Валютный риск и инструменты его минимизации

Валютный риск - риск курсовых потерь. Валютный риск представляет собой воз­можность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. Основным товаром валютного рынка является любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте. Основные участники валютного рынка — это банковские уч­реждения-дилеры, экспортеры, совместные (транснациональ­ные) институциональные единицы, прочие финансовые учреж­дения, инвесторы и некоторые правительственные агентства.

Первыми столкнулись с необходимостью учета рисковых факторов участники кредитного рынка. Банковские системы используют готовые зарубежные модели управления, незначительно адаптировав их к российским условиям.

В зависимости от отрасли различают "чистые" и спекулятивные предпринимательские риски. Наличие чистых рисков означает возможность убытка или "нулевого" результата: этот риск связан только с проигрышем.

Спекулятивные риски выражают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата. Денежные расходы, убытки, потери или доходы чаще всего являются результатом предпринимательства на финансовом рынке.

В общем виде управление риском означает возможность уберечься от случайностей при помощи конкретного набора предупреждающих действий, приводящее к ограничению дальнейшего роста размера убытка. Метод управления риском означает два вида действий: перераспределение потерь среди предпринимателей, подвергнувшихся однотипному риску (самосохранение), или обращение за помощью к страховой фирме.

Управление валютным риском - действия по снижению издержек, связанных с риском, снижение его максимальной величины. Иначе говоря, финансовые риски - это минимаксные потери, теория которых может быть достаточно полно сформулирована на основе теории игр. Потери и мероприятия по их предупреждению оцениваются в денежном выражении и входят в сферу действия финансового менеджмента, целью которого является уравновесить эти два вида расходов и спланировать процесс заключения новых сделок с минимизацией максимальных потерь.

Принято говорить о пяти методах управления риском:

- отказ;

- предупреждение;

- контроль;

- страхование;

- признание.

Отказ от совершения рискового мероприятия означает для предпринимателя потерю возможного выигрыша. Возможность уберечься от потерь и получить прибыль в рискованном контракте - высшее предназначение теории риска.

Предупреждение потерь за счет одного страхования - самый низкий уровень теории предупреждения потерь от риска. Инвестор готов отказаться от части доходов, заплатить за возможность снижение риска до нуля.

Когда используется страхование, как услуга кредитного рынка, финансовый менеджер предприятия должен определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой.

Страховая премия - это плата за страховой риск страхователя страховщику, страховая сумма - денежная сумма, на которую страхуются материальные ценности или ответственность страхователя.

К признанию ущерба прибегают, во-первых, когда сумма ущерба невелика и ею можно пренебречь. И во-вторых, разновидностью признания ущерба является диверсификация рисков, то есть превращение одного риска в другой или "измельчение" одного вида риска на несколько с меньшими объемами ущерба каждого.

Для снижения валютного риска используются следующие формы получения кредитов в разных валютах:

- форвардные контракты;

- страхование валютного риска (передача всего риска страховой организации);

- работа с несколькими видами валюты (диверсификация);

- использование валютных опционов, включая хеджирование.

Дата добавления: 2014-01-05