рынок идет вверх или вниз.

Дата добавления: 2013-12-14