Роль инвестиций и капитального строительства в воспроизводстве основного капитала

ИНВЕСТИЦИИ И ИХ РОЛЬ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕ. ОСНОВНОГО КАПИТАЛА

Институты рынка труда

1. Определения и распределения прав собственности на услуги труда (нормы, традиции, ценности определяющие трудовое поведение, практику заключения формальных и неформальных трудовых контрактов, трудовое законодательство, трудовой кодекс и тд.);

2. Поиска контрагента ( работника или работодателя, СМИ, государственные или негосударственные службы трудового посредничества, «рекрутезные» агентства, корпоративные и неформальны(личные) связи, контакты, рекомендации и репутацию);

Развитие предприятий непосредственно связано с воспроизводством их основных средств. Все работы, связанные с созданием основных средств, называются капитальным строительством. Эта специфическая форма производственной деятельности предприятий, связанная с осуществлением нового строительства, реконструкцией объектов и техническим переоснащением действующих предприятий. Капитальное строительство может осуществляться как собственными силами предприятий (хозяйственный способ), так и специализированными строительными организациями по договорам (подрядный способ). Заказчиком является предприятие, для которого создается или реконструируется объект, а подрядчиком – специализированная организация, выполняющая строительно–монтажные работы.

Взаимоотношения между заказчиком и подрядчиком строятся на основе договорных отношений. Договор подряда является основным документом, регулирующим взаимоотношения участников строительства с указанием ответственности сторон. Заказчик должен представить проектно-сметную документацию, предложения по договорной стоимости стройки, график выполнения пусконаладочных работ и другую информацию. Капитальное строительство охватывает все стадии создания основных средств, начиная от проектирования объектов, кончая их вводом в действие. Оно осуществляется за счет капитальных вложений, т.е. инвестиций. Капитальные вложения – это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направляемых на восстановление и прирост основных средств. Они состоят из трех групп затрат:

1) затраты на строительно-монтажные работы (СМР), связанные с возведением зданий и сооружений, работ по освоению, подготовке и планировке территории застройки, монтажом технологического, энергетического и других видов оборудования;

2) затраты на приобретение различных видов машин, механизмов, приборов, электронно-вычислительной техники;

3) капитальные работы и затраты на проектно-изыскательские работы, содержание дирекции строящегося предприятия и технадзора, на подготовку кадров для вновь строящихся предприятий и др.

Соотношение между основными группами затрат, входящих в капитальные вложения, характеризует их технологическую структуру. Ее прогрессивность определяется увеличением в составе капитальных вложений удельного веса затрат на оборудование, машины, аппараты, т.е. активной части основных производственных средств.

Распределение капитальных вложений по отраслям характеризует отраслевую структуру.

Эффективность капитальных вложений в значительной степени зависит от совершенствования их воспроизводственной структуры. Она отражает соотношение капитальных вложений в техническое перевооружение, реконструкцию, расширение действующих и строительство новых предприятий. Техническое перевооружение и реконструкция обладают рядом технико-экономических преимуществ по сравнению с новым строи-тельством.

5.2 Сущность инвестиций

Эффективность развития экономики страны, ее отдельных отраслей и предприятий во многом зависит от характера инвестиционной политики, ее направленности на наиболее полное и рациональное использование всех видов ресурсов. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления капитальных вложений, от которых зависит повышение эффективности экономики, обеспечение наибольшего прироста продукции. Основная цель современной инвестиционной политики – перевод экономики на интенсивный путь развития с сокращением затрат на экстенсивный рост производственного потенциала, т.е. нового строительства.

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств в целях создания но-вых и реконструкции действующих предприятий, освоение новейших технологий и техники, увеличение производства и получение прибыли.

Различают следующие виды инвестиций:

1) реальные инвестиции;

2) финансовые (портфельные) инвестиции;

3) инвестиции в нематериальные активы.

К реальным инвестициям относятся затраты на приобретение основного капитала и на прирост материально-производственных запасов. Результатами реального инвестирования является замена устаревшего оборудования на новое, расширение действующих или создание новых предприятий.

К финансовым инвестициям относится приобретение инвестором ак-ций, облигаций, а также других ценных бумаг (ЦБ), выпущенных частными организациями и государством с целью получения прибыли. Их называют «портфельными инвестициями», так как это документы, подтверждающие права их владельцев на часть собственности. В этом случае прирост реально-го капитала не происходит, а представляет собой покупку титула собствен-ности. Однако на предприятии, реализующем акции и другие ЦБ, вырученные средства, как правило, используются на расширенное воспроизводство основных средств.

Инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения денежных средств в развитие научных исследований, приобретение лицензий на использование новых технологий, повышение квалификации работников и другие подобные цели.

Инвестиции классифицируются на материальные и нематериальные; государственные и частные, внутренние и внешние; собственные, заемные и привлеченные.

Привлечение иностранных (внешних) инвестиций – это проблема, без решения которой Республика Беларусь не может войти в число экономически развитых стран, т.е. или мы привлекаем инвестиции, или остаемся на обочине цивилизации. Ведь инвестиции – это новые технологии, новый уровень ме-неджмента, выход на новые рынки, новые высокооплачиваемые рабочие места. Ситуация на мировых финансовых рынках такова, что Республика Беларусь может рассчитывать примерно на 400 млн USD в год.

Многие экономисты считают, что надо уметь жить в долг, и кредит является универсальным средством и стимулом зарабатывания денег. Однако есть и другой вариант. Когда дела идут неважно, тогда кредит становиться катализатором гибели предприятия.

Республика Беларусь в относительно лучшем положении, чем многие страны СНГ. Если сравним с Россией, то на каждого жителя этой страны приходится по 1000 USD внешнего долга, а в нашей стране – в 10 раз мень-ше. При этом правительство считает, что больше, чем 200 USD на человека брать кредитов нельзя. Источники наших инвестиций внутри, в нашей эко-номике.

5.3 Источники инвестирования предприятий в условиях рынка

Источники инвестиций делятся на три группы: внутренние, внешние и бюджетные.

Внутренними (собственными) источниками являются: амортизаци-онный фонд, нераспределенная чистая прибыль, налоговые отсрочки (налоговый кредит) и дотации.

Внешними являются заемные и привлекаемые финансовые ресурсы. Заемные – это банковские и бюджетные кредиты. Привлекаемые финансовые средства инвесторов – это средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, физических и юридических лиц.

Бюджетным источником являются инвестиционные ассигнования госу-дарства (т.е. бюджетные ассигнования). Мировая практика свидетельствует, что подавляющая часть инвестиций (55-60%) привлекается из внешнего источника, 30-35%  из внутренних источников и только 5-10% из бюджета.

Долгое время основными источниками инвестирования в воспроизвод-ство основных средств в Республике Беларусь были капитальные вложения из государственного бюджета и амортизационный фонд. В настоящее время произошли существенные изменения в структуре формирования источников финансирования инвестиций. В последние годы большую роль начинают иг-рать кредиты банков и поставщиков, а также средства акционеров. Инвестиции акционеров – это прямые вложения средств населения в акционерные предприятия с целью получения соответствующего дохода в будущем (дивидендов).

На уровне предприятий основными направлениями инвестиционной деятельности являются затраты на создание новых, реконструкцию и техни-ческое перевооружение действующих основных средств.

К собственным средствам предприятий относится фонд накопления, ко-торый создается за счет прибыли и амортизационных отчислений (износа) основных средств. В настоящее время изменяется амортизационная политика у нас в республике. Обращено внимание на строгое целевое использование амортизационных отчислений независимо от форм собственности.

Вторым источником фонда накопления на предприятии является при-быль. Технический прогресс требует, чтобы доля прибыли значительно возрастала. Предприятия направляют в этот фонд часть чистой прибыли, т.е. прибыли, которая остается в их распоряжении.

Средства фонда накопления используются предприятием самостоя-тельно по смете. Проект расходования сметы выносится на обсуждение трудового коллектива предприятия (унитарного предприятия). После обсуждения утверждается руководством. Из фонда накопления осуществляется погашение предоставленных предприятию долгосрочных кредитов банка на приобретение оборудования, по созданию производственных дополнительных мощностей. За счет средств фонда накопления финансируются затраты на подготовку к освоению новой и модернизируемой продукции.

5.4 Дисконтирование стоимости инвестиций и дохода

Для определения эффективности вложения инвестиций в основные сред-ства необходимо привести в сопоставимый вид денежные потоки. Денежные потоки – это поступление и расходование денег в различные моменты. Денежные потоки, связанные с инвестициями, имеют следующий вид:

–, –, …, –, +, +, …, +.

Это означает, что сначала производятся денежные затраты, т.е. инвестирование (знак «»(минус) денежного потока), затем осуществляются денежные поступления дохода от инвестиций (знак «+» (плюс) денежного потока).

Например, имеются варианты инвестиционного проекта, которые характеризуются следующими потоками платежей:

А:  100, – 150, 50, 150, 200, 200 ―

Б: – 200, – 50, 50, 100, 100, 200,200

Варианты существенно различаются между собой. Необходимо подчеркнуть, что ценность денег или ресурсов меняется с течением времени. Это объясняется инфляцией, альтернативными возможностями вложения денег. Стоимость сегодняшних денег больше, чем стоимость той же суммы в будущем. Поэтому денежные потоки наличности должны быть приведены в сопоставимый вид к начальному периоду времени. Для этого применяется коэффициент дисконтирования, который определяется по формуле

,

где коэффициент дисконтирования в t – ом году;

С – ставка дисконтирования (ставка процента), выраженная в долях единицы;

t – год вложение инвестиций или получения дохода.

Ставка дисконтирования принимается на уровне ставки рефинансирования Национального банка или фактической ставки процента по долгосрочным кредитам банка. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтиро-вания.

В специально разработанных таблицах приводятся значения коэффициентов дисконтирования для различных величин процентных ставок.

Например. Предприятие инвестировало в строительство нового произ-водства 110 млн руб. Прогнозируются ежегодные поступления прибыли и амортизационных отчислений (табл. 5.1). Ставка дисконтирования составля-ет 25%.

Таблица 5.1 – Исходные данные (млн руб.)

Показатели Период времени, годы

0 1 2 3 4

Инвестиции 110

Поступления (доход) 40 60 80 80

Поступления с учетом дисконтирования 32 38,4 41,0 32,8

Поступления с учетом дисконтирования по годам составят:

;

;.

Полученный результат дохода можно сравнивать с инвестициями, так как они приведены к единому периоду времени.

При принятии решений об эффективности инвестиций необходимо про-водить долгосрочный анализ затрат и доходов. При определении затрат и доходов делается расчет по следующим показателям:

1) Величина инвестиций, которая представляет собой затраты на приобретение инвестируемого объекта (предприятия, станка, машины). В данном случае необходимо учесть все затраты по приобретению, монтажу, наладочным и другим работам.

2) Ликвидационная стоимость – это остаточная стоимость элементов ос-новного капитала на момент окончания срока их функционирования. Если потребуются расходы на демонтаж объекта, то его ликвидационную стоимость следует уменьшить на величину этих издержек. Ликвидационная стоимость вычитается из инвестиционных затрат.

3) Срок функционирования объекта, который зависит от физического и морального износа.

4) Влияние инвестиций на величину эксплутационных издержек может выражаться в их снижении вследствие совершенствования технологического процесса, внедрения новых машин и механизмов.

На основании данных показателей прогнозируется потребная сумма инвестиций и доход, получаемый от освоения инвестиций.

5.5 Показатели эффективности инвестиций

При оценке эффективности различных вариантов долгосрочных инвестиций и выборе наиболее целесообразного варианта в мировой практике используются следующие показатели:

1) чистый приведенный доход (ЧПД);

2) внутренняя норма доходности (ВНД);

3) период окупаемости (Ток);

4) рентабельность инвестиций (РИ).

Из перечисленных показателей один принимается в качестве основного, другие как дополнительные. В зарубежной практике в качестве основного показателя наибольшее распространение получил чистый приведенный доход. Данный показатель характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, его конечный эффект. Он определяется как разность дисконтированных на один момент времени показателей дохода (прибыли, выгод) и капиталовложений (инвестиций). Расчет ведется по формуле:

или

,

где Дt – доход в t–ом году (т.е. чистая прибыль и амортизационные отчисления);

Иt – инвестиции (капитальные вложения) в t – ом году;

Кt – коэффициент дисконтирования при соответствующей ставке процента и t-го года;

С – ставка дисконтирования (ставка процента), выраженная в долях единицы;

t – год вложения инвестиций или получения дохода;

n – количество лет жизни проекта.

Если величина показателя ЧПД положительна, то вложение инвестиций выгодно. Величина этого показателя является основой для определения других измерителей эффективности.

Например. Инвестор решил приобрести предприятие стоимостью 100 млн руб. Ежегодные прогнозируемые доходы (поступления) в течение пяти лет составят 100 млн руб. Ставка дисконтирования равна 50%. Оцените проект.

Решение:

Чистый приведенный доход:

Вывод: ЧПД имеет положительное значение, и может быть принят дан-ный инвестиционный проект.

Внутренняя норма доходности – это расчетная ставка процента, при которой полученный доход от проекта равен капитальным вложениям (инвестициям) в проект. Другими словами, это максимальный процент, который может быть оплачен для привлечения инвестиций. Он определяется по формуле

,

где - ставка процента, соответственно более низкая и более высокая;

и - чистый приведенный доход, соответственно при более низкой и при более высокой ставке процента.

Расчет по приведенной формуле выполняется в следующей последова-тельности:

а) оценивается ставка (процента) дисконтирования. В качестве проекта обычно используется альтернативная стоимость капитала (АСК). Она отра-жает средневзвешенную цену привлекаемых ресурсов (кредитов, вкладов акционеров, собственного капитала) и показывает, каково сейчас предложение инвестиционных ресурсов на рынке капиталов и какие есть инвестиционные возможности, каков минимально приемлемый уровень ожидаемой доходности капитала;

б) рассчитывается ЧПД. Если ЧПД положительный, то выбирается большая ставка процента, если ЧПД отрицательный, то выбирается меньшая ставка процента;

в) пересчитывается ЧПД: это делается до тех пор, пока его значение не изменит знак.

Если капитальные вложения осуществляются только за счет привлечен-ных средств, а кредит получен по ставке С, то разность (ВНД-С) показывает эффект инвестиционной деятельности. При ВНД=С доход только окупает инвестиции, а при ВНДС инвестиции убыточны.

Например. Инвестор приобрел предприятие за 12 млн руб. Планируе-мые ежегодные доходы (поступления) составят:

1 год – 4 млн руб.. 2 год – 6 млн руб., 3 год – 8 млн руб., 4 год – 3 млн руб.

Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта при низкой (10%) и более высокой (30%) ставке процента.

Решение:

1) Чистый приведенный доход при низкой ставке дисконтирования, принятой равной 10%:

млн руб.

2) Чистый приведенный доход при высокой ставке дисконтирования, принятой равной 30%:

млн руб.

3) Внутренняя норма доходности:

.

Выше этой ставки предприятие не может брать кредит, так как ему бу-дет невыгодно.

Эту задачу можно решить графическим способом, а также рассчитать показатель ВНД с помощью электронных таблиц на персональном компью-тере.

Срок окупаемости – один из наиболее часто применяемых показате-лей, используемых для оценки инвестиционных предложений. Он характеризует привлекательность инвестиций с точки зрения времени возвращения вложенных средств и измеряется числом лет, необходимых для их возвращения. Он используется лишь в качестве вспомогательного критерия, чтобы показать, как долго проектный капитал будет подвергнут риску потери. Этот показатель обычно применяется лишь для первичного ранжирования проектов. Различают средний срок окупаемости и действительный срок. Расчет их следует производить с учетом дисконтирования дохода на момент завершения вложения инвестиций.

Средний срок – это отношение капитальных затрат (инвестиций) к среднему ежегодному дисконтированному доходу:

,

где – количество лет, в течение которых получают доход от инвестиций.

Действительный срок окупаемости определяется путем последовательного вычитания из инвестиций дохода и подсчетом времени до тех пор, пока сумма дохода не окажется равной сумме инвестиций.

Расчет по второму методу более точен, так как позволяет учитывать возможную неравномерность дохода по годам и, кроме того, включает в пе-риод окупаемости годы строительства. Расчет по первому методу, как прави-ло, дает завышенную величину срока окупаемости.

На основании данных таблицы 5.1 определить средний и действитель-ный срок окупаемости.

Средний срок окупаемости составляет:

ТОК. СР=

Действительный срок окупаемости составляет:

за первый год: 110-32=78 млн руб.

за второй год: 78-38,4=39,6 млн руб.

за третий год: 39,6-41=  1,4 млн руб.

Таким образом, действительный срок окупаемости составляет менее трех лет.

Рентабельность инвестиций определяется как соотношение между все-ми дисконтированными доходами от проекта и всеми дисконтированными расходами на проект:

.

Чем выше этот показатель, тем более выгоден проект. Но в сущности, показатель рентабельности выше единицы просто означает, что ЧПД  положительная величина. К тому же, этот показатель характеризует некоторую дополнительную рентабельность, так как при их расчете доходы уже дисконтированы по ставке «С». Если показатель Ри равен единице, то это означает, что доходность капитальных вложений точно соответствует нормативу рентабельности.

Перечисленные показатели эффективности инвестиционных проектов рекомендованы для использования у нас в республике при разработке биз-нес-планов.

15 ИННОВАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

15.1.Сущность инноваций, инновационной деятельности. Классификация инноваций

Термин "инновация" стал активно использоваться в переходной экономике Республики Беларусь как самостоятельно, так и для обозначения ряда родственных понятий: "инновационная деятельность", "инновационный процесс", "инновационное решение" и т. п. Английское слово innovation (инновация) переводится на русский язык как нововведение. Новшество- это новый метод, новый порядок, новое явление, изобретение, открытие. С момента принятия к распространению новшество приобретает новое качество – становится нововведением или инновацией. Под инновациями понимается использование новшеств в виде новых технологий, видов продукции и услуг, а также в управленческой деятель-ности в целях решения социальных вопросов и обеспечения прибыли. Инновация может быть рассмотрена как в динамическом, так и в статическом аспекте. В последнем случае инновация представляется как конечный результат научно-производственного цикла. Термины "инновация" и "инновационный процесс" близки, но не однозначны. Инновационный процесс связан с созданием, освоением и распространением инноваций. Создатели инновации (новаторы) руководствуются такими критериями, как жизненный цикл изделия и экономическая эффективность. Их стратегия направлена на то, чтобы превзойти конкурентов, создав новшество, которое будет признано уникальным в определенной области. Научно-технические разработки и нововведения выступают как промежуточный результат научно-производственного цикла и по мере практического применения превращаются в научно-технические инновации  конечный результат. Научно-технические разработки и изобретения являются приложением нового знания с целью его практического применения, а научно-технические инновации  это материализация новых идей и знаний, открытий, изобретений и научно-технических разработок в процессе производства с целью их коммерческой реализации для удовлетворения определенных запросов потребителей. Непременными свойствами инновации являются научно-техническая новизна и производственная применимость. Коммерческая реализуемость по отношению к инновации выступает как потенциальное свойство, для достижения которого необходимы определенные усилия. Из сказанного следует, что инновацию, как результат,— следует рассматривать неразрывно с инновационным процессом. Следовательно, инновациям присуще: научно-техническая новизна, производственная применимость, коммерческая реализуемость. Коммерческий аспект определяет инновацию как экономическую необходимость, осознанную через потребности рынка. Инновационная деятельность-это деятельность, направленная на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры и улучшения качества выпускаемой продукции, совершенствования технологии их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на рынке. Инновационная деятельность включает комплекс научных, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий. В основе инновационной деятельности заложена научно-техническая деятельность, которая связана с созданием, развитием, распространением и применением научно-технических знаний. Эта деятельность осуществляется в научных учреждениях, университетах, а также инновационными предприятиями. Потенциал инновационной деятельности в последние годы имел тенденцию к сокращению. Инновационный процесс рассматривают как осуществление научно-исследовательской, научно-технической, инновационной, производственной деятельности и маркетинга. Его можно представить и как процесс финансирования и инвестирования разработки, распространения нового вида продукта или услуги. Здесь он выступает в качестве инновационного проекта, как частного случая инвестиционного проекта. Инновационный процесс включает следующие основные этапы.

На 1-ом этапе проводятся фундаментальные исследования в академических институтах, университетах и отраслевых специализированных институтах и лабораториях. Финансирования фундаментальных исследований, как правило, осуществляется за счет средств государственного бюджета.

На 2-м этапе проводятся исследования прикладного характера. Они осуществляются во всех научных учреждениях и могут финансироваться за счет различных источников. В связи с тем, что конечные результаты прикладных исследований непредсказуемы, имеется вероятность получения отрицательного результата. Поэтому для инвестора именно с этого этапа возникает возможность потери вложенных средств. В мировой практике эти инвестиции называются рисковыми (рискоинвестиции), а коммерческие организации или фонды, работающие на рынке нововведений,- носят название венчурных.

На 3-м этапе производятся опытно-конструкторские и экспериментальные разработки как в специализированных научных лабораториях, так и в опытно-экспериментальных цехах крупных фирм. Финансироваться эти работы могут из различных источников, включая собственные средства предприятий и организаций.

На 4-м этапе происходит процесс коммерциализации инноваций, т. е. начинается жизненный цикл товара. Это процесс продажи товара и получение прибыли, который включает следующие этапы:

- внедрения - это предпринимательская деятельность, связанная с распространением товара и выведением его на рынок, требующая высоких затрат и значительного периода времени. На этом этапе объем продаж нового товара возрастает незначительно, т. к. требуется время на реконструкцию, либо расширение производства, освоение новой технологии, организацию сбыта продукции. При этом инвестор может нести убытки, которые обусловлены пока еще не значительным выпуском товара и существенными издержками по стимулированию продажи его. Издержки по продвижению товара на рынок относительно не высокие. Поскольку число производителей товара ограничено и потребители не готовы к восприятию нововведения, цены на них достаточно высокие. Их приобретают состоятельные покупатели;

- роста – это время, в течение, которого происходит увеличение производства и продаж нового товара. Эта стадия отличается значительным увеличением загрузки производственных мощностей, отлаженностью технологии, максимизацией прибыли. Уменьшаются затраты на выпуск единицы продукции и затраты на стимулирование сбыта, поскольку существенно возрастает объём продаж. В целях укрепления конкурентоспособности предприятия реализуют различные стратегии: повышают качество нового товара, придают ему дополнительные свойства, организуют выпуск модификаций базового образца, а также используют различные варианты маркетинговой политики;

- замедления роста характеризуется снижением темпов роста продаж. Этот период, как правило, по времени больше предыдущего. При замедлении темпов роста у предприятий накапливаются запасы нереализованных товаров, что обостряет конкурентную борьбу между фирмами;

- этапа спада характеризуется падением сбыта товаров, резким уменьшением загрузки мощностей, сворачиванием производства.

Инновационная деятельность и жизненный цикл инноваций представлен на рис. 15.1. В зависимости от технологических параметров инновации подразделяются на продуктовые и процессные. Продуктовые инновации включают применение новых материалов, новых полуфабрикатов и комплектующих; получение принципиально новых продуктов. Процессные инновации означают новые методы организации производства (новые технологии). Процессные ин новации могут быть связаны с созданием новых организационных структур в составе предприятия. По типу новизны для рынка инновации делятся на: новые для отрасли в мире; новые для отрасли в стране; новые для данного предприятия (группы предприятий). Современный этап развития мировой экономики определяется глобализацией и ускорением инновационной деятельности. Наиболее значительных результаты достигнуты в информационно-коммуникационных технологиях, биотехнологиях и нанотехнологии (реорганизация атомов для создания новых молекулярных структур). Так, например, объем информации в 2001 году, отправленный по одному кабелю за одну секунду, превысил весь объем отправленный через Интернет за один месяц 1997 года. В течение прошлого столетия период времени от момента возникновения идеи до начала эксплуатации уменьшился более, чем в 20 раз (50 до 2-3 лет). Время, необходимое для освоения новой технологии, сократилось с 6 лет до 2-3 месяцев. Научные открытия и изобретения охватили не только техническую, но и все сферы жизни общества. Особенно впечатляют достижения в генетике и молекулярной биологии, направленные на устойчивое развитие человечества.

Дата добавления: 2014-01-04