Показники і рейтингова оцінка облігацій

Рейтингова оцінка привілейованих акцій

Рейтингова оцінка простих акцій

Рейтингові оцінки акцій

Рейтингові оцінки акцій широко використовуються в країнах з розвиненими фондовими ринками. Довіра до рейтингів провідних консалтингових фірм настільки велика, що віднесення цінних паперів до того чи іншого класу само по собі може впливати на їх вартість.

У таблицях 9.2, 9.3 наведено рейтингові оцінки простих та привілейованих акцій провідних консалтингових фірм.

Таблиця 9.2

(«Стандарт енд Пурс») [ 21, с.188]

Індекс оцінки	Значення індексу
А+	найвища якість
А	висока якість
А–	якість вища за середню
В+	середня якість
В	якість нижча за середню
В–	низька якість
С–	дуже низька якість

Таблиця 9.3

(«Канадіан Бонд Рейтинг Сервіс») [20, с. 113]

Індекс оцінки	Значення індексу
Р+ Þ	найвища якість (привілеї захищені надійними гарантами чи забезпечені високоліквідними активами);
Р1 Þ	висока якість (корпорація має високу платоспроможність, активи високоліквідні);
Р2 Þ	дуже добра якість (доходи компанії та її активи надійні);
Р3 Þ	добра якість (привілеї захищені, але схильні до зниження якостей за економічних ускладнень);
Р4 Þ	помірна якість (існують фактори, що можуть вплинути на спроможність корпорації виплачувати дивіденди);
Р5 Þ	низька якість (акції є спекулятивними; нема впевненості, що компанія виплатить дивіденди).

Для характеристики якостей облігацій використовуються такі показники:

* Прямий дохід на облігацію — визначає залежність доходу на облігацію від норми відсотка та її ринкової вартості:

,

деД_о — прямий дохід на облігацію;Н_пр — норма відсотка;О_н — номінальна вартість облігації; О_р — ринкова вартість облігації.

· Ціна конверсії — ціна, за яку облігація може бути конвертована в акцію.

· Конверсійна премія — характеризує вигоди (збитки) інвестора за конвертації облігацій в акції:

,

де п.к. — конверсійна премія; А_р.к. — ринкова вартість акції на момент випуску конвертованої облігації; О_к — ціна конверсії.

· Коефіцієнт конверсії — показує кількість акцій, що отримані в обмін на конвертовану облігацію:

,

де k_k — коефіцієнт конверсії;О_н.к — номінальна вартість конвертованої облігації;О_к — ціна конверсії.

Приклад рейтингової оцінки облігацій наведено в табл.9.4.

Таблиця 9.4

Дата добавления: 2014-01-04