Понятие и виды валют

Валюта – это 1) денежная единица данной страны; 2) денежные знаки иностранных государств.

Различают следующие виды валют:

1) свободно конвертируемая валюта (СКВ) – национальная валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты, т.е. обладает полной внешней и внутренней конвертируемостью. Среди СКВ выделяют 6 резервных валют: доллар, фунт стерлингов, немецкая марка, иена, французский франк, швейцарский франк. Под резервной (ключевой) валютой понимают валюту, используемую для обслуживания международных расчетов по внешнеторговым операциям, иностранным инвестициям и при определении мировых цен. Страны, чьи валюты являются резервными, пользуются дополнительными преимуществами: они могут иметь отрицательный баланс без ущерба национальной экономике, так как их валюта не предъявляется к оплате в виде требования на поставку товаров, а остается в других странах в виде резервов;

2) Частично конвертируемая валюта (ЧКВ)– национальная валюта, которая обменивается не на все иностранные валюты, используется как средство расчетов не по всем видам операций и чаще всего является неконвертируемой лишь для нерезидентов;

3) Замкнутая (неконвертируемая) валюта – национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты;

4) специальные (коллективные) валюты (СДР, евро).

Специальные права заимствования (СДР)- это международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые в качестве расчетной единицы для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах. Курс СДР определяется, исходя из курсов резервных валют, и учитывает долю ведущих стран в мировом экспорте.

Евро – международная региональная валютная единица, которая введена на основе ранее существовавшей денежной единицы ЭКЮ. Используется в настоящее время в безналичных расчетах, однако с 2002 года будет введена и в наличный оборот. Признана в качестве единой денежной единицы стран ЕС.

2. Валютный курс: виды и факторы, его определяющие

Валютный курс – это связующее звено между национальной и мировой денежными единицами, выражающее соотношение платежных единиц разных стран. Он необходим для установления мировых цен на экспортную продукцию, выработки кредитной политики, адекватной конъюнктуре рынка, стимулирования развития сферы услуг и иноформационно-технологического обмена. Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги и капиталы. Таким образом, через валютный курс производители и потребители разных стран сравнивают внутренние ценовые пропорции с мировыми. В итоге оценивается степень прибыльности выпуска и экспорта (импорта) данного товара, а также эффективность инвестиционных проектов.

К основным характеристикам валютного курса прежде всего относят его номинальное и реальное значения. Номинальное значение определяется ежедневно публикуемой средней «ценой» национальной валюты, формируемой торгами на межбанковской валютной бирже (при различных масштабах конвертации) или устанавливаемой центральным банком (в случае необратимости валюты). Реальное значение рассчитывается через умножение номинального курса на соотношение цен в двух странах или на базе сопоставления средних национальных цен в государствах, которые являются торговыми партнерами.

Установление курсов иностранных валют, ценных бумаг либо цен товаров на биржах в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами называется котировкой. Под котировкой понимается также числовая запись курса.

В мировой практике существует два вида котировок:

прямая котировка, когда одна единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству национальной валюты (как правило, с точностью до четырех знаков). Например, в РБ одна единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству рублей. Такая котировка в настоящее время применяется в большинстве стран мира;

косвенная (обратная) котировка, когда одна единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству иностранной валюты. Например, в Великобритании 1 фунт приравнивается к определенному количеству долларов США. Подобная система применяется в небольшом количестве стран.

В международной торговле нередко возникают ситуации, когда невозможно или невыгодно осуществлять непосредственно покупку интересующей иностранной валюты. В этом случае используются кросс-курсы или перекрестные котировки.

Кросс-курс – соотношение между двумя валютами, которое устанавливается из их курса по отношению к курсу валюты третьей страны.

При заключении сделок по купле-продаже валюты на валютном рынке используют следующие виды курсов:

Спот-курс – цена единицы иностранной валюты одной страны, выраженная в единицах валюты другой страны, установленная на момент заключения сделки (при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки).

Форвард (срочный)-курс – цена, по которой данная валюта продается или покупается при условии поставки ее на определенную дату в будущем. Таким образом стороны при заключении сделок пытаются предвидеть величину обменного курса в будущем. Если на дату сделки курс будет отличаться от значащегося в договоре, то одна из сторон получит дополнительную прибыль от курсовой разницы, а другая понесет убытки.

Еще одной отличительной чертой валютного курса является его двойственная сущность. Расчеты по международным операциям между непосредственными участниками осуществляются через банки, которые рассматривают валютные операции как одно из средств получения дохода. Поэтому при котировке банки устанавливаются два валютных курса:

курс покупателя – курс, по которому банк покупает валюту;

курс продавца – курс, по которому банк продает валюту.

Для покрытия расходов по обслуживанию операции и получения прибыли между этими курсами существует разница, называемая маржей. Маржа служит важным средством страхования потерь при изменении номинального курса валюты. Поэтому возрастание размеров маржи говорит о кризисном характере ситуации на валютном рынке. Среднее арифметическое значение курсов покупки и продажи представляет собой так называемый средний курс национальной валюты, показатель которого используется при экономических сопоставлениях на длительную перспективу. В практике финансово-валютных отношений широко применяется так называемый фиксинг, состоящий в процедуре определения и регистрации межбанковского курса путем последовательного соотнесения объема спроса и предложения по каждой валюте, что позволяет устанавливать курсы продавца и покупателя, которые публикуются в официальных изданиях.

Валютный курс может быть:

1) фиксированным. Он предполагает осуществление обмена одной валюты на другую на основе золотого паритета, который определяется соотношением золотого содержания валют. Колебания такого курса не должны превышать 1-го процента, иначе необходимо менять золотое содержание валюты.

2) плавающим. Свободно плавающий курс меняется исключительно под воздействием спроса и предложения. Совместно плавающий курс – существует, если страны в расчетах друг с другом фиксируют колебания курсов. а с другими странами используют режим свободного плавания (например, в странах ЕС). Связанно плавающий курс – существует, когда страна устанавливает жесткую фиксацию своего валютного курса по отношению к валюте ведущей страны (например, к доллару США). Валюта страны плавает вместе с той, к которой привязана.

Изменение валютного курса может приносить дополнительную выгоду или убыток предприятиям, участвующим во внешнеэкономических отношениях.

	понижение курса	повышение курса
своей национальной валюты
выгодно	экспортеру товаров импортеру капиталов	импортеру товаров экспортеру капиталов
невыгодно	импортеру товаров экспортеру капиталов	экспортеру товаров импортеру капиталов

На динамику и состояние валютного курса влияют следующие группы факторов:

· Фундаментальные факторы (структурные)

· Краткосрочные (конъюнктурные, неожиданные) факторы

Фундаментальные факторы являются ключевыми макроэкономическими показателями состояния национальной экономики, воздействующими на участников валютного рынка и уровень валютного курса.

Обычно на мировых валютных рынках, где 80% операций проводится с долларом США, наибольшее влияние имеют данные по экономике США, что приводит к повышению или снижению курса доллара по отношению к другим валютам. Выделяют следующие основные фундаментальные факторы:

· валютный курс по паритету покупательной способности;

· валовой внутренний продукт;

· уровень реальных процентных ставок;

· уровень безработицы;

· инфляция;

· индекс промышленного производства.

Помимо фундаментальных факторов, влияние которых может быть предсказано, краткосрочные неожиданные факторы могут внести существенные коррективы в динамику движения валютного курса. К ним относятся перечисленные ниже факторы:

· Форс-мажорные события – стихийные бедствия (землетрясения, цунами, тайфун, наводнения и т.д.)

· Политические события – война, приходы к власти президентов, политические скандалы, террористические акты и т.д.

· Высказывания политических лидеров.

· Валютные интервенции центральных банков.

Дата добавления: 2014-01-05