Основные тенденции движения ПИИ. Деятельность международных организаций в области прямых иностранных инвестиций

В результате мирового финансового кризиса и снижения экономической активности в мире значительно уменьшились объемы мировых ПИИ. Состояние мировых ПИИ отслеживает Конференция по торговле и развитию ООН (ЮНКТАД), которая готовит ежегодные доклады. По данным этих докладов, сокращение объемов привлекаемых инвестиций наблюдалось в 108 странах из 195 анализируемых.

Однако структура инвестиций изменилась незначительно. По-прежнему инвестирование носит перекрестный характер, т.е. одни и те же страны одновременно выступают и инвесторами, и заемщиками на финансовых рынках. Основными инвесторами остаются промышленно развитые страны (87,2%), они же получают наибольший приток инвестиций (64,5%). Следовательно, сохраняется и такая тенденция, как концентрация потоков ПИИ. При этом для США нетто-баланс практически нулевой, Страны Евросоюза являются нетто-экспортерами. Наиболее активным получателем ПИИ является Восточная Европа, где отток и приток капитала соотносятся как 1: 6,5.

Происходит смена отраслевых приоритетов в динамике ПИИ. Снизилась инвестиционная привлекательность обрабатывающей промышленности и отдельных секторов рынка услуг (финансовый сектор, транспорт, складские услуги, коммуникации). Аналогичная тенденция возникла в автомобильном, металлургическом, машиностроительном и аэрокосмическом секторах.

Стабильный приток инвестиций сохраняется в здравоохранении и социальной сфере. Наблюдается некоторое увеличение ПИИ в таких сферах, как горнодобывающая, нефтяная промышленность, фармацевтическая отрасль, электроника.

По методике ЮНКТАД инвестиционный потенциал страны оценивается по индексу динамики ввоза ПИИ (к ВВП) и индексу потенциала (он рассчитывается как комплексный показатель на основе динамики ВВП, в том числе на душу населения, экспортной квоты страны, доли расходов на НИОКР в ВВП, ряда социальных показателей, а также уровня странового риска).

По этим индексам все страны разделены на 4 группы:

1 группа: Страны-лидеры с высокими показателями индексов (США, Китай, Франция, Венгрия, Германия).

2 группа: страны, повысившие свои инвестиционные показатели (Бразилия, Казахстан, Марокко, Вьетнам) – имеют низкий потенциал, но высокие показатели динамики ПИИ.

3 группа: Страны, не реализующие свой потенциал (Беларусь, Япония, Саудовская Аравия, РФ, Корея) – потенциал высок, а динамика ввоза ПИИ низкая.

4 группа: Страны с низкими инвестиционными показателями (Бангладеш, Эфиопия, Индия, Индонезия).

3. Инвестиционный климат: понятие и факторы, его определяющие.

Инвестиционный климат – это комплекс параметров, который характеризует степень риска и условия для эффективного среднесрочного или долгосрочного вложения капитала в различные отрасли данной страны или региона.

Инвестиционный комплекс включает следующие основные показатели:

- показатели общего состояния национальной экономики (объем ВВП, темпы его роста, уровень инфляции и безработицы, стоимость рабочей силы и т.п.);

- государственная политика по стимулированию инвестиций (особенно характер и формы государственного вмешательства в хозяйственную практику);

- действующее хозяйственное законодательство, прежде всего, в сфере регулирования инвестиционных потоков;

- участие страны в деятельности международных организаций.

Как правило, оценку инвестиционного климата дают по двум направлениям: риски и возможности.

К рискам (потенциальным опасностям инвестора) относят: политическую нестабильность, социальную напряженность в обществе, экологические риски, макроэкономические риски (кризисы), уровень преступности.

Потенциальные возможности, которые открываются перед инвестором, называют инвестиционным потенциалом. Он характеризуется:

- ресурсно-сырьевой базой (сырье, технологии, человеческие ресурсы);

- производственным потенциалом (наличие конкурентных преимуществ, отраслевая специализация страны, степень индустриализации);

- состоянием потребительского рынка (объем, емкость, наличие платежеспособного спроса, склонность населения к сбережениям, наличие среднего класса и т.п.);

- инфраструктура (производственная, социальная, информационная, транспортная).

С точки зрения указанных факторов наиболее благоприятный инвестиционный климат существует в странах с развитой рыночной экономикой, которые руководствуются такими основополагающими нормативными актами, как «Принципы для международных инвестиций» (утверждены Международной торговой палатой в 1972 г.) и «Кодекс либерализации движения капиталов» (принят Организацией экономического сотрудничества и развития в 1961 г.), «Декларация о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях (ОЭСР, принят в 1976 г.), «Рекомендации по режиму иностранных для иностранных прямых инвестиций» (Всемирный банк, 1992 г.), «Международный кодекс поведения ТНК» (принят ООН в 1994 г.).

В то же время многие развивающиеся и переходные экономики сохраняют ограничения и барьеры на пути зарубежных капиталовложений, стремясь защитить отечественных производителей на внутреннем рынке. К примеру, устанавливают лимиты иностранной собственности в местных предприятиях, жестко регламентируют вывоз прибылей, регулируют валютные операции. Кроме того, серьезным препятствием для поступления финансовых ресурсов в неразвитую экономическую среду служат высокие политические риски и криминализация хозяйственной жизни. В этих условиях важную роль играют государственные и международные гарантии иностранных инвестиций, в частности, предоставляемые Многосторонним агентством по гарантиям инвестиций (МИГА).

Дата добавления: 2014-01-05