Методы комплексного экономического анализа в рейтинговой оценке предприятий-эмитентов

На сегодняшний день в практике экономического анализа существует достаточно много научно-обоснованных методик комплексной оценки хозяйственной деятельности предприятий.

Имеют место и рейтинговые системы. Например – «КАМЕЛ». Она используется для оценки банков. Каждый показатель системы имеет конкретный балл от 1 до 5. Оценки показателей складываются и делятся на 5 для получения сводной оценки. В российской практике широкое признание получила методика рейтинговой оценки Виталия Кромонова. Она используется для оценки надежности коммерческих банков. В соответствии с этой методикой надежность банков оценивается по шести критериям (коэффициентам устойчивости финансового состояния банка).

Важнейшей характеристикой деятельности предприятия является финансовое состояние, так как оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом в эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений. Финансовое устойчивое положение является результатом умелого управления всей производственно-хозяйственной деятельностью.

Одной из наиболее распространенных методик для комплексной оценки финансового состояния, является методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния.

Основными этапами ее проведения являются:

-сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;

-обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

-классификация (ранжирование) предприятия по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие показатели финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться, согласно политики в отношении формирования финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке.

Примерный печень исходных показателей для общей сравнительной оценки может быть следующим:

1-я группа – показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности:

Общая рентабельность = бал. прибыль/на 1 руб. активов;

Чистая рентабельность = чистая прибыль/на 1 руб. активов;

Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/на 1 руб. собств. средств;

Общая рентабельность производственных фондов = бал. прибыль/ средняя величина основных производственных фондов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях.

2-я группа – показатели оценки эффективности управления:

Чистая прибыль на рубль объема реализации;

Прибыль от реализации продукции на 1 рубль объема реализации;

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности на 1 рубль объема реализации;

Балансовая прибыль на 1 рубль объема реализации.

3-я группа – показатели оценки деловой активности:

Отдача всех активов = выручка от реализации на 1 рубль активов;

Отдача основных фондов = выручка от реализации продукции на 1 рубль основных фондов;

Оборачиваемость оборотных фондов = выручка от реализации продукции на 1 рубль оборотных средств;

Оборачиваемость запасов = выручка от реализации продукции на 1 рубль запасов;

Оборачиваемость дебиторской задолженности = выручка от реализации продукции на 1 рубль дебиторской задолженности;

Оборачиваемость наиболее ликвидных активов = выручка от реализации продукции на 1 рубль наиболее ликвидных активов;

Отдача собственного капитала = выручка от реализации на 1 рубль собственного капитала.

4-я группа – показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости:

Коэффициенты ликвидности (текущей, абсолютной, срочной);

Коэффициент автономии = собственные средства на 1 рубль итога баланса;

Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства на 1 рубль запасов.

Система показателей должна базироваться на данных публичной бухгалтерской отчетности.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния предприятия являются сложившиеся наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения является тот конкурент, у которого все показатели лучшие.

Данный метод может применяться для предприятий, принадлежащих к различным отраслям деятельности, потому что финансовые показатели сопоставимы и для разнородных субъектов хозяйствования.

Широкое распространение методика рейтинговой оценки получила и в оценке финансового состояния сельхозтоваропроизводителей в целях финансового оздоровления (постановление РФ №52 от 30.01.2003г.). Здесь так же рекомендуется финансовое состояние должника определять с помощью 6 критериев.

Дата добавления: 2014-01-06