Прогнозирование платежных возможностей организации

Постановлением Правительства РФ №367 от 25.06.03г. «Правило поведения арбитражным управляющим финансового анализа» утверждена системой показателей для прогнозирования банкротства. Правило содержит 10 основных показателей, подробный алгоритм их расчета по кодам строк отчетности и ряд приложений, в том числе:

· Требования к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

· Требования к анализу активов и пассивов организации.

· Требования к анализу безубыточности деятельности.

В числе 10 основных показателей для прогнозирования банкротства выделяют: коэффициент ликвидности, коэффициент платежеспособности, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент деловой активности и коэффициент рентабельности.

Кроме методики приведенной в постановлении №367 при прогнозировании банкротства используют различные математические модели. Широкое распространение получили многофакторные модели и кризисные модели. В общем виде эти модели позволяют провести факторный анализ с использованием соответствующих весовых коэффициентов:

где – результативный показатель;

- свободный показатель;

- весовой коэффициент;

- фактор;

- число факторов или их количество.

Математические модели получили широкое распространение в США в 30е-гг. в настоящее время широко используется прогнозные модели Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера. Самой распространенной моделью прогнозирования является двуфакторная модель Альтмана. Она основана на расчете 2 показателей: коэффициента текущей ликвидности и доля заемных средств в пассивах.

Для организации, у которой =0 вероятность банкротства = 50%. Если <0, то вероятность банкротства < 50% и уменьшается по мере уменьшения. Если >0, то вероятность банкротства > 50% и возрастает по мере увеличения.

В экономическом анализе традиционно применяется 5-факторная модель прогнозирования банкротства z-счет Альтмана или индекс кредитоспособности. Эта модель была выведена при анализе результатов деятельности успешно-функционирующих организаций и обанкротившихся.

s w:val="24"/></w:rPr><m:t>5</m:t></m:r></m:sub></m:sSub></m:oMath></m:oMathPara></w:p><w:sectPr wsp:rsidR="00000000"><w:pgSz w:w="12240" w:h="15840"/><w:pgMar w:top="1134" w:right="850" w:bottom="1134" w:left="1701" w:header="720" w:footer="720" w:gutter="0"/><w:cols w:space="720"/></w:sectPr></w:body></w:wordDocument>">

В зависимости от полученного значения осуществляется оценка вероятности банкротства по специальной шкале.

1,8 и менее – очень высокая;

1,8-2,7 – высокая;

2,7-2,9 – возможная;

2,9 и более – очень низкая.

В соответствии с методикой расчета, предложенной Альтмана, коэффициент банкротства получается = 2,675.

Если Z < 2,675, то в ближайшее время организация может стать банкротом.

Если Z >2,675, то организация имеет достаточно устойчивое финансовое положение.

Дата добавления: 2014-01-05