Пересчет нормы дисконта

При определении эффективности инвестиционных проектов часто возникает задача определения нормы дисконта для шагов различной длительности (полугодие, квартал, месяц), при известной норме дисконта для шага длительностью в один год.

Эта задача возникает, в частности, при оценке инвестиционного проекта с непостоянным шагом. Формула пересчета для случая непостоянной нормы дисконта Е определяется следующим образом.

Пусть известна норма дисконта Е(D₁) при длительности шага D₁ (например, год), и требуется найти норму дисконта Е(D) при размере шага D (например, квартал), выраженного в тех же единицах, что и D₁, при условии, что обе эти нормы должны соответствовать одинаковой эффективности капитала.

Тогда Е(D) определяется как решение уравнения

(6)

где D₁ и D разумно вычислять в кварталах.

Тогда D₁ = 4 (кварталам), D = 1 и

Дата добавления: 2014-01-06