Собственный капитал предприятий

Финансовый механизм управления.

Ø Финансовый механизм – совокупность способов, методов организации финансовых отношений на предприятии.

Ø Финансовые методы:

v планирование,

v прогнозирование,

v кредитование,

v финансирование,

v материальная ответственность,

v стимулирование, и т.п.

Прогноз – расчет определенных показателей при заданных параметрах.

Финансовые рычаги:

Ø прибыль,

Ø доход,

Ø амортизация,

Ø выручка и т.п.

v Правовое обеспечение – законы, указы, постановления, письма, Устав.

v Нормативное обеспечение – инструкции, методические указания, нормы, нормативы.

v Информационное обеспечение: финансовая информация, производственная, коммерческая.

Ø СК предприятий.

Ø Финансовые ресурсы и резервы.

Ø Фонды.

v Все теории экономического развития рассматривают капитал, как составляющую часть процесса воспроизводства.

v теория трудовой направленности рассматривает капитал как составляющую часть воспроизводства,

v теория рыночной направленности – как факторы производства.

v Все экономические теории признают за капиталом решающую роль и исследуют как общие вопросы, так и частные варианты использования капитала.

Законодательства различных стран выделяют капитал со своими особенностями:

ü рассматривают и капитал государства,

ü и капитал корпораций,

ü и капитал международных объединений

Ø Роль капитала и его изучение связано с тем, что государство теряет свои позиции в управлении капиталом, т.е. жизненная практика опережает государственное регулирование и капитал уходит от государства.

Ø Общепризнанным является определение капитала как совокупности стоимостей средств в денежно-натуральной форме, которые приносят или добавочный капитал, или прибавочную стоимость, или прибыль.

На практике различают несколько наименований капитала: СК, привлеченный капитал, заемный капитал.

Ø СК –совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль.

Ø В процессе деятельности собственник предприятия может на любых условиях привлекать дополнительные капиталы граждан других предприятий, государства, как на возмездной, так и на безвозмездной основе.

Ø Заемный капитал – представляет собой заимствование средств в кредитной сфере, с возвратом после использования и уплатой процентов. Это заимствование может быть как краткосрочным, так и долгосрочным.

Ø Капитал по функциональной принадлежности подразделяется на основной и оборотный.

Ø Основной капитал представляет собой совокупность ОФ и НА, а ОС, не имеющие конкретного назначения, но использующиеся в производстве, также относятся к основному капиталу.

Ø В связи с принадлежностью к производству капитал подразделяется на: основной производственный капитал и основной непроизводственный капитал.

Ø Обычно основной капитал очень трудно отделить от непроизводственных фондов, т.е. от тех, которые напрямую не участвуют в производстве.

Ø С точки зрения бухгалтерского учета и материально-вещественного состава основные производственные фонды состоят из 13 групп (здания, сооружения и т.п.), каждая из этих групп по-разному участвует в процессе производства.

Ø Поэтому существует еще деление в участии на активное и пассивное.

Ø Не производственные основные фонды могут также делиться на активные и пассивные, но влияние их на производство можно определить лишь условно.

Ø Оборотный капитал – средства, вложенные в оборотные активы предприятия, использующиеся или предназначающиеся к использованию в производстве.

Ø Оборотный капитал участвует на всех стадиях производства в различный формах и поэтому может быть: денежный, натуральный или товарный.

Оборотный капитал подразделяется по стадиям на:

Ø производственный оборотный капитал, который включает в себя предметы труда, средства труда, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

Ø оборотный капитал в сфере обращения, включающий в себя запасы готовой продукции, средства на расчетных и валютных счетах, в кассе, а также средства в расчетах.

Ø Т.к. оборотный капитал на действующем предприятии должен быть одновременно на всех стадиях, то следовательно предприятие должно иметь оба вида капиталов.

Ø Если посмотреть по балансу, основной оборотный капитал представляет собой актив баланса.

Ø Основной капитал используется на предприятии в течение определенного периода, а оборотный капитал, проходя стадии оборота, полностью возмещается за счет выручки.

Ø Поэтому на практике различают

ü денежные средства, израсходованные на приобретение или строительство, расширение или реконструкцию (вложения в основной капитал);

ü а денежные средства, израсходованные на приобретение материалов, топлива и т.п., считаются авансированными в оборотный капитал.

ü Приобретение основного капитала возмещается в течение нескольких лет. Все составляющие основного капитала, в момент их принятия на баланс, оцениваются по первоначальной стоимости, которая фактически становится балансовой стоимостью.

ü В целях приведения балансовой стоимости капитала к действительным условиям, производятся переоценки по решению Правительства.

ü Коэффициенты пересчета по основному капиталу устанавливаются Правительством.

ü Незавершенное производство, производственные запасы, затраты, входящие в оборотный капитал предприятия переоценке не подлежат.

ü Уценка производится за счет прибыли

ü Средства амортизации по ОФ формируются путем начисления ежемесячных отчислений, которые рассчитываются как произведение среднегодовой стоимости на норму амортизации.

ü Норма амортизации устанавливается исходя из срока службы или по решению правительства.

ü Можно применять систему ускоренной амортизации на новейшие ОФ и для ОФ малых предприятий, причем только на производственные фонды. Не применяется ускоренная амортизация ОФ нормативный срок службы которых менее 3 лет, это правило также распространяется на уникальную технику, оборудование и т.п.

Ø Балансовая стоимость, уменьшенная на сумму амортизации, представляет собой остаточную стоимость.

Ø Остаточная стоимость определяется по расчетам.

Ø Оборотный капитал предприятия оценивается по фактической с/с, которая включает в себя:

ü затраты на приобретение материальных ресурсов,

ü оплата процентов за кредиты,

ü наценки, комиссионные,

ü таможенные пошлины,

ü транспортные услуги и т.п.

Для оценки стоимости запасов на конкретную дату используются:

Ø оценка по текущим ценам – по фактической с/с последней закупки, а остатки запасов на конец периода, по фактической с/с первых закупок;

Ø оценка по фактическим ценам – по фактической с/с первых закупок, а остатки на конец периода, по фактической с/с последних закупок;

Ø оценка по средним фактическим ценам – остатки запасов оцениваются как средневзвешенная величина, взвешивание осуществляется от суммарной стоимости однородных ресурсов к количеству единиц этих ресурсов.

Ø Т.о. для оценки запасов, как правило суммируют поступления материальных ресурсов за месяц и тогда сумма израсходованных на производство продукции ценностей приобретает балансовую стоимость, а остатки оцениваются или по последней или по первой партии.

Ø Капитал предприятия включает в себя и НА. Они могут представлять собой стоимость лицензий, патентов, товарных знаков и т.п., а также как величина затрат на освоение нового производства, новой техники и т.п.

Ø Совокупность собственного, оборотного капитала и нематериальных активов представляет собой собственный реальный капитал предприятия.

Ø В состав собственного капитала может входить и сумма средств, вложенных в ценные бумаги (государственные и корпоративные). Такая часть собственного капитала называется финансовой частью.

Ø Данная система получения дополнительной прибыли связана с использованием свободных денежных средств или ресурсов.

Ø Структура финансового капитала может включать различные ценные бумаги: как краткосрочные, так и долгосрочные.

Ø Определение величины финансового капитала осуществляется по ценам приобретения ценных бумаг или их номинальной стоимости, включая в себя и степень риска и степень доходности.

Ø Величина СК не является постоянной величиной, она изменяется в соответствии со сферой деятельности и целями развития.

Ø Корректировка производится в соответствии с условиями максимизации прибыли.

Ø Общая стоимость капитала, находящегося в распоряжении собственника, называется балансовой оценкой СК, однако используется и текущая оценка стоимости капитала, будущая стоимость и рыночная стоимость капитала, причем эти понятия имеют различный характер.

Ø Текущая стоимость – дисконтированная стоимость – будущий денежный поток, т.е. исходя из принципа, что денежная единица сегодня стоит дороже, чем завтра, рассчитывается доход, полученный позже, т.е. рассчитывается стоимость с учетом доходов будущих периодов.

Ø Будущая стоимость – стоимость в будущем, эмитированная производством, т.е. конечная стоимость предприятия.

Ø Текущая стоимость для учета вложенного капитала предприятия (в бухгалтерском понимании) – это балансовая стоимость за минусом суммы начисленного износа по ОФ и НА.

Ø Рыночная стоимость – это будущая стоимость с учетом доходности, степени риска, финансовых вложений и т.п.

УК предприятий.

Ø Порядок формирования, распределения и использования УК на каждом предприятии регулируется учредительными документами и законодательством того государства, на территории которого зарегистрировано предприятие.

Ø УК – первоначальный источник формирования СК предприятия.

Ø Первоначально УК предприятия формируется за счет вкладов учредителей в виде

ü денежных средств в любой валюте,

ü ценных бумаг,

ü различных видов имущества,

ü прав пользования или владения и т.п.

Ø Стоимость вкладов оценивается в валюте РБ учредителем или совместным решением учредителей.

Ø Если вклад в иностранной валюте, учет ведется в иностранной валюте и производится ежеквартальный пересчет по курсу НБ РБ.

Ø Сформированный первоначальный капитал является одновременно

ü с одной стороны единоличной или коллективной собственностью учредителей,

ü с другой стороны собственностью предприятия, как юридического лица.

Ø Т.к. в состав учредительных взносов могут входить и средства, которые не являются капиталом, т.е. не будет возможности использования их в производстве, то в этом случае УК будет больше суммарной величины СК.

Ø Законодательство РБ установило минимально допустимые величины УК для предприятий различных организационно-правовых форм, но не оговорило различия в капитале и в средствах.

Ø Кроме того, законодательством установлено ограничения по предприятиям, ранее находившимся в распоряжении государства (для их приватизации нужно решение правительства).

Ø На частых предприятиях регулированием отношений занимаются собственники на основе ГК РБ.

Ø Собственник имеет право передавать часть функций предприятия наемным работникам в сфере управления.

Ø Формирование УК АО основывается на законе об АО. УК складывается из номинальной стоимости акций, имеющих одинаковую оценку.

Ø Общество может иметь обычные и привилегированные акции. Все акции АО, как правило, именные, а первый выпуск называется учредительским.

Ø Для АО существуют определенные правила эмиссии, передачи и перепродажи акций.

Ø В процессе хозяйствования может быть произведено увеличение УК.

Ø Причиной может быть увеличение СК или дивидендная политика.

Ø Повышение производится и по обычным, и по привилегированным акциям.

Законодательство предусматривает два варианта понижения УК:

Ø понижение номинальной стоимости акций;

Ø сокращение общего количества акций.

Дата добавления: 2014-01-04