Тема 17. Основы управления финансовыми инвестициями

ТЕМА 16. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РЕАЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Управление реальными инвестициями является приоритетной задачей (по сравнению с финансовыми инвестициями) п/п.

Реальное инвестирование имеет следующие особенности:

- является основной формой достижения цели п/п.

- направлено на совершенствование текущей деятельности п/п.

- обеспечивает п/п формирование устойчивого денежного потока в перспективе.

- подвержено риску физического и морального старения.

- является менее ликвидными по сравнению с финансовыми.

Реальные инвестиции осуществляются в следующих формах:

1) Покупка целостных имущественных комплексов (не через финансовый рынок, а напрямую).

2) Модернизация и реконструкция производства.

3) Инвестирование в нематериальные активы.

4) Новое строительство.

Реальные инвестиции в балансе отражены в 1м разделе, за исключением ДФВ (долгосрочных финансовых вложений).

Инвестиционная деятельность п/п осуществляется на основе инвестиционного проекта и проходит три основные стадии:

I. Прединвестиционная. Происходит отбор проектов, определяется их эффективность и определяются источники для реализации проекта.

II. Инвестиционная. Реализация инвестиционных проектов.

III. Постинвестиционная. Обеспечивается контроль за достижением прогнозируемых результатов и мониторинг основных инвестиционных параметров. [1,4]

Финансовые инвестиции не должны быть самоцелью п/п!!!!!

Осуществляются только за счет собственных свободных денежных ресурсов. Не должны служить помехой для целевого использования ДС по основному виду деятельности. Отвлечение денежных ресурсов в непрофильные активы должно быть краткосрочным и ликвидным.

Финансовые инвестиции имеют ряд особенностей:

Ø Их основные цели – получение дополнительного дохода и защита денежных средств от инфляции.

Ø Их осуществление предполагает активный мониторинг состояния финансовых рынков.

Ø Предоставляют п/п широкий диапазон выбора инструментов инвестирования с заданными параметрами «доходность – риск», «доходность – ликвидность».

При осуществлении финансовых инвестиций формируется инвестиционный портфель.

Инвестиционный портфель – совокупность инструментов финансового рынка, которая имеет определенные заданные параметры «доходность – риск – ликвидность», не достижимые при вложении в отдельно взятый инструмент.

Портфель формируется на принципе диверсификации («не клади все яйца в одну корзину»): риск одной бумаги может покрываться надежностью другой бумаги, риск усредняется. Чем больше инструментов будет в инвестиционном финансовом портфеле, тем лучше будет обеспечиваться снижение совокупного инвестиционного риска.

При формировании инвестиционного портфеля работает «золотое правило инвестирования»:

ЧЕМ ВЫШЕ ДОХОД, ТЕМ ВЫШЕ РИСК. ЧЕМ НИЖЕ ДОХОДНОСТЬ, ТЕМ НИЖЕ РИСК.

ЧЕМ ВЫШЕ ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕМ НИЖЕ РИСК.

ЧЕМ ВЫШЕ СРОК ИНВЕСТИРОВАНИЯ, ТЕМ ВЫШЕ РИСК, ТЕМ ВЫШЕ ДОХОД. [1,4]

Литература по дисциплине

Основная литература

1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. – С.Пб: Изд-во С.Пб., 2005.- Т1.- 497 с.; Т2.- 669 с.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 768 с.

3. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2007. – 304 с.

4. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой.- 5-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. – 656 с.

Дополнительная литература:

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2006. – 384 с.

6. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. – Киев: Изд-во МП «ИТЕМ лтд», СП «АДЕФ - Украина», 1996. – 534 с.

7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 800 с.

8. Волкова Т.Г. Теоретические основы стратегического планирования портфельного инвестирования.- Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2005.-80с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.

10 Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Изд-во «Перспектива», 1998. – 128 с.

11. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс. – М.: Изд-во «Перспектива», 1998.–239 с.

Дата добавления: 2014-01-04