Анализ показателей ликвидности предприятия

Но для идентификации таких полярных финансовых ситуаций, как абсолютная устойчивость и кризисное финансовое состояние, расчета коэффициента текущей ликвидности недостаточно. Для этой цели необходим расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

В специальной литературе его часто называют коэффициентом критической ликвидности или промежуточным коэффициентом покрытия. По экономическому смыслу больше подходит название «коэффициент текущей ликвидности».

Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего про­явления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая ликвидность (нелик­видность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспе­ченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Тема 6 Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Структура прибыли на предприятии

Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности; прочих внереализационных операций.

Таблица 2.12

			Изменения
Абс. +, –	Отн. %
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг;				146,4
Себестоимость (производственная) реализации товаров, продукции, работ и услуг;				126,4
Валовой доход;	–290			–
Расходы периода (коммерческие и управленческие);	–	–	–	–
Прибыль (убыток) от реализации;	–290			–
Сальдо операционных результатов;		–	–1965	-100
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности;				415,2
Сальдо внереализационных результатов;	–210	–590		180,9
Прибыль (убыток) отчетного периода;				448,7
Прибыль остающаяся в распоряжении организации;				448,7
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода.				448,7

Сравнительный анализ прибыли на предприятии (тыс. руб.)

Изменения в структуре прибыли отчетного периода характеризуются следующими показателями:

Таблица 2.13

Тыс.руб.	в %	Тыс.руб.	в %
1. Прибыль (убыток) отчетного периода всего; 1.1.Прибыль (убыток) от реализации; 1.2.от финансовых операций; 1.3.от прочей реализации; 1.4.от финансово-хозяйственной деятельности; 1.5.от внереализационных операций; 1.6.чистая прибыль; 1.7.нераспределенная прибыль.	–290 – –   –210	–19,7 – 134,1 –   –14,3	– – –   –590	107,3 – – –   –7,3

Анализ таблицы 2.12 и 2.13 показывает, что на предприятии за исследуемый показатели результатов хозяйственной деятельности имеют положительную динамику. Это, прежде всего связано с увеличением объемов реализации по основному виду деятельности на 146,4 %, валовому доходу, прибыли остающейся в распоряжении организации в 4,5 раза. Заметен отрицательный рост на 180,9 % по статье сальдо внереализационных результатов, и сокращение на 100% сальдо операционных результатов. Это связанно с повышением доли основной деятельности в общей финансово-хозяйственной деятельности на предприятии.

Значимость финансовых результатов может быть оценена также по показателям рентабельности реализации товаров (продукции, работ, услуг),

Для оценки ликвидности предприятия используются три отно­сительных показателя, которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств Мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть пред­приятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по диви­дендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие кратко­срочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

(35)

Нормальное ограничение k_а.л ≥ 0,2. распространенное в эконо­мической литературе, означает, что каждый день подлежат пога­шению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равно­мерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1:0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормаль­ного ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Основной фактор повышения уровня абсолютной ликвидности – равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности, сдерживание роста дебиторской задол­женности, запасов и внеоборотных активов. Для обоснования этого положения построим факторную модель коэффициента абсолютной ликвидности, используя ранее обоснованное тождество (d + r^а) - (К^t + R^p) = (И^с + К^T) - (F + Z), вытекающее из модели бухгалтерского баланса

Перенесем величину дебиторской задолженности (r^a) в правую часть тождества и затем поделим левую и правую части тождества на величину краткосрочных обязательств (К_t + R^p):

Из определения коэффициента абсолютной ликвидности и выражения вытекает искомая факторная модель:

Из описанной факторной модели следует, что росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источ­ников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности*. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

(36)

Нормальное ограничение k_л ≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

Для повышения уровня текущей ликвид­ности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Классификации финансовых ситуаций, изложенной в пп. 5.3.2, соответствует динамика значений именно коэффициента текущей ликвидности, наиболее точно отражающего текущую финансовую устойчивость предприятия.

Для изучения причин роста (снижения) показателя построим факторную модель коэффициента текущей ликвидности. Для этого разделим левую и правую части тождества (1) на величину краткосрочных обязательств (К^t + R^P):

(**)

(2004)

(2005)

Из определения коэффициента текущей ликвидности и выражения (**) вытекает искомая факторная модель:

Из данной факторной модели следует, что росту коэффициента текущей ликвидности способствует рост обеспеченности запасов долгосрочными источниками и снижение уровня краткосрочных обязательств. Между показателем обеспеченности запасов долго­срочными источниками (δЕ^Т) и коэффициентом текущей ликвид­ности существует взаимооднозначное соответствие, вытекающее из модели (5.63):

Поэтому с помощью коэффициента текущей ликвидности наиболее точно идентифицируется как нормальная устойчивость финансового состояния предприятия (δЕ^Т≥0, k_л≥1) так и неус­тойчивое финансовое состояние (δЕ^Т<0, k_л<1)

(δЕ^С, δЕ^Т, δЕ^Σ)

Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:

(38)

Нормальное ограничение показателя — k_п ≥ 2. Это ограничение установлено «Методическими положениями». В тексте указанного документа коэффициент покрытия назван коэффициентом текущей ликвидности. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, более конкретно норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие.

Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов (E^T)

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

;(39)

При расчете коэффициента общей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности увеличены на суммы целевых финансирования и поступлений (см. раздел III баланса) и не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса.

Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: k_o.n ≥2 (вытекающее из ограничения k_{3 /с} ≤ 1).

Для проведения совместного анализа показателей ликвидности рассмотрим таблицу 1.

Таблица 1

Показатели	Нормальное ограничение	Базисный период (2004)	Отчетный период (2005)	Изменения (+, –)
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2	0,2	0,1	–0,1
Коэффициент текущей ликвидности	≥1	3,6		–1,6
Коэффициент покрытия	≥2	4,9	2,6	–2,3
Коэффициент общей платежеспособности	≥2	11,5	4,3	–7,2

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность.

Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов,которые относятся к медленно реализуемым активам.

Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рисунке ниже.

Рис. 1. Классификация активов предприятия

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, которая разработана Шереметом А.Д. и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 >= П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
А2 >= П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
А3 >= П3, то медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;
А4 <= П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Для обоснования принципа, с помощью которого строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия используется модель бухгалтерского баланса предприятия:

(1.2)

21894 + 4080 + 11208 + 774 = 34666 + 37956 (2004)

37213 + 12303 + 41545 + 3009 = 71972 + 94070 (2005)

Условие нормальной текущей ликвидности предприятия выглядит следующим образом:

(1)

11952 ≥ 3290 (2004)

44554 ≥ 22098 (2005)

Условие (1) означает, что финансово устойчивое предприятие в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ожидаемых в краткосрочной перспективе поступлений от дебиторов. На исследуемом предприятии данное условие выполняется.

Для выяснения причин финансовой устойчивости предприятия введем абсолютный показатель ликвидности:

L = (d+ r^а) - (К^t + R^p), (2)

представляющий собой разницу наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) и краткосрочных обязательств. С помощью показателя (2) условие нормальной текущей ликвидности предприятия записывается следующим образом:

(3)

L₍₂₀₀₄₎ = (11208 + 774) – (3290) = 8692

L₍₂₀₀₅₎ = (41545 + 3009) – (22098) = 22456

На предприятии за анализируемый период условие (3) выполняется, на предприятии нормальная текущая ликвидность.

Из модели бухгалтерского баланса (1) вытекает тождество:
(d + r^а) - (К^t + R^p) = (И^с + К^T) - (F + Z). (4)

Левая часть тождества (4) представляет собой абсолютный показатель ликвидности (2), поэтому имеет место соотношение:

L=(И^с + К^T) - (F + Z) (5)

L₍₂₀₀₄₎ = (34666) – (21894 + 4080) = 8692

L₍₂₀₀₅₎ = (71972) – (37213 + 12303) = 22456

Следовательно, при выполнении условия нормальной текущей ликвидности предприятия соблюдается дополняющее его соотношение:

(И^с + К^T) - (F + Z) (6)

(34666) – (21894 + 4080) = 8692 ≥ 0 (2004)

(71972) – (37213 + 12303) = 22456 ≥ 0 (2005)

преобразовав которое, получаем необходимое для финансовой устойчивости предприятия ограничение общей величины запасов долгосрочными источниками их формирования:

Z≤(И^с – F) + K^T (7)

4080 ≤ (34666 – 21894) + 0 =12772 (2004)

12303 ≤ (71972 – 37213) + 0 = 34759 (2005)

Из соотношения (5) следует также условие неухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Чтобы текущая ликвидность предприятия по крайней мере не снижалась, необходимо следующее:

(8)

т.е. ΔL≥0, (9)

где L₀— абсолютный показатель ликвидности на начало отчетного периода;

L₁ — абсолютный показатель ликвидности на конец отчетного периода;

ΔL — изменение текущей ликвидности за отчетный период.

Из расчетов текущей ликвидности L_0(2004)=8692, L_1(2005) = 22456, то есть:

L_1(2005) ≥ L_0(2004) это свидетельствует о неснижении показателя текущей ликвидности.

Раскроем условие (9), используя соотношение (5):

(10)

ΔL = (37306) – (15319 + 8223) = 13764

Расчет условия (1.12) означает, в частности, что текущая ликвидность предприятия не будет снижаться, если увеличение остатков внеоборотных активов, долгосрочной дебиторской задолженности и запасов будет осуществляться предприятием в пределах суммы прироста реального собственного капитала и прироста долгосрочных обязательств.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы») и долгосрочной дебиторской задолженности (см. раздел II баланса «Оборотные активы»):

E^C=И^С – F, (11)

E^{C (2004)} = 34666 – 21894 = 12772

E^{C (2005)} = 71972 – 37213 = 34759

Где И^с — реальный собственный капитал;

F — внеоборотные активы (по остаточной стоимости) и долгосрочная дебиторская задолженность;

наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных обязательств (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»). Если целевые финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных обязательств при расчете данного показателя:

(12)

где E^C — наличие собственных оборотных средств;

К^T — долгосрочные обязательства и целевые финансирование и поступления долгосрочного характера;

Так как на исследуемом предприятии не имеется долгосрочных обязательств, то будет корректно равенство

общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных кредитов и займов (см. раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»). Если целевые финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина прибавляется к величине краткосрочных кредитов и займов при расчете данного показателя:

(13)

где Е^T— наличие долгосрочных источников формирования запасов;

К^t — краткосрочные кредиты и займы и целевые финансирование и поступления краткосрочного характера.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

(14)

(2004)

(2005)

излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

(15)

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

(16)

Вычисление трех показателей обеспечения запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель

(17):

где функция S(x) определяется так:

(18)

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием:

1а) Излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов . Из условия (1а) вытекает система ограничений для показателей (14) – (16):

(19)

которая идентифицируется следующим значением трехкомпонентного показателя (17)

(20)

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

2а) Недостаток (–) собственных оборотных средств (δЕ^С < 0);

2б) Излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов (δЕ^Т≥ 0). Из условий (2а)–(2б) вытекает система ограничений для показателей (14)-(16):

(21)

которая идентифицируется следующим значением трехкомпонентного показателя (1.19)

(22)

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением условия ликвидности (2), при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

3а) Недостаток (–) собственных оборотных средств (δЕ^С < 0);

3б) Недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (δЕ^Т < 0)

3в) Излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов (δE^Σ ≥0).

Условия (3а) – (3в) задают систему ограничений для показателей (14)-(16):

(23)

которая идентифицируется следующим значением показателя (17)

(24)

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность предприятия (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

4а) Недостаток (–) собственных оборотных средств (δЕ^Т < 0);

4б) Недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (δЕ^С < 0);

4в) Недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (δE^Σ<0).

Условия (4а) – (4в) задают систему ограничений для показателей (14) – (16):

(25)

которая идентифицируется следующим значением трехкомпонентного показателя (1.19):

(26)

На исследуемом предприятии финансовое состояние характеризируется абсолютной устойчивостью:

(2004)

(2005)

На основе изложенной классификации финансовых ситуаций производится оценка тенденций изменения устойчивости финансового состояния предприятия. Согласно классификации (18)-(26) кризисное финансовое состояние наступает на предприятии при условии:

δЕ^Σ = (И^с – F) + К^Т + К^t –Z < 0; (27)

из которого вытекают остальные ограничения системы (25). Условие (27) означает недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

= (34666 – 21894) + 3290 – 4080 = 11982 > 0

= (71972 – 37213) + 22098 – 12303 = 44554 > 0

На предприятии финансовое состояние, согласно расчету по условию (1.29), характеризуется абсолютной устойчивостью.

Перегруппировав слагаемые, условие (27) можно записать следующим образом:

δЕ^Σ = (И^с + К^Т + К^t) – (F + Z) < 0; (28)

в результате чего его можно интерпретировать как недостаток собственного капитала предприятия, банковских кредитов и займов, полученных для финансирования внеоборотных активов и запасов.

Предположим, что на конец отчетного периода у предприятия отсутствуют признаки кризисного финансового состояния:

(29)

Пусть при этом за отчетный период имело место отрицательное изменение показателя δЕ^Σ, то есть:

(30)

Соотношение (30) свидетельствует о существовании тенденции ухудшения финансовой устойчивости.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наименее рисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли при условии роста части прибыли и резервного капитала, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит путем постановки системы планирования остатков запасов, а также в результате реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Первоначальное ознакомление с состоянием запасов и затрат осуществляется при помощи приведенной выше табл. 5.5. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

Алгоритм идентификации типа финансовой ситуации, в которой находится предприятие согласно изложенной классификации, представлен на рис. 5.2.

Рис. 5.2. Схема алгоритма идентификации типа финансовой ситуации

Исходные данные Внеоборотные активы, запасы и затраты, реальный собственный капитал, Долгосрочные пассивы, Краткосрочные кредиты и заемные средства

Вычисляемые показатели Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов

Определение типа финансовой ситуации По значениям вычисляемых показателей

Абсолютная устойчивость (1)

Нормальная устойчивость (2)

Неустойчивое состояние (3)

Кризисное состояние (4)

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты. Коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов отражают наличие собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств предприятия к реальному собственному капиталу:

k - *^\м """"

(31)

Он показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

(32)

На предприятие за исследуемый период произошло снижение данного показателя, хотя рост коэффициента является положительным критерием, так как отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):

(33)

Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: k_об > 0,6/ 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства: k_об > k_a.и, что вытекает из сформулированной ранее классификации финансовых ситуаций по степени устойчивости. На исследуемом предприятии расчет данного коэффициента показал выполнение условия, что показывает хорошую обеспеченность запасов собственными источниками. Кроме того соблюдается условие k_об > k_a.и,:

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12.08.94 г. (далее — «Методические положения») определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела II баланса):

(34)

где R^a – сумма краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Указанным документом установлено нормальное ограничение для данного показателя: ≥0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие — неплатежеспособным. Согласно расчету по данному условию предприятие достаточно обеспеченно собственными оборотными средствами.

Дата добавления: 2014-01-04