Лекция 5

T t

X = R/(1+r), или PDV = R / (1+r)

где PDV – дисконтированная стоимость проекта, r – дисконтная ставка.

- 22 -

Если речь идет не об отдельно взятой стоимости будущего периода, а о регулярном денежном потоке, формула дисконтирования не только усложнится, поскольку придется суммировать дис-контированные стоимости всех будущих доходов (расходов).

i

PDV = СУММА [Ri/(1+r) ]

где PDV – дисконтированная стоимость всех будущих доходов (расходов), Ri – сумма дохо-

да (расхода) в период i.

Приведя к настоящему моменту все будущие доходы и издержки по данному инвестиционному проекту и вычтя величину издержек из доходов, получим чистую дисконтированную стоимость проекта:

NPV = PDV – C

где NPV – чистая дисконтированная стоимость проекта, PDV – дисконтированная стои-мость будущего потока доходов (расходов), С – издержки по осуществлению проекта, относящи-еся к настоящему времени.

Если NPV больше нуля, проект эффективен: инвестирование принесет большую отдачу, нежели вложение денег в банк при данной ставе процента. Напротив, если чистая дисконтированная сто-имость проекта является величиной отрицательной, разумнее доверить свои деньги банку или рас-смотреть возможность финансирования другого инвестиционного проекта.

4.10. Макроэкономика – особый раздел экономической теории

Макроэкономика является важнейшим разделом экономической теории, в котором исследуется функционирование национальной экономики как единого целого.

При макроэкономическом подходе к анализу основным предметом изучения является совмест-ная деятельность всех экономических субъектов и обобщающие результаты этой деятельности.

К ключевым проблемам макроэкономики относятся:

- формирование объема и структуры общественного продукта;

- факторы и механизм экономического роста;

- причины циклических колебаний и конъюнктурных изменений в экономике;

-взаимодействие денежного и реального секторов экономики;

- природа и социально экономические последствия инфляции;

- факторы, регулирующие занятость в масштабах национальной экономики и определяющие

уровень безработицы;

- воздействие государственной политики на результаты функционирования национальной эко-

номики и тенденции их изменения;

- влияние на состояние и развитие национальной экономики международных экономических

связей.

Макроэкономика тесно связана с таким разделом экономической теории, как микроэкономика, где рассматривается поведение рыночных агентов. Эта связь определяется основными моментами:

1) на микроуровне изучаются те народнохозяйственные последствия, к которым приводят ре-шения, принимаемые на микроуровне фирмами и домохозяйствами. Эти решения составля-ют исходную основу построения подавляющего большинства макроэкономических моделей и функциональных зависимостей. При этом речь идет об оценке проведения типичных фирм и домашних хозяйств, которые действуют рационально в условиях конкурентной экономики. Правомерность такого подхода обусловлена тем, что механизм рыночного отбора заставляет субъектов, принимающих нерациональные решения, либо обучаться и развивать способность действовать рационально, либо покидать «нишу», занятую на рынке.

2) на макроуровне анализируется реакция фирм и домохозяйств на решения, принимаемые органами государственного регулирования. Этот анализ позволяет оценить результативность различных направлений макроэкономической политики государства и ее ожидаемые социально-экономические последствия.

- 23 -

5.1. Модель кругооборота продуктов и дохода

5.2. Система национальных счетов. ВВП по доходам и расходам

5.3. Потребление и сбережения как элементы совокупного спроса

5.4. Функция потребления и функция сбережения

5.5. Модель IS

5.6. Модель «доходы-расходы»

5.7. Мультипликативный эффект. Мультипликатор

5.8. Парадокс бережливости

5.9. Совокупное предложение. Кривая совокупного предложения

5.10.Модель «совокупный спрос - совокупное предложение»

Дата добавления: 2014-01-06