Условие равновесия платежного баланса

Поскольку, как было доказано ранее, валютный курс находится в обратной зависимости со ставкой процента (например, рост ставки процента делает финансовые активы страны более доходными и поэтому более привлекательными для иностранцев, что обусловливает приток капитала в страну и рост спроса на ее национальную валюту, в результате происходит удорожание валюты, т.е. ее курс падает), то в координатах (Y, r) кривая IS имеет отрицательный наклон. Таким образом, в открытой экономике отрицательный наклон кривой IS объясняется не только непосредственным обратным воздействием изменения ставки процента на величину совокупных расходов (через влияние на инвестиции), но и опосредованным обратным воздействием ее изменения на совокупные расходы и поэтому на выпуск (через влияние на валютный курс и поэтому на чистый экспорт). Чем выше ставка процента, тем меньше инвестиционные расходы и расходы на чистый экспорт и поэтому тем меньше совокупный спрос и меньше выпуск. То есть в открытой экономике рост ставки процента приводит к вытеснению не только чувствительных к ней расходов частного сектора (внутреннее вытеснение), но и к вытеснению чистого экспорта из-за вызванного ростом ставки процента падения валютного курса и удорожания национальной валюты (внешнее вытеснение).

Условием равновесия товарного рынка в открытой экономике, как и в закрытой экономике, является равенство совокупного выпуска совокупным планируемым расходам. Отличие состоит лишь в том, что в открытой экономике появляется еще один компонент совокупного спроса – спрос иностранного сектора, т.е. спрос на чистый экспорт, поэтому

Модель, предложенная Р.Манделлом и М.Флемингом, была дополнена и расширена и получила название модели IS-LM-ВР. Она представляет собой модель кейнсианского типа, исследует поведение открытой экономики в краткосрочном периоде и со стороны совокупного спроса. Модель IS-LM-ВР сохраняет все предпосылки модели IS-LM (о жесткости цен, совершенной эластичности предложения, жесткости номинальной заработной платы и др.). В модели исследуется поведение малой открытой экономики, т.е. экономики, доля которой в мировой торговле и на мировых финансовых рынках достаточно мала и которая поэтому не может воздействовать на установление мировых цен на товары и, что особенно важно, на мировую ставку процента.

Равновесие товарного и денежного рынков в открытой экономике

(модель IS-LM-ВР)

Модель одновременного равновесия товарного и денежного рынков в открытой экономике была предложена в начале 60-х годов ХХ века профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником Международного валютного фонда (МВФ) Маркусом Флемингом. В основе модели лежит модель IS-LM, которая была дополнена кривой равновесия платежного баланса ВР. Модель была разработана для условий совершенной мобильности капитала, однако она применима для исследования поведения открытой экономики и при других видах мобильности капитала.

Равновесие товарного рынка в открытой экономике

условием равновесия товарного рынка в открытой экономике является:

Y = C + I + G + NX,

а уравнение кривой IS, поэтому, имеет вид:

Равновесие денежного рынка

Условием равновесия денежного рынка является равенство реального спроса на деньги реальному предложению денег. Так как реальный спрос на деньги зависит от объема внутреннего выпуска (Y), т.е. количества сделок внутри страны, и от альтернативных издержек хранения денег на руках, т.е. альтернативной стоимости денег по сравнению с облигациями, измеряемой ставкой процента (r), то уравнение кривой LM остается таким же, как и для закрытой экономики.

Условие равновесия денежного рынка в открытой экономике:

Уравнение кривой LM:

и в координатах (Y, r) кривая LM имеет положительный наклон. Это объясняется тем, что рост выпуска ведет к росту спроса на деньги и поэтому к росту ставки процента.

Совместное равновесие товарного и денежного рынков в открытой экономике соответствует такому единственному сочетанию уровня дохода (Y) и ставки процента (r), при которых и товарный, и денежный рынок находятся в равновесии, т.е. совокупные планируемые расходы (с учетом чистого экспорта) равны выпуску, а реальный спрос на деньги равен реальному предложению денег. Это равновесие соответствует внутреннему краткосрочному равновесию в экономике.

Равновесие платежного баланса соответствует внешнему равновесию. Условием равновесия платежного баланса является равенство его сальдо нулю, поэтому уравнение кривой ВР имеет вид:

ВР = NX + CF () = 0

и в координатах (Y, r) кривая ВР имеет положительный наклон, определяемый, прежде всего, степенью мобильности капитала. При наличии мобильности капитала рост ставки процента (r­) ведет к усилению притока капитала, что повышает спрос на национальную валюту и ведет к ее удорожанию, в результате чистый экспорт сокращается, а более низкий чистый экспорт соответствует более высокому уровню дохода (Y­). Внешнее равновесие восстанавливается, но при более высокой ставке процента и более высоком уровне дохода.

Дата добавления: 2014-01-04