Стимулирующая налогово-бюджетная политика на модели IS-LМ

Стимулирующая кредитно-денежная политика на модели IS-LM

Модель LМ как отражение взаимосвязей на денежном рынке

Основные взаимосвязи на денежном рынке можно графи­чески представить с помощью модели LМ (ликвидность — деньги).

Модель отображает равновесие на денежном рынке. Кривая LМ проходит через точки, отражающие такое соотношение про­центной ставки и дохода, при которых выполняется условие рав­новесия, т.е. денежное предложение равно денежному спросу.

Выше мы строили модель IS, которая отражала равно­весие на реальном рынке. Совместив кривые IS и L М, мы по­лучим известную модель IS — LМ, отражающую одновремен­ное равновесие на реальном и денежном рынке (см.рис.).

Ставка процента» (г) LM

Доход (У)

Рисунок- Модель IS-LМ

Точка Е — это точка макроэкономического равновесия, та­кое соотношение процента и дохода, при котором и реальный рынок, и денежный рынок находятся в состоянии равновесия и эти два равновесия достигаются одновременно:

1(r)=S(У);

Как известно, после достижения макроэкономического рав­новесия ставится задача повышения уровня равновесного до­хода. Эту задачу можно решить двумя путями.

Первый вариант — стимулирующая кредитно-денежная политика. Графически это означает сдвиг кривой LМ вправо.

Государство увеличивает предложение денег. Это ведет к понижению процента, а более низкий процент через стимули­рование инвестиций приводит к увеличению дохода.

Второй вариант — стимулирующая налогово-бюджетная политика. Графически это означает сдвиг кривой IS вправо.

Государство осуществляет автономные инвестиции, кото­рые не зависят от процентной ставки. Увеличение инвестиций через мультипликатор приведет к росту дохода. Чем больше доход, тем большая часть денежной массы пойдет на обслужи­вание трансакционных сделок; тем меньше останется массы для спекулятивного спроса, следовательно, тем выше будет процент.

Таким образом, модель показывает взаимосвязь реального и денежного рынка, которая обеспечивается благодаря меха­низму процентной ставки

На основе модели можно еще раз рассмотреть «ловушку ликвидности». Горизонтальная часть кривой спроса на деньги находит отражение в горизонтальном характере кривой LМ. Если кривая IS пересечет кривую LМ (точка Е) в этой го­ризонтальной части, кредитно-денежная политика окажется абсолютно неэффективной.

При низкой ставке процента и горизонтальной кривой LМ индивиды будут демонстрировать нежелание приобретать об­лигации и ценные бумаги, т.е. индивиды поглощают любое ко­личество денег, которое предлагает банковская система.

Стимулирующая кредитно-денежная политика сдвигает кри­вую LМ вправо, но в сложившейся ситуации такое смещение оказывает существенного эффекта на процентные ставки. Кроме того, по мнению кейнсианцев, в этой ситуации уровень инвести­ций слабо зависит от изменений норм процента, что в графиче­ской интерпретации означает очень крутой наклон кривой IS.

В результате денежный рынок находится в состоянии равно­весия при любом уровне дохода, а норма процента не меняется. Кредитно-денежная политика неэффективна: как бы ни возрас­тала денежная масса в результате действий центрального бан­ка, денежный рынок находится в равновесии при установив­шейся низкой норме процента и при любом уровне дохода.

Выход есть — осуществление стимулирующей налогово-бюджетной политики.

ТЕМА 11: Экономический рост и факторы его определяющие

1. Понятие экономического роста

2. Экономический рост, его основные типы и факторы

Дата добавления: 2014-01-06