Управление собственным капиталом.

Специальные вопросы финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент как наука – означает эффективное использование собственного и заемного капитала, получение наибольшей прибыли при наименьшем риске, создание организации с высокой финансовой устойчивостью, платежеспособностью.

Финансовый менеджмент как наука охватывает: анализ финансового состояния организации и принятия на их основе управленческих решений, управление финансовыми ресурсами на краткосрочной и долгосрочной основе, анализ финансовых рисков.

Предмет финансового менеджмента – это система экономических, организационных, правовых отношений, возникающих в процессе управления финансами организаций.

Финансовый менеджмент в рамках организации (предприятия) охватывает внутренние и внешние вопросы.

В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внутренние вопросы:

1) Управление активами:

- оборотные активы;

- внеоборотные активы;

- структура активов.

2) Управление капиталом:

- собственный капитал;

- заемный капитал;

- структура капитала.

3) Управление инвестициями:

- реальные инвестиции (прямые);

- финансовые инвестиции (портфельные).

4) Управление денежными потоками:

- операционная деятельность;

- финансовая деятельность;

- инвестиционная деятельность.

5) Управление финансовыми рисками:

- состав рисков;

- профилактика рисков;

- страхование рисков.

6) Антикризисное финансовое управление:

- платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- финансовое равновесие;

- санация.

В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внешние вопросы:

1) Способы финансовых расчетов:

- платежное поручение;

- аккредитив;

- чек;

- вексель;

- инкассо.

2) Перемещение капитала для его прироста:

- факторинг;

- рента;

- аренда;

- трастинг;

- франчайзинг;

- толлинг;

- эккаутинг.

3) Спекулятивные операции:

- репорт;

- валютная спекуляция;

- тезаврация драгоценных металлов.

4) Страховые операции:

- страхование;

- хеджирование.

Собственный капитал предприятия формируется за счет: уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли.

Управление собственным капиталом предполагает политику формирования собственных финансовых ресурсов и представляет собой часть общей финансовой стратегии предпри­ятия, заключающейся в обеспечении необходимого уровня само­финансирования его производственного развития.

Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным эта­пам:

2. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов в прошлом периоде.

3. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.

4. Оценка стоимости привлечения собственного капитала.

5. Оценка максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.

6. Оценка максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников.

7. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников финансирования собственных финансовых ресурсов.

Потребность в собственном капитале можно рассчитать по формуле:

СК = К×У – П + А, (12)

где СК – дополнительная потребность в собственном капитале на плановый период;

К – совокупный капитал на конец планового периода;

У – удельный вес собственного капитала в плановом периоде;

П – размер реинвестируемой прибыли в платежном периоде;

А – амортизационный фонд на конец планового периода.

При выборе альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов могут рассматриваться:

- изменение амортизационной политики;

- формирование эффективной политики распределения прибыли;

- решение об увеличении уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций.

Дата добавления: 2014-01-05