Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) непосредственно связан с кредитно-денежной и финансовой системами. На РЦБ обращаются ценные бумаги, служащие средством аккумулирования кредитных ресурсов, а также собираются ресурсы, которые затем перераспределяются через финансовую систему. РЦБ вообще для многих денежных потоков является инструментом их «направления» или ускорения. В целом, можно выделить следующие функции РЦБ:

(1) оптимизация финансовых потоков. Инвесторы, кредиторы, плательщики могут наиболее удобным способом вложить свои средства или произвести расчеты с контрагентами.

(2) индикация состояния экономики (и политики). Многочисленные индексы и рейтинги, используемые на РЦБ, котировки ценных бумаг, информатизация РЦБ, - все это позволяет по этому рынку следить за состоянием дел на других рынках и в других секторах экономики.

(3) осуществление государственной политики (фискальной и денежно-кредитной). Так, выпуская ГКО, государство привлекает (изымает) временно свободные средства и оказывает тем самым влияние на объем денежной массы, а приобретая акции предприятий - производит «мягкую национализацию».

Основными участниками рынка ценных бумаг являются покупатели, продавцы и посредники. Покупатели именуются инвесторами, а посредниками могут выступать брокеры, дилеры (в том числе, банки) и другие профессиональные участники РЦБ. Как отмечено выше, государство может выступать в качестве инвестора либо продавца, но чаще всего оно действует как регулятор РЦБ.

Основой функционирования РЦБ в России является федеральное законодательство, в котором необходимо особо выделить Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ, который регулирует значительную часть РЦБ - отношения, связанные с эмиссионными ценными бумагами. Какую же деятельность осуществляют профессиональные участники РЦБ? Видов этой деятельности множество (и, скорее всего, разнообразие только будет увеличиваться); среди них брокерская деятельность, дилерская деятельность на рынке ценных бумаг, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарные операции, клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, деятельность фондовой биржи и т.д.

Очень важно отметить, что основу рынка ценных- бумаг составляют эмиссионные ценные бумаги, которые могут выпускаться в одной из следующих форм:

· именные ценные бумаги документарной формы выпуска (именные документарные ценные бумаги);

· именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска (именные бездокументарные ценные бумаги);

· ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска (документарные ценные бумаги на предъявителя).

Выбранная эмитентом форма ценных бумаг должна однозначно определяться в его учредительных документах и/или решении о выпуске ценных бумаг и проспекте эмиссии ценных бумаг.

При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. При бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг решение о выпуске ценных бумаг является документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой. Эмиссионная ценная бумага закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации, включает следующие этапы:

· принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

· регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;

· для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов;

· ценных бумаг;

· размещение эмиссионных ценных бумаг;

· регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

· При эмиссии ценных бумаг регистрация проспекта эмиссии производится при размещении эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда. При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этапами:

· подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

· регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг; раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;

· раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, и опубликовать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров.

Вопросы:

1. Какие виды кредитных операций вы знаете?

2. Перечислите виды банковских операций.

3. Производство безналичных расчетов между кредитными организациями и филиалами.

4. Кто является основным участником рынка ценных бумаг?

5. Назовите формы эмиссионных ценных бумаг.

Дата добавления: 2014-01-04