План лекции. Лекция 17. Международное движение капитала

Лекция 17. Международное движение капитала

1. Сущность, формы и виды международного движения капиталов.

2. Международные финансовые институты.

1. Сущность, формы и виды международного движения капиталов. Международная миграция капитала представляет собой вывоз капитала за рубеж. Возможность вывоза капитала обусловливается тем, что большинство стран вошли в мировое хозяйство – они связаны между собой развитой сетью транспортных, информационных и других коммуникаций.

Формы вывоза капитала по характеру использования капитала: вывоз ссудного капитала и вывоз предпринимательского капитала.

Вывоз ссудного капитала осуществляется в виде международных займов, кредитов, банковских депозитов, средств на счетах иностранных финансовых институтов. Вывоз предпринимательского капитала осуществляется следующими путями: за счет строительства зарубежных собственных или на паях предприятий; через приобретение контрольного пакета или части акций действующих предприятий; путем открытия за границей собственных филиалов или дочерних компаний. Ссудный капитал отличается от предпринимательского тем, что при вывозе предпринимательского капитала инвестор получает прибыль, а при выдаче ссуды – процент.

Виды вывоза капитала. В зависимости от срока вывоза капитал делится на краткосрочный (до 1 года); долгосрочный (более 1 года).

В зависимости от формы собственности (по источникам происхождения) выделяют вывоз частного капитала (осуществляют крупные промышленные компании и банки); вывоз капитала международными финансовыми компаниями и организациями. Основной формой вывоза капитала является частный, который составляет около 70 % от общего экспорта капитала. Доминирующей формой вывоза капитала в настоящее время являются международные займы.

По цели вложения выделяют следующие виды капитала:

1)прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – вложение капитала, когда инвестор владеет управленческим контролем над объектом (предприятием), в который инвестирован его капитал. К прямым инвестициям МВФ относит образование собственных компаний за границей, а также капиталовложения в совместные предприятия, составляющие не менее 25 % общей стоимости капитала предприятия. Причинами экспорта–импорта ПИИ является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения, диверсифицировать риск;

2)портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Это инвестиции в иностранные ценные бумаги. Они разделяются на инвестиции в:

– акционерные ценные бумаги – обращающиеся на рынке денежные документы, удостоверяющие имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;

– долговые ценные бумаги – обращающиеся на рынке денежные документы, удостоверяющие отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ (облигации, простые векселя, долговые расписки, финансовые дериваты, казначейские векселя).

Крупнейшими экспортерами капиталов являются ведущие страны мира: США, Великобритания, Франция, Германия. Они же одновременно в больших объемах импортируют капитал.

В мировой экономике для характеристики участия страны международной миграции капиталов используют различные показатели, среди которых важнейшим является объем иностранных инвестиций на душу населения страны. Иностранные инвестиции в Венгрии составляют 528 долларов США на душу населения, Болгарии, Румынии, Украине – 20 долларов США. В Республике Беларусь – 194 доллара США.

На миграцию капиталов оказывают влияние две группы факторов:

– экономические (интернационализация и глобализация, воздействие научно-технического прогресса, возрастание роли ТНК);

– политические (открытость национальных экономик, проведение экономических реформ).

2. Международные финансовые институты. Международный валютный фонд является центральным институтом среди международных финансовых организаций, он начал свою деятельность в 1944 году. МВФ был создан по инициативе Дж. М. Кейнса для содействия международному валютному сотрудничеству, облегчения роста экономики, содействия стабильности валютных курсов, уменьшения степени неравновесия платежных балансов стран-членов. В МВФ существуют различные механизмы кредитования и финансирования.

Республика Беларусь вступила в МВФ в 1992 году. Беларусь имеет право на 3,054 голоса, что составляет 0,2 % общего числа голосов. Первое соглашение между белорусским правительством и фондом было подписано в 1993 году о предоставлении займа в размере 200 млн долларов США для улучшения платежного баланса. При поддержке МВФ и Европейского банка реконструкции и развития в Республике Беларусь были реализован ряд проектов: строительство дороги Брест – Минск – граница России, строительство Минского оптового рынка, Оршанской ТЭЦ.

Для привлечения иностранных инвестиций в стране необходимо создать благоприятный инвестиционный климат – совокупность политических, экономических, юридических, социальных и других факторов, которые определяют степень риска инвестиционных вложений.

Большим мировым кредитным институтом является группа Всемирного банка. В ее состав входит ряд организаций:

– Международный банк реконструкции и развития, созданный в 1945 году с целью предоставления кредитов относительно богатым странам;

– Международная ассоциация развития, созданная в 1960 году для предоставления кредитов на особо льготных условиях беднейшим развивающимся странам;

– Международная финансовая корпорация, созданная в 1956 году с целью оказания поддержки в развивающихся странах частному сектору;

– Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям, основанное в 1988 году с целью поощрения иностранных инвестиций в развивающиеся страны;

– Международный центр по урегулированию инвестиционных споров, созданный в 1966 году с целью предоставления услуг по арбитражному разбирательству.

Дата добавления: 2014-01-04