Оцінка результатів діяльності та фінансового стану нафтогазових підприємств

Баланс

на ______________ 20_ р.

Форма №1 Таблиця 13.1

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. НЕОБОРОТНІ АКТИВИ	-	-	-
Нематеріальні активи:	-	-	-
залишкова вартість		3.4	4.8
первісна вартість		4.5	7.4
накопичена амортизація		1.1	2.6
Незавершене будівництво		-	-
Основні засоби:
залишкова вартість		152.1	335.2
первісна вартість		217.7	434.1
знос		65.6	98.9
Довгострокові біологічні активи:
справедлива (залишкова) вартість
первісна вартість
накопичена амортизація
Довгострокові фінансові:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств		-	-
інші фінансові інвестиції		-	-
Довгострокова дебіторська заборгованість		47.1	46.8
Відстрочені податкові активи		-	-
Інші необоротні активи		-	-
Усього за розділом І		202.6	386.8
ІІ. ОБОРОТНІ АКТИВИ
Запаси:
виробничі запаси		50.0	40.9
поточні біологічні активи		-	-
незавершене виробництво		-	-
готова продукція		-	-
товари		381.2	494.5
векселі одержані		-	-
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чисто реалізаційна вартість		138.1	403.3
первісна вартість		-	-
резерв сумнівних боргів		-	-
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом		3.3	5.7
за виданими авансами		-	-
з нарахованих доходів		-	-
із внутрішніх розрахунків		-	-
інша поточна дебіторська заборгованість		14.3	46.3
Поточні фінансові інвестиції		-	-
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті		5.3	3.9
у т. ч. в касі		-	-
в іноземній валюті		–	9.8
інші оборотні активи		7.6	2.0
Усього за розділом ІІ		599.8	1006.4
ІІІ. ВИТРАТИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ		2.5	68.0
БАЛАНС		804.9	1461.2

Продовження табл. 13.1

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ Статутний капітал		150,0	150,0
Пайовий капітал		-	-
Додатковий вкладений капітал		-	-
Інший додатковий капітал		8.2	29,3
Резервний капітал		–	5,5
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)		105.7	357.9
Неоплачений капітал		()	()
Вилучений капітал		()	()
Усього за розділом І		263.9	542.7
ІІ. ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ НАСТУПНИХ ВИТРАТ І ПЛАТЕЖІВ Забезпечення виплат персоналу		-	-
Інші забезпечення		-	-
Цільове фінансування		195.5	415.1
Усього за розділом ІІ		195.5	415.1
ІІІ. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ Довгострокові кредити банків		-	-
Інші довгострокові фінансові зобов'язання		-	-
Відстрочені податкові зобов'язання		-	-
Інші довгострокові зобов'язання		-	-
Усього за розділом III		-	-
IV. ПОТОЧНІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ Короткострокові кредити банків		–	149.6
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями		-	-
Векселі видані		-	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги		305.2	297.1
Поточні зобов'язання за розрахунками: з одержаних авансів з бюджетом з позабюджетних платежів зі страхування з оплати праці з учасниками із внутрішніх розрахунків		-	-
	35.6	36.2
	4.3	5.6
	-	–
	0.1	–
	-	-
	-	-
Інші поточні зобов'язання		0.3	14.9
Усього за розділом ІV		345.5	503.4
V. ДОХОДИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ		-	-
БАЛАНС		804.9	1461.2

5. Інвестований капітал (ІК) = сума підсумків 1 і 3 розділів пасиву;

6. Оборотний капітал (ОК) = 2 активу + 3 активу – 4 пасиву

А = П = ВК + ЗК; (13.1)

ВК = А – ЗК, (13.2)

де А – актив, П – пасив.

Важливим поняттям є валюта балансу (ВБ), що означає підсумок вартості активів підприємства. У валюту балансу необоротні активи входять за балансовою, тобто залишковою вартістю.

Активи відображаються в балансі за умови, що оцінка їх може бути достовірно здійснена і очікується отримання у майбутньому економічних вигод, пов’язаних з їх використанням.

Зобов’язання відображаються в балансі, якщо їх оцінка може бути достовірно здійснена й існує ймовірність зменшення економічних вигод у майбутньому внаслідок їх погашення.

Власний капітал відображається в балансі одночасно з відображенням активів або зобов’язань, які призводять до його зміни. Інакше кажучи власний капітал - частина в активах підприємства, що залишається після вираховування його зобов’язань.

Співвідношення між окремими групами активів і пасивів балансу мають важливе економічне значення і використовуються для оцінки та діагностики фінансового стану підприємства.

Не менш важливе значення для фінансового стану підприємства має результативність його підприємницької діяльності. Результати фінансово-підприємницької діяльності підприємства відображаються у “Звіті про фінансові результати” за відповідний період – форма № 2, табл. 13.2.

Метою складання звіту про фінансові результати є надання користувачам повної, правдивої та неупередженої інформації про доходи, витрати, прибутки і збитки від діяльності підприємства за звітний період.

До структури даного звіту входять такі розділи:

І. Фінансові результати.

ІІ. Елементи операційних витрат.

ІІІ. Розрахунок показників прибутковості акцій.

Доходи і витрати наводяться у звіті про фінансові результати з метою визначення чистого прибутку або збитку підприємства у звітному періоді.

ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

за _______________ 20 __ року

форма № 2

І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ Таблиця 13.2.

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)		8597.3	6877.8
Податок на додану вартість		1416.7	1146.3
Акцизний збір
Інші вирахування з доходу
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)		7180.6	5731.5
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)		5102.1	4012.1
Валовий: прибуток збиток		2078.5	1719.4
інші операційні доходи		145.2	111.8
Адміністративні витрати		138.1	100.3
Витрати на збут		1089.9	926.4
Інші операційні витрати		163.6	139.1
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток збиток		832.1	665.4
Дохід від участі в капіталі
Інші фінансові доходи
Інші доходи
Фінансові витрати		22.6	19.2
Втрати від участі в капіталі
Інші витрати
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток збиток		809.5	646.2
Податок на прибуток від звичайної діяльності		214.4	193.9
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток збиток		595.1	452.3
Надзвичайні: доходи витрати
Податки з надзвичайного прибутку
Чистий: прибуток збиток		595.1	452.3

ІІ. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника	Код рядка	За звітний період	За попередній період
Матеріальні затрати		81.1	68.9
Витрати на оплату праці		201.2	171.0
Відрахування на соціальні заходи		73.3	61.6
Амортизація		35.1	29.8
Інші операційні витрати		920.6	834.5
Разом		1311.3	1165.8

Продовження табл. 13.2

Ш. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ

Назва статті	Код рядка	За звітний період	За поперед-ній період
Середньорічна кількість простих акцій
Скоригована середньорічна кількість простих акцій
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію
Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію
Дивіденди на одну просту акцію

Окрім цих основних форм звітності, додаткову інформацію для оцінки фінансового стану підприємства можна отримати із „Звіту про рух грошових коштів”, форма № 3, „Приміток до річної фінансової звітності”, форма № 5, форм статистичної звітності підприємства, податкових декларацій та ін.

Фінансовий стан та результати діяльності підприємства характеризуються відповідними показниками, які відображають результати діяльності, наявність та використання фінансових ресурсів і проявляються в платоспроможності та ліквідності підприємства, рис. 13.1.

При оцінці інвестиційної привабливості підприємства важливими є показники, що характеризують структуру капіталу підприємства. До них належать:

· частка власного капіталу в валюті балансу – це відношення підсумку 1 розділу пасиву до величини валюти балансу;

· частка всіх зобов’язань в загальній сумі активів – це відношення підсумку 2, 3, 4 розділів пасиву до величини валюти балансу;

· частка боргу у власному капіталі – це відношення підсумку 3 і 4 розділів пасиву до 1 розділу пасиву;

· частка вартості основних фондів у власному капіталі – це відношення балансової (залишкової) вартості основних фондів до суми власного капіталу (1 розділ пасиву).

Дана група показників може розраховуватись як на певну дату, так і в середньому за декілька дат протягом періоду. Обидва варіанти мають різний економічний зміст. Перший характеризує фінансовий стан підприємства на конкретну дату, другий – структуру капіталу, типову для підприємства.

Показники ділової активності. Ділова активність підприємства є досить широким поняттям і включає практично всі аспекти його роботи. Специфічними показ­никами тут є: оборотність активів, оборотність власного капіталу, оборотність товарно-матеріальних запасів, оборотність виробничих фондів, показники оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості.

Оборотність активів (п_а) — це показник кількості оборотів ак­тивів підприємства за певний період (переважно за рік), тобто:

, (13.7)

де Д_реал – виручка від усіх видів діяльності підприємства за пев­ний період; А_сер – середня величина активів за той самий період.

За цих умов середня тривалість одного обороту (t_а) становитиме

, (13.8)

де Т_к – кількість календарних днів у періоді.

Оборотність власного капіталу визначається як відношення доходу від реалізації продукції, робіт, послуг до середньорічної величини власного капіталу

, (13.9)

де ВК_сер – середня величина власного капіталу за той самий період.

Оборотність товарно-матеріальних запасів (п_тмз) виражаєть­ся кількістю оборотів за певний період

, (13.10)

де С_р – повна собівартість реалізованої продукції за певний період; М_з – середня величина товарно-матеріальних запасів у грошовому виразі.

Оборотність виробничих фондів визначається як відношення доходу від реалізації продукції, робіт, послуг до середньорічної величини виробничих фондів

, (13.11)

де Ф_сер і О_сер – середня величина основних і оборотних засобів за той самий період.

Активність підприємства у сфері розрахунків з партнерами ха­рактеризується середніми термінами оплати дебіторської та кре­диторської заборгованості.

Середній термін оплати дебіторської заборгованості покуп­цями продукції підприємства (t_одз) обчислюється за формулою

, (13.12)

де Д_з – дебіторська заборгованість (заборгованість покупців); Т_к – кількість календарних днів у періоді, за який обчислюється показник; Q_пр – обсяг продажу про­дукції за розрахунковий період.

За період t_одз платіжні вимоги підприємства до покупців перетво­рюються на гроші. Зрозуміло, що скорочення цього періоду є еконо­мічно вигідним, а продовження (проти встановленого терміну або проти минулого року) — небажаним і потребує з’ясування причин.

Середній термін оплати кредиторської заборгованості поста­чальникам (t_окз) визначається співвідношенням

, (13.13)

де К_з – величина кредиторської заборгованості постачальникам; М – обсяг закупівлі сировини і матеріалів за розрахунковий період у грошовому виразі.

Зменшення даного показника негативно впливає на діяльність підприємства, оскільки потребує додаткових коштів.

Інколи при аналізі розраховують коефіцієнт, що характеризує співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості k_ДК,

. (13.14)

Ліквідність – це здатність підприємства розраховуватися за поточними борговими зобов’язаннями своїми оборотними активами.

Активи підприємства поділяються за ступенем ліквідності таким чином:

· абсолютно ліквідні активи – грошові засоби;

· високоліквідні активи – грошові засоби + рахунки дебіторів;

· ліквідні активи – грошові засоби + рахунки дебіторів + біржові цінні папери;

· низьколіквідні активи – товарно-матеріальні запаси;

· важкореалізовані активи – основні засоби і нематеріальні активи.

Основними показниками, що використовуються для визначення рівня ліквідності підприємства, є коефіцієнти: загальної, швидкої та абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт загальної ліквідності (k_лз) (коефіцієнт покриття) – це відношення оборотних активів (ІІ розділ активу балансу) до короткострокових пасивів (ІV розділ пасиву)

, (13.15)

де О_А – оборотні активи підприємства; З_пот – короткострокова заборгованість підприємства.

Достатнім вважається значення k_л.заг. > 1, при k_л.заг. < 2 вважається, що платоспроможність підприємства невисока й існує певний фінансовий ризик, при k_л.заг. > 3 може виникнути сумнів у ефективності використання поточних активів. Співвідношення 2:1 вважається нормальним, але для деяких сфер бізнесу воно може коливатись від 1.2 до 2.5.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (k_л.шв) – це відношення активів високої ліквідності (оборотні активи за мінусом виробничих запасів А_лікв.) до поточних зобов’язань (З_пот)

. (13.16)

Коли k_л.шв ‹ 1, то платоспроможність підприємства вважається невисокою.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (k_л.абс.) характеризується відношенням грошових засобів та короткострокових цінних паперів (Г, Ц_п) до поточних зобов’язань

. (13.17)

Значення цього коефіцієнта є достатнім, якщо він перевищує 0,2-0,25.

Ліквідність підприємства також характеризує величина чистого оборотного капіталу.

Чистий оборотний капітал ОК_Ч розраховується як різниця між величиною оборотних активів підприємства і його поточними зобов’язаннями

ОК_Ч = ІІр_А - ІVр_п, (13.18)

де ІІр_А – підсумок другого розділу активу балансу підприємства; ІVр_п – підсумок четвертого розділу пасиву балансу підприємства. Наявність чистого оборотного капіталу та його величина свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов’язання та розширювати діяльність.

Рівень ліквідності підприємства залежить від його прибутко­вості, але однозначний зв’язок між цими показниками простежуєть­ся тільки у перспективному періоді. У короткостроково­му періоді такого прямого зв'язку немає. Підприємство з непога­ною прибутковістю може мати низьку ліквідність внаслідок вели­ких виплат власникам, ненадійності дебіторів тощо. Отже, забез­печення задовільної ліквідності потребує певних управлінських дій та оптимізації фінансово-економічної діяльності.

Фінансова стійкість підприємства характеризується різними показниками, але в основі, як правило, лежить співвідношення власного та залученого капіталу. З-поміж них найбільше поширеними є коефіцієнти автономії та забезпечення боргів.

Коефіцієнт автономії (k_а) обчислюється діленням власного капіталу (ВК) на підсумок балансу підприємства (ВБ)

. (13.19)

Якщо k_а ‹ 0,5, то зростає ризик несплати боргів, а відтак виникає занепокоєння кредиторів. Збільшення значення коефіцієнта автономії зумовлює підвищення фінансової незалежності та зменшення ризику порушення фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт забезпечення боргів (k_зб) визначається як співвідношення власного (ВК) та залученого капіталу (ЗК)

. (13.20)

Нормальною вважається ситуація, коли ≥ 1.

Коефіцієнт фінансування розраховується як відношення суми власного та залученого капіталу до величини власного капіталу

. (13.21)

Коефіцієнт маневреності розраховується як відношення чистого оборотного капіталу до власного капіталу

. (13.22)

На жаль, аналітична оцінка фінансового стану підприємст­ва на базі таких коефіцієнтів не завжди є однозначною. Безумовно, зменшення частки боргів у сукупному капіталі зміцнює фінансову незалежність підприємства. Проте одночасно звужуються джерела фі­нансування та можливості підвищення ефективності його діяльності.

Для поглибленої оцінки фінансової стійкості підприємства та інвестиційної привабливості використовують показники, що характеризують ризик вкладення коштів у підприємство. Такими показниками є: коефіцієнт варіації чистого прибутку за декілька періодів; операційний леверідж; фінансовий леверідж.

Коефіцієнт варіації чистого прибутку k_вар визначається як стандартне відхилення чистого прибутку від середнього чистого прибутку за декілька періодів

, (13.23)

де ЧП_і – чистий прибуток в і-тому періоді; ЧП_сер – середня величина чистого прибутку; n – кількість періодів.

Для розрахунку даного показника необхідно мати фінансову звітність за декілька періодів і можливість отримати необхідні показники у порівняних цінах.

Операційний леверідж визначається як відношення процентної зміни операційного прибутку до процентної зміни обсягу реалізації продукції

Л_оп = , (13.24)

де tp_п – темпи росту операційного прибутку (tp_п = ОП_зв / ОП_б × 100%); tp_Q – темпи росту обсягу реалізації продукції (tp_Q = Q_зв / Q_б × 100%); Q_зв і Q_б – обсяг реалізації продукції відповідно у звітному і базовому періодах, грн.; ОП_зв і ОП_б – операційний прибуток відповідно у звітному і базовому роках, грн.

Якщо операційний леверідж більший за 1, це означає, що підприємство працює нормально, є зростання операційного доходу при зростанні обсягів виробництва за рахунок економії постійних витрат.

Універсальним показником фінансового ризику є фінансовий леверідж – відношення процентної зміни чистого прибутку (прибуток, який може бути розподілений між власниками простих акцій або замовниками) порівняно з попереднім роком до процентної зміни ЕВІТ порівняно з попереднім роком (ЕВІТ – дохід до вирахування податку на прибуток і обслуговування боргу).

Л_ф = , (13.25)

де tp_чп – темпи росту чистого прибутку (tp_чп = ЧП_зв/ЧП_б ×100%); tp_ЕВІТ – темпи росту ЕВІТ (tp_ЕВІТ = ЕВІТзв/ЕВІТ_б × 100%); ЧП_зв і ЧП_б – відповідно чистий прибуток у звітному і базовому періодах; ЕВІТзв і ЕВІТ_б – величина ЕВІТ в звітному і базовому періодах (величина ЕВІТ включає в себе операційний дохід плюс доходи від іншої реалізації і позареалізаційні доходи).

Нормальною можна вважати ситуацію, коли величина показника Лф > 0,5, тобто боргові та податкові зобов’язання підприємства не надто великі і спостерігається ріст чистого прибутку.

На завершення слід зазначити, що забезпечення задовільного фінансового стану підприємства потребує значних управлінських зусиль та оптимізації фінансово-економічних рішень.

Дата добавления: 2014-01-04