Дивиденды

До сих пор мы полагали, что акции, на которые выписан опцион, являются бездивидендными. В этом разделе мы предложим модифицированные формулы Блэка-Шоулза для вычисления цены опционов на акции, по которым выплачиваются дивиденды. Будем считать, что величина и время выплаты дивидендов известны заранее. Как правило, для краткосрочных опционов величину дивидендов можно вычислить довольно точно. При оценке долгосрочных опционов обычно предполагают, что известна дивидендная доходность, а не величина наличных дивидендов (cash dividend payments). Способ оценки долгосрочных опционов изложен в следующей лекции. Дата выплаты дивидендов называется датой «без дивиденда» (ex-dividend date). Именно в этот момент цена акции уменьшается на величину дивиденда[5].

Дата добавления: 2014-01-04