Пирамида показателей

Рентабельность совокупного капитала

Этот показатель исчисляется по формуле:

(1)

Рентабельность капитала = Прибыль / Капитал

Последующее разложение формулы рентабельности совокупного капитала ведет к построению целого древа.

Рисунок 101 - Дерево рентабельности капитала

8.7. Метод "Дюпон"

Метод "Дюпон" основан на анализе соотношений, образующих коэффициент доходности акционерного капитала (Return on Equity, или ROE):

(2)

NI (Net Income) - чистая прибыль;

CE (Common Equity) - акционерный капитал предприятия.

Есть несколько версий метода, отличающихся степенью детализации.

1. Двухчленная версия

(3)

где TA (Total Assets) - суммарные активы предприятия

Иначе можно записать:

(4)

где ROA (Return on Assets) - доходность активов, LR (Leverage Ratio) - коэффициент финансового рычага

2. Трехчленная версия

(5)

где NS (Net Sales) -- чистый (без учета НДС, налогов с оборота и налогов с продаж) объем реализации

Иначе можно записать: (6)

где NPM (Net Profit Margin) - рентабельность, AT (Asset Turnover) - оборачиваемость активов

3. Пятичленная версия

(7)

где EBT (Earings before Taxes) - прибыль до уплаты налогов, EBIT (Earings before Interest and Taxes) - прибыль до уплаты процентов и налогов

Иначе можно записать: (8)

где TB (Tax Burden) - налоговое бремя;

IB (Interest Burden) - бремя процентов;

OM (Operating Margin) - операционная рентабельность

Дата добавления: 2014-01-04