Пример 14.3

Рассмотрим акцию с доходностью, равной 17% годовых, и волатильностью, равной 20% годовых. Распределение фактической нормы прибыли (начисляемой непрерывно) через три года имеет нормальное распределение с математическим ожиданием:

0,17 – 0,2²/2 = 0,15,

т.е. 15% годовых, и стандартным отклонением:

т.е. 11,55% годовых. Вероятность того, что нормально распределенная случайная величина лежит в окрестности ее материального ожидания на расстоянии не более 1,96 стандартных отклонений, равна 95%. Следовательно, можно с 95%-ной уверенностью утверждать, что фактически ставка доходности за три года будет лежать в диапазоне от – 7,6 до + 37,6% годовых.

Дата добавления: 2014-01-04