Валютная политика государства

Валютный курс и его виды. Факторы валютного курса

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс влияет на платежный баланс страны, на перераспределение мирового валового продукта между государствами.

Валютные курсы классифицируются по ряду признаков.

По степени свободы колебания выделяют плавающий, фиксированный и смешанный виды валютного курса.

По способу расчета валютные курсы подразделяются на паритетные и фактические.

С учетом способа установления выделяют официальный (биржевой) и фактический (банкнотный).

Относительно ППС валюты валютные курсы делятся на паритетный, завышенный, заниженный.

С учетом инфляции выделяются реальный и номинальный валютный курс.

По способу продажи валют их курсы подразделяются на туристический (банкнотный) и валютный (обмен депозитами).

Фиксированный валютный курс колеблется в узких пределах. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут колебаться значительно.

Номинальный валютный курс – обменный курс валют, действующий в настоящее время на валютном рынке страны.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Реальный обменный курс представляет собой номинальный валютный курс, скорректированный с учетом уровня инфляции (чаще всего динамики потребительских цен) в странах котируемых валют.

Валютный курс, как любая цена, отклоняется от своей стоимостной основы – паритета покупательной способности валют – под влиянием соотношения спроса и предложения валюты, которая зависит от ряда факторов. Факторы, влияющие на валютный курс, подразделяются на структурные (действуют в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывают краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам следует отнести:

· конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках;

· состояние платежного баланса государства;

· покупательная способность денег, темпы инфляции;

· разница процентных ставок в различных странах;

· государственное регулирование валютного курса;

· степень открытости национальной экономики;

Конъюнктурные факторы:

· деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;

· кризисы, войны, стихийные бедствия;

· цикличность деловой активности в стране, слухи, прогнозы, экономические ожидания.

Валютная политика представляет собой систему мероприятий государства в сфере международных валютных отношений. Юридически валютная политика оформляется соответствующими законодательными актами страны и соглашениями между государствами. В настоящее время государства вправе самостоятельно выбирать режим валютного курса – плавающий или фиксированный.

К государственной валютной политике относятся также: девизная политика, дисконтная политика, протекционистские меры.

Девизная политика означает регулирование валютного курса посредством купли-продажи иностранной валюты. Ее важнейшим инструментом являются валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ключевых иностранных валют. Чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк ее скупает в обмен на иностранные валюты. Тем самым повышается спрос на национальную валюту, а, следовательно, и ее курс. Соответственно, для того, чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту в обмен на иностранную. Для интервенций обычно используются официальные валютные резервы.

Дисконтная политика – это изменение Центральным банком учетной ставки. Воздействуя на стоимость кредита на внутреннем рынке и на международное движение капитала она, тем самым, влияет на валютный курс.

Протекционистские меры направлены на защиту национальной валюты. К ним, прежде всего, относятся валютные ограничения. Валютные ограничения представляют собой законодательное административное запрещение или регламентация валютных операций резидентов и нерезидентов. Виды валютных ограничений:

· валютная блокада;

· запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;

· регулирование международных платежей, движения капиталов, золота, ценных бумаг, репатриации прибыли;

Основные цели валютных ограничений:

· установление, поддержание курса национальной валюты;

· выравнивание платежного баланса страны;

· концентрация валюты в руках государства для того, чтобы решить текущие, стратегические, экономические и политические задачи.

Формирование валютного курса в Республике Беларусь проходит под воздействием ряда факторов, влияющих на соотношение спроса и предложения на валютном рынке. Основным институтом валютного регулирования является Национальный банк.

Курс белорусской валюты в настоящее время является стабильным и прогнозируемым.

6. Платежный баланс: структура, факторы, методы регулирования

Под платежным балансом понимается статистическая запись всех экономических сделок между резидентами данной страны и резидентами любых других стран мира (нерезидентами), осуществленных в течение определенного отрезка времени (месяц, квартал, год). Платежный баланс фиксирует состояние платежей и поступлений страны. Международный валютный фонд определяет платежный баланс как «статистическую запись всех экономических сделок в течение данного периода между резидентами отчитывающихся стран».

Платежный баланс страны состоит из трех крупных разделов:

· счет текущих операций;

· счет движения капитала;

· баланс движения золотовалютных резервов.

Счет текущих операций отражает движение валютных средств, обусловленное текущим или прошлым движением материальных или нематериальных активов, прежде всего экспортом, импортом товаров и услуг. Если экспорт превышает импорт, баланс положительный.

Счет движения капитала характеризует операции по купле-продаже финансовых активов, международному кредитованию и заимствованию.

Счет движения золотовалютных резервов отражает операции по купле-продаже иностранной валюты, монетарного золота, иных высоколиквидных финансовых активов. Их осуществляет национальный банк, правительственные органы страны. Эти операции направлены на регулирование валютного курса, покрытие пассивного сальдо по первым двум разделам платежного баланса.

Платежный баланс – один из объектов государственного регулирования. Его уравновешивание входит в число важнейших целей экономической политики государства.

Государственное регулирование платежного баланса представляет собой совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мер по формированию его основных статей и покрытию отрицательного сальдо. Оно может осуществляться такими основными методами, как:

1. Прямой контроль над импортом посредством использования различного рода ограничений в области таможенной политики, перевода за границу доходов по иностранным инвестициям и т.д.

2. Дефляция, т.е. политика ограничения спроса, направленная на замедление роста цен или на их снижение. Осуществляется она в основном путем уменьшения денежной массы в экономики за счет:

· проведения денежно-кредитной политики, направленной на уменьшение кредитных ресурсов коммерческих банков;

· реализации бюджетно-налоговой политики, ориентированной на превышение государственных доходов над расходами;

· блокирования банковских депозитов; изъятия денег, выведенных из оборота и обмена их на новые, но в меньшем количестве.

3. Регулирование валютного курса. Понижение валютного курса при прочих равных условиях стимулирует экспорт и сокращает импорт.

С 70-х годов XX века стали предприниматься усилия по выработке принципов коллективного регулирования баланса международных расчетов, в частности, на встречах на высшем уровне стран большой «семерки».

К межгосударственным мерам по урегулированию платежных балансов относятся:

· согласование условий экспортных кредитов;

· двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты ЦБ;

· кредиты международных валютно-кредитных и финансовых институтов, прежде всего МВФ.

В 1992 году Беларусь вступила в МВФ. Согласно требованиям МВФ к членам организации, Беларусь приняла на себя обязательства ежегодно составлять и предоставлять МВФ платежный баланс страны. Составление и публикация платежного баланса Республики Беларусь находится в компетенции Национального банка.

Вопросы для самоконтроля

1. Что такое валюта?

2. Дайте определение мировой валютной системе. Каковы ее основные элементы.

3. Что такое резервная валюта, какие валюты относятся к резервным?

4. Каковы основные этапы эволюции МВС?

5. Охарактеризуйте современную МВС. В чем ее отличие от Бреттон-Вудской валютной системы?

6. В чем сущность, каковы основные элементы Европейской валютной системы?

7. Какие критерии конвергенции предъявляются к потенциальным странам-участницам ЕВС?

8. Дайте определение валютного рынка. Кто его основные участники?

9. Какова структура, функции и особенности международного валютного рынка?

10. Что такое валютная позиция?

11. Дайте определение валютного курса. Какие виды обратимости валюты можно выделить?

12. Охарактеризуйте факторы валютного курса.

13. Что такое валютная политика государства и каковы ее инструменты?

14. В чем сущность платежного баланса государства, какова его структура?

15. Какие факторы влияют на платежный баланс?

16. Охарактеризуйте основные методы государственного регулирования платежного баланса.

17. Проанализируйте платежные балансы Республики Беларусь за 2005 – 2007 гг.

Дата добавления: 2014-01-04