Заемные источники финансирования

В обороте предприятия кроме собственных финансовых ресурсов находятся заемные средства. Привлечение заемных средств покрывает временную дополнительную потребность предприятия. Заемные средства классифицируются на долгосрочные пассивы и краткосрочные пассивы.

• Долгосрочные пассивы – это непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Это - долгосрочные кредиты банков; ссуды из федеральных и региональных бюджетов; привлеченные средства прочих юридических и физических лиц, получаемые на рынке путем выпуска ценных бумаг (векселей, облигаций);
• Краткосрочные пассивы – это 1 ) краткосрочные займы и кредиты, подлежащие погашению в течении 12 месяцев с отчетной даты; 2) кредиторская задолженность, то есть долги предприятия, подлежащие погашению в течении 12 месяцев., в том числе задолженность перед поставщиками и подрядчиками; сума задолженности перед контрагентами, в обеспечение которой предприятие передало векселя; сумма задолженности по оплате труда; сумма задолженности по отчислениям на соцстрахование; задолженность по расчетам с бюджетом; авансы, полученные от контрагентов; расчеты с прочими кредиторами, возникшая по прочим группам кредиторов (аренда, возмещение торговым организациями); 3) краткосрочные пассивы; отражающие остатки фондов и резервов предприятия, в том числе, расчеты по дивидендам; доходы будущих периодов, например внесенная авансом аренда, курсовые разницы, связанные с пересчетом стоимости имущества и обязательств, номинированных в иностранной валюте; резервы предстоящих расходов и платежей, которые сформированы для равномерного включения расходов в издержки производства и обращения. Часть из краткосрочных пассивов можно относить к приравненным к собственным средствам. Принципиальным отличием приравненных и заемных средств является платность заемных и бесплатность привлеченных. Поэтому для анализа важно рассматривать экономическую сущность задолженности.
• Займ – по гражданскому законодательству, согласно договора займа одна сторона передает в собственность другой деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется вернуть заимодавцу такую же сумму денег или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Займ может быть возмездным или безвозмездным. Безвозмездным он является, если по договору передаются не деньги, а другие вещи и если договор заключен между гражданами на сумму, не превышающую 50-тикратного установленного законом МРОТ и не связан с осуществлением предпринимательской деятельности. При других условиях займ предполагается возмездным.
• Банковская гарантия – это способ обеспечения исполнения обязательств, при котором банк дает, по просьбе другого лица (принципала), письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствие с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по предоставлении бенефициаром письменного требования о ее уплате. Независимость банковской гарантии от обеспечиваемого обязательства выражается в том, что недействительность основного договора не приводит автоматически к недействительности гарантии. В зависимости от обеспечиваемого обязательства различают следующие виды гарантий: а) тендерная гарантия – гарантия исполнения победителем конкурса своих обязательств, вытекающих из условий конкурса; б) гарантия исполнения – обязательство по просьбе поставщика покупателю или заказчику произвести платеж; в) гарантия возврата платежей - обязательство по просьбе поставщика покупателю или заказчику по возврату суммы аванса.
• Уступка права требования – в рамках данной операции одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает финансовому агенту это денежное требование. Финансирование под задолженность включает факторинг, форфейтинг, проектное финансирование, рефинансирование и секъюритизацию. В любом случае предметом уступки является наступившее или будущее денежное требование, носящее договорной характер.
• Векселя – ценные бумаги, оформляющие ничем необусловленное строго формальное обязательство плательщика (простой вексель) или акцептанта (переводной вексель) заплатить в определенный срок в определенном месте вексельную сумму первому векселедержателю или по его приказу, оформленному на обороте векселя путем проставления передаточной надписи – индоссаменту, держателю векселя. Векселя могут служит платежным средством в цепочке предприятий. Для повышения его надежности он может быть авалированным банком (аваль – гарантия оплаты векселя в случае его неоплаты векселедателем). Использование в расчете векселей позволяет предприятию не отвлекать из оборота на срок обращения векселя денежные средства. Векселя, помимо из обращения как средства платежа, могут использоваться для финансирования производства путем осуществления операций: а) акцептный кредит, форфейтинг. Акцептный кредит предоставляется поставщиком импортеру путем акцепта банком выставленных экспортером тратт (простых векселей). Форфейтинг – это кредитование экспортера путем покупки безоборотных векселей, акцептованных импортером. При форфейтинге также допускается покупка счетов дебиторов и отсроченных обязательств по документарным аккредитивам с рассрочкой платежа.
• Факторинг – способ кредитования торговых операций, при котором специализированная компания приобретает у фирмы – поставщика все права, возникающие с момента поставки товара покупателю, и сама взыскивает долг. Тем самым поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с возможной неуплатой долга. Большую часть суммы поставщик получает от фактор-фирмы после отгрузки товара, оставшуюся – за вычетом процентов и комиссионных в срок, определенный соглашением, вне зависимости от текущего состояния покупателя. Существует: открытый факторинг, когда продавец ставит в известность должника об участии фактор-фирмы в оплате сделок и закрытый факторинг – должник не уведомляется о посреднике. Операции факторинга могут заключаться с условием регресса, оставляющим право за фактор-фирмой право требования к компании возместить уплаченную за дебитора сумму.
• Рефинансирование - сделка между цессионариями с возможностью последующих переуступок денежного требования. Секъюритизация – это объединение кредитором дебиторской задолженности и ее передача подконтрольной ему фирме для выпуска ценных бумаг и использования поступлений от их продажи для покупки дебиторской задолженности.
• Проектное финансирование – создание предприятия, когда у организатора проекта не хватает первоначального капитала. Средства для реализации проекта предоставляются по договорам займа, а возврат их обеспечивается за счет будущих доходов по проекту. При этом заключается соглашение о купле-продаже между организатором проекта и будущим покупателем продукции, которая будет создана в результате реализации проекта, и уступка поступлений от такой продажи кредиторам, которые финансируют строительство. Характерной особенностью является то, что это оптовая уступка будущей дебиторской задолженности, которая оформляется как предоставление обеспечения и основывается на прогнозируемой способности возвратить заемные средства за счет поступлений от проекта.
• Долговые ценные бумаги - ценные бумаги, оформляющие обязательства эмитента в указанный срок вернуть сумму займа (номинал ценной бумаги) и уплатить проценты за использование заемных средств. В отличие от займа, оформленного договором, долговые ценные бумаги обладают свойством обращаться на финансовом рынке, тем самым обеспечивается их ликвидность, следовательно, привлекательность для инвестора. В качестве долговой ценной бумаги используются облигации, векселя, сертификаты. Сертификаты выпускаются банками и являются специфичной ценной бумагой, так как обращаются только на основании уступки права требования или цессии.
• Лизинг – один из методов мобилизации источников, направленный на финансирование инвестиционного процесса. Это соглашение, посредством которого арендодатель, то есть собственник имущества, передает арендатору право использовать его в течении оговоренного срока и за согласованную сторонами арендную плату. Аренда является косвенной формой финансирования деятельности и применяется в том случае, когда предприятие не желает или не имеет финансовых возможностей приобрести или данный вид основных средств. Существует: финансовая аренда и операционная аренда. Под финансовой арендой понимается сделка, при которой практически все риски и вознаграждения от использования имущества переходят к арендатору. Признаки финансовой аренды следующие: 1) при совершении последнего платежа имущество переходит в собственность арендатора; 2) договор аренды предусматривает наличие опциона, то есть права арендатора приобрести арендованное имущество после окончания действия срока договора по льготной цене, меньшей, чем ожидаемая рыночная стоимость; 3) договор заключается на срок не менее, чем 75 % от ожидаемого или нормативного срока службы оборудования, то есть арендованное имущество передается практически на срок службы; 4) приведенная стоимость арендных платежей не может быть меньше 90 % от разницы между рыночной стоимостью и актива, сдаваемого в аренду на начало договора и величиной кредита, взятого арендодателем для финансирования сделки. То есть арендатор осуществляет операцию, близкую к покупке в рассрочку. Объекты финансовой аренды должны отражаться в балансе арендатора. С позиций арендодателя финансовая аренда подразделяется на два типа: аренда по типу продаж и прямая финансовая аренда. Сдачу оборудования в аренду по типу продаж осуществляет сам производитель. Аренду по типу прямой финансовой аренды осуществляет специализированная лизинговая компания, финансируя приобретенное имущество. Разновидностью финансового лизинга является возвратная аренда, когда предприятие продает имущество, а затем его арендует.

1. Кредитные ресурсы

Кредитные ресурсы формируют существенную часть заемных средств предприятия. Кредитные ресурсы предоставляются банком. Предметом кредитных отношений являются деньги в наличной и безналичной форме в национальной или иностранной валюте. Банк является кредитором, а предприятие заемщиком. Для банка предоставление кредита является видом предпринимательской деятельности., то есть с целью получения дохода. Доход банка формируется в виде процентов за кредит, размер которых регулируется ставкой рефинансирования Банка России и устанавливается на основе соотношения спроса и предложения. Банк вправе отказать в предоставлении кредита заемщику в случае, если имеются обстоятельства, которые несут в себе кредитный риск, то есть риск не возврата кредита. Таким образом, кредитор обязан осуществлять контроль деятельности заемщика не только с целью проверки использования кредитных ресурсов по назначению, так и с целью анализа финансово-хозяйственной деятельности.

· Кредитование – банковская операция, направленная на предоставление кредитной организацией заемщику целевым назначением кредитных ресурсов на условиях возвратности, срочности, платности. Вид кредита определяется на основе оценки хозяйственной деятельности предприятия и расчета его потребности в заемных источниках финансирования. Анализ заемщика производится с целью определения первичных источников погашения кредита за счет результата хозяйственной деятельности, для организации которой востребован кредит. Для снижения риска в случае не получения ожидаемых результатов для обеспечения возврата кредита используются вторичные источники погашения (залог, гарантия, поручительство).

· Виды кредитов. Наиболее распространенной формой кредита является банковский кредит. В зависимости от срока различаются онкольные (возврат по требованию), краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные кредиты. В зависимости от способа погашения различаются кредиты, погашаемые в течение срока действия договора и единовременно. С точки зрения формы предоставления кредита различаются овердрафт (кредит при временном отсутствии средств на расчетном счете заемщика с погашением из текущих поступлений); кредит (предоставление единовременно всей суммы средств), кредитная линия (предоставление суммы кредита несколькими частями, которую может использовать заемщик на оговоренных условиях в течении срока кредитования). Кредитная линия может предусматривать лимит задолженности без установления общей суммы кредита. Такие линии называются револьверными или возобновляемыми. С точки зрения обеспеченности кредита различают обеспеченные, недостаточно обеспеченные и необеспеченные кредиты. Сточки зрения назначения кредитных ресурсов различают: 1) кредиты на пополнение оборотных средств, когда источником гашения кредитов является выручка от реализации продукции, 2) инвестиционные кредиты, источником погашения которых служит прибыль, полученная от инвестиций в производство, и амортизационный фонд; 3) проектное финансирование, источником погашения служит прибыль, полученная от реализации проекта; 4) предэкспортное финансирование, источником погашения служит экспортная выручка. Межбанковские кредиты предоставляются внутри банковской системы для целей поддержания ликвидности. Коммерческие кредиты предоставляются хозяйствующими субъектами в форме реализации продуктов или услуг с отсрочкой платежа (аванса, рассрочки, предоплаты). Инструментом коммерческого кредита часто является вексель. Кредит предоставляется следующим образом: с фиксированным сроком погашения; с возвратом после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров и услуг; по открытому счету, когда поставка партии товара осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей партии. Потребительский кредит – целевая форма кредитования физических лиц. В денежной форме его осуществляют банки, в товарной форме – торгующие организации. Государственный кредит – кредитование с участием государства. Цель – источник средств, направленных на выполнение важных народохозяйственных задач, а также инструмент регулирования финансовой системы. Банк России предоставляет банкам обеспеченные кредиты: внутридневные, однодневные расчетные кредиты (овернайт) и ломбардные кредиты. Обеспечением данных кредитов являются ценные бумаги, включенные в ломбардный список.

· Условия банковского кредитования определяют сумму, срок, плата за пользование кредитом, порядок уплаты процентов, порядок получения и погашения кредита, цель кредита. Банк вправе отказать заемщику, если отсутствует документально подтвержденная потребность в кредите и его целевом назначении, а также отсутствует финансовая отчетность, и правоустанавливающие документы по заемщику и обеспечению для анализа его кредитоспособности. В случае, если в результате анализа кредитоспособности заемщика выявлено кредитные риски, а также правовые риски, банк может принять отрицательное решение по выдаче кредита. В случае, если банк принимает выявленные риски, он может потребовать дополнительное обеспечение по кредиту и повысить процентную ставку. Для оценки кредитоспособности заемщика банк производит оценку его финансового состояния на основе расчета балансовых коэффициентов, расчета чистых активов и чистого оборотного капитала, анализирует прогноз финансового состояния.

· Кредитный процесс включает следующие этапы: 1) прием заявки на кредит и ее оценка с точки зрения соответствия Кредитной политике банка; 2) анализ кредитоспособности заемщика службами банка (кредитным инспектором, юристами, службой безопасности); 3) принятие решения по установлению условий и лимита кредитования или отказа от кредитования (коллегиальным органом или единолично в зависимости от процедур, установленных Кредитной политикой); 4) оформление кредитных и сопутствующих договоров по кредиту и обеспечению и прочей кредитной документации; 5) открытие ссудного счета и зачисление кредита; 6) формирование резерва на случай не возврата кредита; 7) мониторинг целевого назначения кредита и хозяйственной деятельности заемщика, а также состояние обеспечения кредита; 8) начисление и уплата процентов; 9) возврат кредита в срок или по требованию банка; 10) обращение взыскания на залог в случае нарушения срока возврата кредита.

· Цена банковского кредита – процентная ставка за пользование заемными средствами. Если иное не указано в договоре, размер процентов определяется исходя из ставки банковского процента (рефинансирования) на день уплаты заемщиком суммы долга (п. 1 ст. 809 ГК РФ). В структуре размера ставки можно выделить три составляющих - размер ставки привлечения средств, размер затрат банка и норма рентабельности на размещенные средства. Верхний предел процентной ставки ограничен рыночными процентами по аналогичным банковским продуктам. Начисление процентов за пользование кредитными ресурсами может происходить по схеме сложных и простых процентов. В Российской практике принята схема простых процентов, когда проценты начисляются на сумму кредита. При использовании сложных процентов происходит процесс наращения капитала за счет реинвестирования процентов. Для наглядной и быстрой оценки эффективности ставки наращения пользуются приблизительным расчетом времени, необходимого для удвоения инвестированной суммы, известного как «Правило 72». Если r- процентная ставка, то k = 72: r – это число периодов, за которое исходная сумму приблизительно удвоится.

· Дисконтирование и наращение позволяет определить временную ценность денег и является операцией, лежащей в основе реализации механизма зависимости от срока инвестирования стоимости денежных средств, направленных на инвестиции.

Темп прироста R = (FV – PV): PV

Темп снижения D = (FV – P): FV, где

FV - сумму, полученная по окончанию срока инвестиций.

PV – первоначальная сумма инвестиций.

В финансовых вычислениях темп прироста имеет название: процент, норма прибыли, доходность; темп снижения – учетная ставка, дисконт. Данный механизм используется при определении цены банковского кредита, где PV – это сумма кредита, FV – сумма, которая будет возвращена банку заемщиком с учетом выплаченных процентов, ставка которых установлена в размере R.

• Обеспечение возврата кредита. Первичным источником погашения кредита, в зависимости от того, на какие цели направлен кредит, является прибыль или выручка от реализации произведенных продукции или услуг. Поэтому основная задача банка выявить и оценить вероятность получения денежного потока. Для этого используются данные баланса, анализ емкости рынка, позиции конкурентов, реальность расходов и планируемых доходов предприятия. На случай, если оценка первичных источников обеспечения возвратности кредита окажется неточной, или возникнут неучтенные заемщиком обстоятельства, банк обеспечивает возвратность кредита с помощью вторичных источников, которыми является залог в форме твердого залога (обездвиженного и неиспользуемого заемщиком), залога в обороте(используемого заемщиком в хозяйственной деятельности с обязательством поддержания его количества и качества) и заклада(передача залога в распоряжение банка). Залогом могут служить движимое и недвижимое имущество, ценные бумаги, права требования, поручительство. Погашение кредита осуществляется путем перечисления денежных средств заемщиком или поручителем с расчетного счета для погашения ссудного счета. В случае отсутствия денежных средств взыскание обращается на залог. С целью погашения кредита заложенное имущество может быть реализовано заемщиком, реализовано по инициативе банка при наличии нотариально заверенного согласия заемщика, реализовано по решению суда.

1. Управление денежными средствами предприятия

Денежные средства являются элементом оборотного капитала. Оборотный капитал - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые оборачиваются в течении одного цикла. Управление оборотным капиталом направлено на обеспечение непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Основные характеристики оборотного капитала – это ликвидность, объем и структура. Циркулярная природа оборотного капитала имеет ключевое значение в его управлении. Типовая политика предприятия относительно денежных средств и эквивалентов такова, предприятие должно поддерживать определенный остаток денежных средств, который дополняется средствами, вложенными в высоколиквидные и достаточно надежные ценные бумаги. К денежным средствам применимы общие правила инвестирования.

• Чистый оборотный капитал (ЧОК) – показатель, характеризующий уровень оптимизации структуры оборотного капитала и источников за счет которых он сформирован. Так, если его увеличение произошло за счет роста безнадежной дебиторской задолженности, то это отрицательный фактор.

ЧОК = ОК – КП = ПЗ + ДЗ +ДС – КП = СК - ВОА, где

ОК – оборотный капитал

ВОА – внеоборотные активы

СК – собственный капитал

КП - Краткосрочные пассивы

ПЗ – производственные запасы

ДЗ – дебиторская задолженность

ДС – денежные средства

Производственные запасы включают в себя сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию, прочие запасы.

Дебиторская задолженность – это неоплаченные счета за отгруженную продукцию, векселя к получению. Анализ дебиторской задолженности имеет цель определения риска неплатежеспособности покупателей.

Денежные средства и их эквиваленты - наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К ним относятся средства в кассе, на расчетных и депозитных счетах банка. К эквивалентам относят ликвидные краткосрочные вложения: государственные ценные бумаги, ценные бумаги других предприятий.

Собственный капитал - это капитал, с формированный за счет средств собственников предприятия.

Внеоборотные активы – активы, которые образуют основной капитал предприятия, включающий в себя основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство.

Краткосрочные пассивы – это обязательства предприятия перед поставщиками, работниками, банками, государством и другими контрагентами.

• Управление денежными средствами включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, определение оптимального уровня денежных средств, формирование бюджета денежных средств. Значимость актива в виде денежных средств предопределяется тем, что предприятие должно иметь свободные денежные средства для выполнения текущих операций, непредвиденных платежей, для осуществления выгодного инвестирования. Но обездвиживание денежных средств связано с потерями в виде упущенной выгоды от неучастия в инвестициях. Поэтому основной принцип при управлении денежными средствами – это поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительно прибыли от инвестирования.
• Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности – это время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях рассчитывается как сумма времени обращения запасов и дебиторской задолженности, уменьшенная на время обращения кредиторской задолженности. То есть финансовый цикл предприятия может быть сокращен как за счет ускорения производственного процесса и востребования расчетов с контрагентов и некритичного замедления расчетов данного предприятия с его контрагентами.
• Денежные потоки анализируются с позиций: а) оценки текущих возможностей предприятия выполнять обязательства по расчетам; б) контроля видов деятельности, которые генерируют основные денежные поступления и оттоки. В результате анализа по направлениям деятельности строится уравнение:

ДСн + ДСп = ДСк + ДСо, где

ДСн – остаток денежных средств на начало периода (данные баланса)

ДСп – суммарный приток денежных средств за счет всех источников

ДСо – суммарный отток денежных средств

ДСк – остаток денежных средств на конец периода.

Анализ и планирование денежного потока имеет значения для определения потребности в привлечении средств для поддержания платежеспособности предприятия и планировании инвестиций. Процедура планирования денежного потока включает в себя: прогноз поступлений по подпериодам (месяц, квартал, год); прогноз оттока по подпериодам; расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток средств) по подпериодам; определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

· Стратегия управления оборотным капиталом - определяется соотношением оборотных активов и краткосрочных пассивов.

· Считается, что у нормально работающего предприятия должно иметь место превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Это сводится к решению двух задач - обеспечение платежеспособности предприятия и обеспечение приемлемой структуры, объема и рентабельности активов. Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в оборотных активах, называется левосторонним. Левосторонний риск несут в себе следующие явления: недостаточность денежных средств; недостаточность собственных кредитных возможностей; недостаточность запасов; излишний объем оборотных активов (лишние запасы, неходовые товары и т.д.). Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в обязательствах, называется правосторонним. Правосторонний риск несут в себе следующие явления: высокий уровень кредиторской задолженности; неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств; высокая доля долгосрочного заемного каптала. Известны четыре модели управления оборотным капиталом: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. В идеальной модели ЧОК равен нулю, то есть оборотные активы равны краткосрочным пассивам. Агрессивная модель означает, что долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и части оборотных, то есть того минимума, который необходим для хозяйственной деятельности. В этом случае ЧОК минимальный. Эта позиция рискованна с точки зрения ликвидности, так как может не найтись свободных средств при пиковых нагрузках. Консервативная модель предполагает, что все оборотные активы сформированы за счет долгосрочных пассивов, а краткосрочной задолженности нет, поэтому отсутствует риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен оборотным активам. Компромиссная модель предполагает, что внеоборотные активы и часть оборотных активов сформирована за счет долгосрочных пассивов, а оставшаяся часть, за счет краткосрочных пассивов. Чистый оборотный капитал равен величине оборотных активов, необходимых для производства и части оборотных активов, для сглаживания внешних факторов. Источниками финансирования оборотного капитала является: коммерческий кредит и банковский кредит.

· Оборачиваемость оборотного капитала – это показатель эффективности его использования. Рассчитывается общее время оборота или длительность одного оборота в днях и скорость оборота..Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения с момента оплаты запасов и затрат и заканчивая моментом поступления выручки. Длительность оборота определяется делением суммы оборотного на однодневный оборот. Скорость оборота – количество оборотов за период - частное от деления объема реализованной продукции на оборотный капитал. Показатели оборачиваемости можно рассчитать по элементам оборотных средств. Оборачиваемость запасов - отношение затрат на производство к средней величине запасов; оборачиваемость незавершенного производства – отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства; оборачиваемость готовой продукции – отношение отгруженной к средней величине готовой продукции; оборачиваемость средств в расчетах – отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

· Чистые доходы предприятия формируются в результате хозяйственной деятельности предприятия. Для их определения в расчет берутся следующие показатели: выручка от реализации, прибыль и направления ее расходования, потребность в собственных оборотных средствах, величина и использование амортизационного фонда, размеры ремонтного фонда и т.д. Баланс доходов т и расходов предприятия формируется в разрезе следующих статей:

I. Доходы и поступления средств

1. Выручка от реализации, в том числе прибыль от реализации

2. Доходы от внереализационных операций

3. Прочие операционные доходы

4. Амортизация

5. Ремонтный фонд

6. Средств, отчисляемые от себестоимости продукции:

6.1. На уплату налогов и платежей

6.2. на уплату процентов за кредиты

7. излишек устойчивых пассивов

8. Излишек оборотных средств

9. Доход от выпуска акций

10. Прочие доходы

Итого доходов и поступлений.

II. Расходы и отчисления

1. Затраты на реализованную продукцию и услуги, в том числе убытки от реализации
2. НДС, уплаченный поставщикам
3. Капитальные вложения
4. Затраты на ремонт основных фондов
5. отчисления от прибыли на накопление и потребление
6. Арендная плата
7. Отчисления в резервный и специальные фонды
8. Прочие операционные расходы
9. Прочие внереализационные расходы

Итого расходов и отчислений

III. Взаимоотношения с бюджетом и внебюджетными фондами и банками

1. Налог на прибыль

2. НДС

3. Налог на имущество

4. Другие налоги, включаемые в себестоимость и уплачиваемые за счет финансовых результатов.

5. Платежи во внебюджетные фонды.

6. Погашение долгосрочных кредитов банков.

7. Уплата процентов за кредит

Итого платежей

Баланс:

1. доходы и поступления средств

2. расходы, отчисления и платежи.

Прибыль с бухгалтерской точки зрения - превышение доходов над расходами. С экономической точки зрения, прибыль – это разность между имущественным состоянием предприятия на начало и конец периода.

1. Расчеты по страховым операциям.

Страхование – это совокупность перераспределительных отношений между участниками страхового договора по поводу создания за счет денежных взносов целевого страхового фонда, предназначенного для возмещения возможного ущерба в связи с последствиями произошедших страховых случаев. Страхование выполняет следующие функции: возмещение убытков; социальная функция; инвестиционная функция;; предупредительная функция.

· Вид страхования представляет собой страхование однородных объектов от характерных для них страховых рисков. В настоящее время существует несколько десятков видов страхования и их количество постоянно увеличивается. По форме страхование подразделяется на обязательное, то есть осуществляемое в силу закона, и добровольное. По объекту страхования: личное, в том числе страхование жизни и здоровья, и имущественное, то есть страхование имущественных интересов, связанных с владением, пользованием и распоряжением имуществом. По договору страхования имущества может быть застрахован риск утраты, гибели или повреждения определенного имущества. По договору страхования предпринимательского риска могут быть застрахованы имущественные интересы страхователя, связанные с риском убытков или неполучения ожидаемого дохода от предпринимательской деятельности или изменения условий предпринимательской деятельности по независящим от предпринимателя обстоятельствам. По методам расчета тарифных ставок и формирования страховых резервов все виды страхования подразделяются на страхование жизни, при котором формирование резервов и расчеты тарифных ставок осуществляется с помощью актуарных методов, таблиц смертности и норм доходности от инвестиций временно свободных средств из страховых резервов. По характеру страховых рисков выделяются страхование от бедствий и неблагоприятных погодных условий, пожаров, взрывов, техногенных катастроф, от технических неисправностей, воздействия электрического тока, от злоумышленных действий третьих лиц, от аварий, от болезней и несчастных случаев, от коммерческих рисков, политических и военных рисков. По группам страхователей – юридические и физические лица. По срокам проведения операций – краткосрочное, сроком на 1 год, долгосрочное. По числу застрахованных лиц – индивидуальное и коллективное страхование. По порядку заключения договоров страхования – массовые и требующие индивидуального подхода.

· Страховая ответственность определяется страховой стоимостью – действительной стоимостью застрахованного имущества на месте нахождения в день заключения договора страхования., это рыночная стоимость, то есть наиболее вероятная цена, по которой имущество может быть отчуждено на рынке. Страховая сумма – это сумма на которую заключается договор страхования. Она регламентирует максимальную величину обязательств страховщика по договору страхования. Страховые тарифы устанавливаются в процентах от страховой суммы. В договорах страхования ответственности наряду со страховой суммой по всему договору, которая называется лимитом ответственности страховщика за весь срок договора, устанавливается величина страховых выплат за последствия каждого страхового случая. Страховщик может взять на себя обязательство возместить весь ущерб, нанесенный потерпевшему, тогда размер страховой суммы не устанавливается. Страховые риски - это предполагаемое событие, на случай которого заключается договор страхования. В обязательном страховании страховые риски устанавливаются законом, в добровольном - по соглашению сторон. Франшиза – предусмотренное условиями страхования освобождение страховщика от возмещения убытков, не превышающих определенных размеров. Бывает условная (не вычитаемая) и безусловная (вычитаемая). Устанавливается либо в процентах, либо в абсолютном выражении. При применении условной франшизы в случаях, когда величина ущерба в результате наступления страхового случая оказывается меньшей или равной франшизе, страховщик освобождается от обязанности осуществлять страховую выплату. Если превышает, то страховщик возмещает ущерб вне зависимости от того, что договор заключен с франшизой. Условие безусловной франшизы предусматривает, что при расчете величины страховых выплат сумма ущерба уменьшится в оговоренном размере независимо от того, какой был ущерб.

· Страховой тариф – ставка взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования. С помощью тарифной ставки определяется величина страховой премии, которую страхователь должен заплатить при заключении договора страхования. Для этого величина тарифной ставки умножается на страховую суму, указанную в договоре. Тариф может быть указан как в процентах, если единицей страховой сумму а принята 100 руб., в промилле, если принята 1000 руб. или в рублях за единицу страховой суммы. Основная задача, которая ставится при расчете тарифной ставки – это определение вероятной суммы выплат по страховым случаям и других расходов страховщика, приходящиеся на единицу страховой суммы или объект страхования. Тарифная ставка, уплачиваемая страхователем называется брутто-ставкой. Она состоит из нетто- ставки и нагрузки. Нетто-ставка предназначена для формирования денежного фонда, из которого осуществляются страховые выплаты. Нагрузка используется для покрытия расходов страховщика на проведение страховых операций (оплата труда, затраты на канцелярию, рекламу, изготовление документов, хозяйственные расходы, отчисление в резерв предупредительных мероприятий). Обычно нагрузка составляет от 5 до 40 % в структуре брутто- ставки. Резерв предупредительных мероприятий создается для финансирования мероприятий для предупреждения утраты или повреждения имущества, здоровья. Нетто-ставка складывается: из убыточности страховой суммы и рисковой надбавки. Убыточность страховой суммы представляет собой отношение суммы страховых выплат к страховой сумме (максимально возможная сумма выплаты). Рисковая надбавка вводится для того, чтобы учесть неблагоприятные колебания показателя убыточности, то есть является самострахованием страховщика. Единый тариф дифференцируется в зависимости от специфики объектов с точки зрения вероятности их утраты или повреждения. Дифференциация производится по видам и назначению объектов страхования, по видам деятельности страхователя, по территории, по возрастным и социальным показаниям. Актуарные расчеты - расчеты по страховым тарифам, резервам страховых взносов, страховым суммам.

· Нетто-ставка по договорам страхования жизни. Основными страховыми случаями здесь являются дожитие застрахованного до определенного момента или его смерть в период действия договора страхования. Поэтому для исчисления нетто-ставок используются методы математической статистики. Существуют таблицы смертности, построенные на основе обработки статистики смертности в соответствие с законами больших чисел. В связи с долгосрочностью договоров страхования жизни возникает разрыв во времени между поступлениями взносов в страховую компанию и их использованием, поэтому страховщик использует временно свободные средства. Доход, который при этом подучается, также используется при исчислении нетто- ставки. Чем выше доходность вложений этих средств, тем ниже тариф. Данные, необходимые для расчетов, содержаться в таблицах смертности и дисконтирующих множителей, на практике с целью упрощения, применяются показатели, которые учитывают связь между данными таблиц, которые называются коммуникационные числа.

Дата добавления: 2014-01-05