КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
И.А. Бланк. ности предприятия составляла 4 000 усл
ности предприятия составляла 4 000 усл. ден. ед., в том числе просроченной — 1 000 усл. ден. ед.; планируемый темп прироста объема производства продукции на предстоящий год составляет 20%. Исходя из этих данных, прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия составит: (20000 + 4000 - 3000 - 1000) х (1 + 0,2) = = 24000 усл. ден. ед. На втором этапе расчетов исходя из ранее определенных плановых объемов запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности, а также прогнозируемого объема кредиторской задолженности определяется прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия. Расчет осуществляется по следующей формуле: ОТФП = Зп + ДЗП - КЗП, где ОТФП — прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия; Зп— планируемый объем запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия; ДЗП — планируемый объем дебиторской задолженности предприятия; КЗП— прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия. Если в предстоящем периоде продолжительность финансового цикла предприятия не меняется, то расчет прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия осуществляется по упрощенной формуле: ОТФП = ПФЦхОРп, где ОТФП — прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия; ПФЦ — продолжительность финансового цикла предприятия, в днях; ОРП — планируемый однодневный объем реализации продукции. На третьем этапе расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (а соответственно и продолжительности финансового цикла) предприятия. Так как планируемые запасы товарно-материальных ценностей обеспечивают реальный прирост операционной деятельности, основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обес- Раздел II. Управление активами печению сокращения объема дебиторской задолженности и особенно — увеличению объема кредиторской задолженности предприятия. Оптимизированный с учетом этих мероприятий прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) служит основой выбора конкретных источников финансовых средств, инвестируемых в эти активы. 4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия. При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников: • собственный капитал предприятия; • долгосрочный финансовый кредит; • краткосрочный финансовый кредит; • товарный (коммерческий) кредит; • внутренняя кредиторская задолженность предприятия. Объемы финансирования оборотных активов за счет товарного кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным операциям), а также за счет внутренней кредиторской задолженности были определены при прогнозировании общего объема и состава кредиторской задолженности. Объем финансирования оборотных активов за счет краткосрочного финансового кредита определяется на основе прогнозируемой суммы чистых оборотных активов (в соответствии с избранным типом политики их финансирования) и прогнозируемого объема текущего их финансирования (текущих финансовых потребностей). Расчет плановой потребности в краткосрочном финансовом кредите осуществляется по формуле: КФКП = ЧОАП - ОТФП, где КФКП— планируемая потребность в краткосрочном финансовом кредите; ЧОАП — прогнозируемая сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала); ОТФП — прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия. Участие собственного и долгосрочного заемного капитала в финансировании чистых оборотных активов определяется исходя из целей привлечения долгосрочного финансового кредита. Расчет объема финансирования чистого оборотного капитала за счет долгосрочного финансового кредита осуществляется по формуле: ДФКоа = ДФК - ДФКва, где ДФКоа — сумма долгосрочного финансового кредита, инвестированного в оборотные активы (чистый рабочий капитал);
И.А. Бланк ДФК ДФК за общая сумма долгосрочного финансового кредита, привлеченного предприятием, на начало планового периода; сумма долгосрочного финансового кредита, привлеченного предприятием на целевое финансирование' развития внеоборотных активов (капитальное строительство новых объектов, финансовый лизинг оборудования и т.п.). Соответственно расчет объема собственного капитала, инвестированного в оборотные активы (чистый рабочий капитал), осуществляется по формуле: СКоа = ЧОАп-ДФКоа, где СКоа — сумма собственного капитала, инвестируемого в оборотные активы (чистый рабочий капитал); ЧОАП — прогнозируемая сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала); ДФКоа — сумма долгосрочного финансового кредита, инвестированного в оборотные активы (чистый рабочий капитал). Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов получают свое отражение в сводном плановом документе — балансе формирования и финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых средств, привлекаемых из разных источников для обеспечения их формирования. Примерная форма такого баланса приведена в табл. 5.2. Таблица 5.2. Примерная форма баланса формирования и финансирования оборотных активов предприятия
Раздел II. Управление активами
Окончание таблицы 5.2.
Глава 6.
Дата добавления: 2014-01-04; Просмотров: 465; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |