Тема 12. Методы расчета потока ДС

ТЕМА 11. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Денежный поток п/п – совокупность поступлений («+») и выплат («-») денежных средств, формируемых в определенный период времени хозяйственной деятельности п/п.

Необходимость управления потоками определяется следующими факторами:

- денежные потоки обслуживают все виды хозяйственной деятельности п/п.

- управление денежными потоками создает возможность обеспечения финансового равновесия п/п в долгосрочной перспективе.

- рациональное формирование денежных потоков позволяет сократить потребность п/п в заемном капитале.

- эффективное управление денежными потоками обеспечивает ускорение оборота капитала п/п, повышает ликвидность и снижает риски неплатежеспособности.

Отличия денежного потока от прибыли:

1. Прибыль – расчетный, финансовый, бухгалтерский показатель. Денежные потоки – фактические показатели наличия денежных средств на счетах.

2. Прибыль определяется после факта совершения продажи (отгрузки) готовой продукции, при этом поступление денежных средств на счета – не факт.

3. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли, а именно: амортизация, налоги, штрафы, чистая сумма долга.

Существует 3 вида денежных потоков (ДП):

1) ДП от основной деятельности – включают поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственных коммерческих функций.

2) ДП от инвестиционной деятельности – включают поступление и использование ДС, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы (расходы) от инвестиций.

3) ДП от финансовой деятельности – включают поступление ДС в результате получения кредитов или эмиссии, акций и облигаций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов.

Схема движения денежных потоков

В идеале, совокупный ДП должен быть равен 0. Но это в теории. На практике- небольшой «-»[10,9,11]

Существуют 2 метода расчета, применяемые на практике:

1. Прямой метод расчета. Основан на анализе движения ДС по счетам п/п. позволяет показать основные источники притока и направления оттока ДС. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим счетам п/п. Недостаток метода – от не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера ДС п/п.

Пример:

№	Показатели	Приток, тыс.руб.	Отток, тыс. руб.
	Остаток ДС на начало периода	+	-
Поток ДС по основной деят-ти
1.1.     1.2.   1.3.   1.4.	Поступления: (сумма 1.1.-1.4.) -поступления от реализации продукции, работ, услуг (номер счета) -авансы, полученные от покупателей (номер счета) -расчеты с подотчетными лицами (номер счета) -прочие поступления, связанные с основной деят-ю (номер счета)	+     +   +   +
2. 2.1. 2.2.   2.3.     2.4.	Расход: (сумма 2.1.-2.4.) -оплата за СиМ (номер счета) -зарплата рабочим и служащим (70) -отчисления в бюджетные внебюджетные фонды (номер счета) -прочие расходы (номер счета)		- -   -     -
	Поток ДС по основной деят-ти (поступления – расход)	+	-
Поток ДС по инвестиционной деят-ти
3. 3.1.	Поступления: -реализация долгосрочных активов (соотв.счета)	+
4. 4.1.	Расход: -долгосрочные вложения и инвестиции (соотв.счета)		-
	Поток ДС по инвестиционной деят-ти (поступления – расход)	+	-
Поток ДС по финансовой деятельности
5.1.   5.2.	Поступления: (сумма 5.1. и 5.2.) -поступление кредитов и займов (соотв.счета) -эмиссия акций	+   +
6.1.   6.2. 6.3. 6.4.	Расходы: -возврат кредитов и займов (счета) -выкуп акций(счета) -выплаты дивидендов (счета) -другие расходы (соотв.счета)
	Поток ДС по финансовой деят-ти (поступления – расход)	+	-
	Совокупный денежный поток по всем видам деят-ти (поток по основной+поток по инвестиционной+поток по фин деят-ти+остаток)

2. Косвенный метод. Основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах п/п за отчетный период. Показывает, где конкретно овеществлена прибыль или куда инвестированы живые деньги. Косвенный метод может использоваться для оценки соотв-ия между финансовым результатом и собственными ОбС. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные места скопления замороженных ДС.

Пример

№	Показатели	Приток, тыс.руб.	Отток, тыс. руб.
Денежные потоки от основной деят-ти
	Чистая прибыль («+»/«-»)	+	-
	использование чистой прибыли («-»)	+	-
3.	Изменение суммы теущих активов (ДЗ, запасов и прочих ТА)	+	-
4.	Изменение суммы текущих обязательств (за искл. банковских кредитов)	+	-
5.	Изменение суммы текущих обязательств за исключением банковских кредитов	+	-
	Сальдо по основной деят-ти	+	-
Денежные потоки от инвестиционной деят-ти
6.	Изменение суммы долгосрочных активов (ОС, ДФВ, незавершенное капитальное строительство)	+	-
	Сальдо по инвестиционной деят-ти	+	-
Поток ДС по финансовой деятельности
7.	Изменение суммы задолженности по краткосрочным и долгосрочным кредитам и займам	+	-
8.	Изменение величины собственных средств	+	-
	Сальдо по финансовой деят-ти	+	-
	Суммарное изменение ДС	+	-

Анализ денежных потоков показывает:

1) В каком объеме и из каких источников получены ДС, и в каком направлении они израсходованы.

2) Ликвидность п/п, т.е. достаточно ли п/п денег для финансирования своих текущих потребностей.

3) Способно ли п/п расплатиться по своим долговым обязательствам.

4) Чем объясняется разница между величиной прибыли и величиной ДС.

5) Достаточно ли собственных средств п/п для обеспечения инвестиционной деятельности.

Ликвидный денежный поток – показатель, характеризующий изменения в чистой кредитной позиции п/п в течении периода.

Чистая кредитная позиция – разность между суммой кредитов, полученных п/п, и величиной ДС. [10,9,11]

Дата добавления: 2014-01-04