Построение аналитического баланса

Анализ финансового предприятия

Системы и методы финансового анализа

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечение эффективного развития.

Виды анализа:

1) Горизонтальный анализ: изучение динамики отдельных финансовых показателей во времени (темп роста, темп прироста)

2) Вертикальный анализ: предполагает структурное разложение отдельных показателей финансовой отчетности предприятия (рассчитывается удельный вес при вертикальном индексе)

Виды: структурный анализ активов, структурный анализ капитала, структурный анализ денежных потоков

3) Сравнительный анализ: сопоставляются значения отдельных групп аналогичных показателей между собой.

4) Факторный анализ: анализируются причинно-следственные связи.

5) Анализ финансовых коэффициентов: базируется на расчете соотношений различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой (пример, коэффициент ликвидности, коэффициент рентабельности)

Источники:

1) Бухгалтерский баланс

2) Отчет о прибылях и убытках

3) Отчет об изменениях капитала

4) Отчет о движении денежных средств

5) Приложение к бухгалтерскому балансу

Анализ рекомендуется проводить поэтапно и начинать с экспресс-анализа или чтения отчетности. Главная его задача: получение общего представления о деятельности предприятия или о его финансовом положении

Для удобства анализа финансового состояния предприятия (ФСП) применяют прием – построение аналитического баланса. Это позволяет видеть данный документ как единое целое, пользоваться данными, обобщенными в той или иной степени и для достижения той или иной цели. Кроме того в аналитическом балансе приводятся данные, характеризующие изменение его статей в динамике структуры и структурного изменения. Эта работа является подготовительной, избавляет исследователя от лишних дополнительных расчетов. Построение аналитического баланса предусматривает выделение в нем групп, объединяющих однородные статьи: в активе по степени ликвидности, в пассиве по степени срочности обязательств. Порядок расположения может быть двояким: в порядке возрастания ликвидности активов и повышения срочности погашения обязательств и наоборот.

Актив аналитического баланса может включать в себя несколько групп статей:

· денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

· дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

· запасы

· внеоборотные активы

Пассив аналитического баланса может включать в себя несколько групп статей:

· кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства

· краткосрочные заемные средства

· долгосрочные обязательства

· собственный капитал

Коэффициенты финансовой устойчивости

1. Общей сумме источников финансирования, т.е. степень финансовой независимости предприятия в распоряжении совокупным капиталом. Рассчитывается по формуле: собственный капитал/пассив. Оптимальное значение 0,5-0,6

2. Коэффициент финансовой зависимости. Показывает степень зависимости от заемных источников, т.е. удельных вес заемных источников к сумме всех источников финансирования: К=Кd+Pt/Bp

3. Коэффициент финансового левериджа. Показывает соотношение заемных и собственных средств: Kd+Pt/Ec <=1

4. Коэффициент сохранности собственного капитала. Показывает темпы роста собственного капитала. Норма >1. Формула: собственный капитал на конец года/на собственный капитал на начало года Ec кон.года/ Ec нач.года. В отличие от других коэффициентов этот показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значения и при общем ухудшении финансового состояния. Поэтому его необходима сравнивать с индексом инфляции

5. Соотношение текущих активов и внеоборотных. Определяется как: dt/f (f – внеоборотные активы). Должен быть больше коэффициента финансового левериджа.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает какая часть собственного капитала находится в подвижной форме, т.е. вложена в текущие активы: текущие активы/собственный капитал dt/Ec

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Показывает какая часть текущих активов сформирована за счет собственного капитала. Оптимальное значение от 0,3 до 0,5: собственные оборотные средства/текущие активы

8. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками. Оптимальное значение 0,6 – 0,8. Собственный капитал на затраты

Типы финансовой устойчивости

Одним из подходов определения финансовой устойчивости предприятия является определение его типа, при этом рассчитывается излишек или недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат. К таким нормальным источникам отностяся:

1) Собственный капитал (в части собственного оборотного капитала, Ас)

2).Долгосрочные обязательства

3) Краткосрочные заемные средства

Путем последовательного охвата определяются следующие показатели:

· Излишек (+)/недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов: +-Nc=Ac-Z

· Излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников чистого оборотного капитала для формирования запасов + Nr=Ar-Z

· Излишек/недостаток общей величины нормальных источников формирования запасов +- Nе=((Ec+Kd+Kt)-f)-Z

На основе рассчитанных показателей определяется тип финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Все показатели положительные, т.е. собственные оборотные средства превышают запасы. Означает достаточность уже первого источника, т.е. собственного оборотного капитала для формирования затрат. Представляет собой крайне положительный тип финансовой ситуации и встречается редко.

2. Нормально-финансовая устойчивость. Первые 2 показателя меньше 0, третий положительный. Это значит, что запасы превышают собственный оборотный капитал и чистый оборотный капитал. Это означает недостаток постоянного капитала для формирования запасов, который восполняется за счет привлечения краткосрочных заемных средств

3. Неустойчивое, предкризисное финансовое состояние. Все показатели меньше 0. Означает, что всех нормальных источников формирования запасов и затрат не хватает, а для этого привлекается кредиторская задолженность.

4. Если отсутствуют собственные оборотные средства или отсутствует как минимум чистые мобильные активы, то предприятие автоматически попадает в 4ый тип – кризисное финансовое состояние

5. Стадия банкротства. Вообще нет собственного капитала

Анализ деловой активности

Показатели деловой активности в широком смысле означают весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынке продукции, труда и капитала. В узком смысле здесь подразумевается текущая производственно-коммерческая и финансовая деятельность. Она проявляется в динамичности развития предприятия, достижения поставленных целей, а также эффективности использования экономического потенциала.

Качественные критерии оценки:

· Широта рынка сбыта

· Наличие экспертной продукции

· Репутация фирмы

· Инвестиционные возможности

· Стабильность связей с клиентами

Количественные оценки могут быть выполнены по следующим направлениям:

· Оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений

· На основании сравнительных показателей (темпов прибыли, выручки и активов) делаются определенные выводы: если темп прибыли до налогообложения больше темпа роста выручки – это значит, что запасы либо снижаются, либо растут медленнее чем выручка. Если темп прибыли до налогообложение меньше темпа роста активов – это значит, что имущество предприятия используется эффективно. Если темп роста активов больше 100% - высокий экономический потенциал предприятия, наши активы растут

Дата добавления: 2014-01-04