Факторы, определяющие формулирование структуры п/п

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ П/П И ЕГО ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ

Собствен.кап. п/п характеризует общую сумму средств организации, принадлежащих ей на праве собственности.

В составе собственного капитала выделяют 2 его составляющие:

1.инвестирующий кап.-кап., вложенный собственниками п/п (уставный кап., добав.кап)

2.накопленный кап.-кап., созданный сверх того, что было первоначально инвестировано собственником (резервный, перерасходованная прибыль)

*уставный кап.

-Для ООО и ЗАО размер уст.кап. должен составлять не менее 100-кратной величины минимального размера оплаты труда.

-Для ОАО размер должен сост. Не менее 1000-кратного миним.размера

*Добавочный кап. – формируется за счет:

-за счет прироста стоимости активов, выявленных в результате переоценки

-за счет миссии

*Резервный капитал – представляет собой зарезервированную часть собственного капитала, предназнач. Для внутреннего страхования его хоз.деят-ти

*Нераспределенная прибыль – созданный в результате хоз.деят-ти остаток денежных средств, не имеющих целевого назначения.

*Заемный кап.- привлекаемые для финансирования, развития п/п на возвратной основе ден.ср-ва или другие имущественные ценности.

Классификация з.кап.:

1)по периоду привлечения

-долгосрочный период (больше года)

-краткосрочный (до года)

2)по форме привлечения

-заемные ср-ва, привлекаемые в денежной форме (финансов.кредит)

-заемные средства, привлекаемые в материально - вещественной форме (финансов.лизинг)

3)по форме обеспечения

-заемн. Ср-ва, обеспеченные поручителем

-заемн.ср-ва, обеспеченные залогом

-необеспеченные заемные ср-ва

ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА (ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА).

Эффект фин.рычага – доп. Рентабельность собственного капитала, полученная за счет использования заемных средств.

Если доп.заимствование приносит п/п увеличение ур.эффекта фин.рычага, то оно выгодно. При этом необходимо сопоставлять рентабельность активов и процентную ставку за кредит.

1.Стадия жизненного цикла п/п

На этапе роста п/п выгодно работать с заемным капиталом, несмотря на то, что стоимость его для п/п выше, чем на других стадиях жизненного цикла. На этапе спада и зрелости стоимость заемного капитала снижается, т.к. п/п имеет больший уровень авторитета у кредитора. Несмотря на это предприятию выгодно работать с собственным капиталом, в последующие периоды будет наблюдаться снижение объема дел, поступлении на п/п, снижение прибыли.

2.Конъюнктура товарного рынка

Чем стабильнее конъюнктура заемного капитала, тем безопаснее исп.заемного капитала

3.Конъюнктура фин.рынка

Чем нестабильнее конъюнктура фин.рынка, тем менее выгодно и более рискованно для п/п привлечение заемного капитала.

4.Отраслевые особенного операционной деятельности п/п

Если в силу отраслевых способностей п/п имеет развитие уровня фондоемкости, то оно должно в большей степени рассчитывать на использование собственного капитала.

5.Финансовый менталитет собственников и менеджеров п/п

Если основу капитала составляют собственные средства п/п, то это консервативный подход к ориентированию п/п, который ведет к снижению рискованности деятельности п/п.

Если п/п привлекает в существенной степени заемные средства, то это агрессивный подход к финансированию и уровень риска возрастает.

Дата добавления: 2014-01-04