Подходы к измерению вертикально-интегрированных структур

Мотивы к формированию вертикально-интегрированных структур

В настоящее время в российской экономике существует множество проблем, препятствующих формированию вертикально-интегрированных структур. Характер проблем определяется и сложным характером взаимоотношений между потенциальными участниками, и неудовлетворительным состоянием правового регулирования деятельности интегрированных групп. Однако мотивы к формированию вертикально-интегрированных структур по силе и привлекательности развития бизнеса преобладают над существующими проблемами.

В целом выделяют целый ряд мотивов, исходящих из интересов самой фирмы, и стимулов, формируемых внешней средой, к выбору пути вертикальной интеграции. К ним можно отнести следующие.

1) Многообразие форм координации действий, интересов, управленческих мотиваций членов вертикально-интегрированных структур расширяет перспективы повышения эффективности производства.

2) Экономия на транзакционных издержках, эффект масштаба.

3) Улучшение информационного обмена между сторонами.

4) Возможность осуществления инновационно-технологического трансферта, обмена стратегической информацией, и в результате получения синергетического эффекта для всей вертикально-интегрированной структуры.

5) Устранение неопределенности у поставщика, что особенно актуально на рынках, характеризующихся динамичностью, небольшим количеством покупателей и продавцов, а также при дефиците какого-либо ресурса.

6) Возможность компаний, работающих на рынке несовершенной конкуренции, реализовать всю рыночную власть вертикально-интегрированной структуры.

7) Организация эффективной ценовой дискриминации.

8) Возможность диверсификации компании.

9) Компания производитель может способствовать преодолению морального ущерба предприятия.

10) Стремление к экономии финансовых ресурсов, возможность ускорения оборачиваемости средств, снижение потребности в заемных источниках финансирования.

В целом основными причинами формирования и развития форм вертикально-интегрированных структур в реальном секторе российской экономики являются создание благоприятных условий осуществления экономической деятельности, снятие взаимных барьеров, возможность усиления конкурентных позиций и контроля над рыночной ситуацией.

Множественность подходов к измерению вертикальной интеграции обусловлена много- и разностадийностью интеграции, т.е. количества самостоятельных этапов вертикальной интеграции, и возможностью их четкого разграничения. Отраслевые особенности делают особенными и подходы к измерению вертикально-интегрированных структур. Например, с одной стороны, чем больше количество стадий, тем больше добавляет стоимость интегрированный производитель, с другой – одностадийное производство может иметь изначально большую добавленную стоимость, а для интегрированных структур в сырьедобывающих и перерабатывающих отраслях показатель добавленной стоимости может быть потенциально меньше.

В целом, подходы к измерению вертикально-интегрированных структур основываются на измерении степени вертикальной интеграции компании, ее стабильности во времени и влиянии на финансово-экономическую эффективность компании.

Чаще всего степень вертикальной интеграции принято определять целой группой показателей:

– стоимостные коэффициенты, измеряющие степень вертикальной интеграции через добавленную стоимость или соотношение произведенной добавленной стоимости продукции на каждом этапе технологического передела;

– объемные показатели, в том числе отраслевые, например, доля рынка продукции вертикально-интегрированных компаний;

– коэффициенты, отражающие степень самообеспеченности отдельных компаний сырьем собственного производства, степень сырьевой сбалансированности.

Эффективность использования вертикальной интеграции для отдельно взятой отрасли, либо компании в целом оценивается, прежде всего, на основе моделирования прибыли, поскольку размер прибыли определяет успех компании, дальнейшие перспективы развития, ее конкурентоспособность и привлекательность для внешних инвесторов. Для такой оценки используются абсолютные (прибыль от продаж, чистая прибыль) и относительные (рентабельность производства, рентабельность продаж, рентабельность капитала) финансовые показатели.

Дата добавления: 2014-01-06