Связанные с проектами базы данных могут впоследствии использоваться как при подготовке, так и для оценивания инвестиционных проектов

Рассмотрение информационной системы с точки зрения этапов получения и обработки информации.

А. Критерии анализа информационной системы для управления инвестициями

Информационная система для управления инвестициями может рассматриваться в соответствии со следующими критериями:

- критерий этапов получения и обработки информации;

- критерий инвестирования с детальным уточнением сфер неопределенности и риска.

Информационная система, рассматриваемая с точки зрения этапов получения и переработки информации, имеет особое значение для инвестора при оценивании как эффективности инвестиций, так и связанного с ними риска. Точность инвестиционных решений зависит от:

- создания соответствующего банка данных;

- подготовки информационных материалов;

- выбора методов оценивания эффективности инвестирования.

Эти этапы деятельности становятся базой для организации инвестиционного форума в качестве места дискуссии по теме проекта, соответствующего стратегии предприятия.

Этап создания банка данных.

Формирование банка данных заключается:

- в сборе исходных данных;

- в анализе и синтезе исходных данных.

Наиболее важными считаются исходные данные следующего содержания:

- сведения об инвестиционных возможностях и угрозах, а также график реализации инвестиций;

- информация о первичном изучении рынка и необходимом маркетинге;

- компоненты расходов на предреализационной фазе проекта;

- компоненты расходов на фазе реализации проекта;

- производственная программа и данные об объемах продаж, а также связанные с ними прямые и косвенные эксплуатационные издержки;

- информация о различных источниках финансирования инвестиционного проекта.

Формирование банка данных непосредственно связано с исходной концепцией и содержанием инвестиционного проекта. Такой банк также необходим для непрерывной верификации проекта. При формировании банка данных наиболее важны следующие условия:

- цели и объем накапливаемой информации;

- структура банка данных;

- способ доступа пользователя;

- возможность обмена с другими базами данных;

- способ ведения банка данных.

Этап подготовки информационных материалов.

Информационными материалами являются различные многокритериальные и многофакторные:

- анализы;

- диагнозы;

- прогнозы.

Эти материалы касаются:

- собственно инвестиционного проекта;

- предприятия – будущего объекта инвестирования;

- окружения предприятия – будущего объекта инвестирования.

Считается, что наиболее значимыми информационными материалами являются следующие материалы:

- диагноз текущей производственно-рыночной ситуации и финансово-экономического состояния предприятия;

- важнейшие тенденции рынка инвестиций и рынка производимой продукции, объемов и структуры продаж производимой продукции в результате реализации рассматриваемых инвестиций;

- прогнозы формирования будущих экономических инструментов (например, процентных ставок, курсов валют, таможенных пошлин);

- оценки ожидаемых элементов прямых и косвенных затрат, а также эффектов от реализации и использования инвестиций в отношении затрат;

- сроки реализации и эксплуатации инвестиционного проекта;

- уточнение структуры используемого капитала, а также прогнозы выплаты кредитов и займов;

- оценки издержек капитала, а также прогнозы изменений в этой области;

- оценки начальных инвестиционных затрат, а также ожидаемых доходов и расходов, т.е. сальдо денежных поступлений;

- определение наиболее вероятных инвестиционных событий, выступающих в качестве носителей риска, которые необходимо учитывать при его оценивании;

- составление предварительного баланса и оценочный расчет результатов рассматриваемого инвестиционного мероприятия.

При обработке информационных материалов необходимо учитывать обусловленность альтернативных вариантов стратегии инвестирования с точки зрения риска.

Этап выбора методов оценивания эффективности инвестирования.

Заранее собранные данные и информационные материалы становятся основой для применения различных методов оценивания инвестиций и выбора стратегии деятельности.

Здесь важны:

- подбор метода оценивания эффективности вариантов инвестиционного проекта;

- подбор методик оценивания риска, связанного с проектом;

- согласование критериев подбора указанных методов и методик с целями инвесторов.

Оказывается, что теоретически корректными оказываются только динамические дисконтные методы оценивания риска. Они повсеместно используются крупными корпорациями, международными финансовыми организациями, например, UNIDO и Всемирным банком. Дисконтные методы в силу их комплексности и относительной целостности позволяют:

- оценить инвестиционные проекты вместе с риском;

- предоставить сравнительную информацию, позволяющую выбирать проекты, наиболее ориентированные на повышение рыночной стоимости предприятий.

Следующие элементы процесса применения рассматриваемых методов оценивания эффективности инвестирования являются важнейшими:

- расчет чистой приведенной стоимости (NPV) инвестиционного проекта;

- расчет внутренней процентной ставки, т.е. внутренней ставки доходности капитала (IRR);

- многофакторное финансово-экономическое оценивание инвестиционного проекта;

- комбинирование методов оценивания риска в зависимости от условий инвестирования, например, спроса на рынке;

- многокритериальное качественное оценивание стратегии инвестирования с позиций неопределенности и риска.

Эти элементы касаются определения эффективности для различных комбинаций инвестиционного проекта и сценариев минимизации связанного с ним риска.

Инвестиционный форум.

Предметом дискуссии на заседаниях инвестиционного форума должны становиться:

- сформулированные диагнозы и прогнозы;

- зафиксированные возможности и угрозы;

- результаты различных расчетов эффективности.

В этих заседаниях должны участвовать все субъекты, заинтересованные в определении и оценивании стратегии инвестирования. Среди них особое значение имеют не только напрямую заинтересованные инвесторы и исполнители, но также представители местных органов власти и экологических организаций, представители министерств и т.д.

Главная цель инвестиционного форума – это окончательный выбор оптимального варианта инвестиционного проекта при уточнении конкретных сценариев связанного с ним риска. В этой связи представляется важной дискуссия, направленная на оценивание тенденций в окружении принятого проекта, а также их влияния на реализацию проекта.

Может возникнуть необходимость модифицировать проект. Поэтому важны оценки оптимистического и пессимистического вариантов независимо от принятого к реализации варианта, наиболее реального в конкретных условиях инвестирования.

Одновременно участники инвестиционного форума должны одобрить кратко- и долгосрочные цели инвестора, а также явно определить связанные с ними предпочтения в сфере критериев выбора окончательного варианта инвестиционного проекта и соответствующих ему сценариев неопределенности и риска. Это касается количественных и качественных критериев, а в конечном итоге – количественной и качественной оценки рассматриваемого инвестиционного проекта.

Дата добавления: 2014-01-05