Виды РЦБ

Рынок ценных бумаг и его структура

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений между субъектами рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг

Структура РЦБ
Фондовый рынок	Рынок денежных ценных бумаг	Рынок товарных ценных бумаг	Рынок товарных фьючерсов и опционов

Основные функции РЦБ:

(рынок ценных бумаг является элементом финансового рынка)

1. Обще-рыночные функции

- Коммерческая (получение прибыли)

- Ценообразная (формирование цен)

- Информационная (формирование и распространение информации о объекте торговли и участников рынка)

- Регулирующая (РЦБ создает правило торговли, порядок размещения споров между участниками торгов, устанавливает приоритеты системы контроля и т.д.)

2. Специфические функции

- Перераспределительная (перераспределение денежных средств между отраслями и сферами деятельности, финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, перевоз сбережений населения из непроизводственной сферы в производственную сферу)

- Функция страхования ценовых и финансовых рисков – хеджирование (она стала возможной благодаря появлению производственных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов)

1. Первичный и вторичный РЦБ

Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первичными владельцами, первое появление ценной бумаги на рынке, т.е. это размещение ценных бумаг на рынке.

Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенной ценной бумаги, т.е. совокупность всех действий по купле-продажи ценных бумаг или других форм перехода ценных бумаг.

2. Биржевой и внебиржевой РЦБ

Биржевой рынок – это всегда организованный РЦБ, т.к. торговля на нем ведется по определенным правилам только между биржевыми посредниками, которые отбираются среди других участников РЦБ.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами без участия биржи. На нем не происходит котировок ценных бумаг, он может быть как организованным, так и не организованным, торговля на нем может осуществляться как по традиционной система, так и на основе компьютерной системы.

В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие посредников рынка в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

1) Отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели

2) Отсутствие прямого контакта между участниками рынка

3) Полная автоматизация процесса торговли и обслуживания

4) Участники рынка в основном только вводят свои заявки на купле-продажу ценных бумаг.

3. Организованный и неорганизованный РЦБ

Организованный рынок – это обращение ценных бумаг на основе твердо установленных правил между лицензируемыми профессиональными посредниками и участниками рынка по поручению третьих лиц.

Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдений единых правил для всех участников рынка.

4. Традиционный и компьютеризированный РЦБ (см. выше)

5. Кассовый и срочный РЦБ

Кассовый рынок – это рынок (кэш/слот) с немедленным исполнением сделок в течение одного/двух рабочих дней.

Срочный рынок – это рынок, на котором имеют места разнообразные по виду сделки со сроком исполнения более двух рабочих дней (чаще всего 3 месяца)

Рынок торговли ценными бумагами РФ включает в себя:

Российский РЦБ (РТС, ММВБ)

- Лондонский рынок

- Берлинский рынок (Берлин и Гамбург)

- Нью-Йоркский рынок

Модели Фондовых рынков

Российская модель	Американская модель
Смешанная модель фондового рынка – предполагает, что на рынке есть и коммерческие банки, и внебанковские инвестиционные институты	В отличие от смешанной модели, в США коммерческие банки имеют ограничения на операции с ценными бумагами

Высокая доходность ЦБ как правило означает высокую степень риска, что характерно для рос.РЦБ.

Размещение ЦБ – это отчуждение ценных бумаг их первым эмитентом (т.е. организация, которая выпустила эти бумаги) или андеррайтерал.

В России используют два способа размещения ЦБ:

1. Открытое (публичное) размещение – это размещение ЦБ среди неограниченного заранее круга лиц (число владельцев от 500 лиц)

2. Закрытое (частное) размещение – это размещение ценных бумаг среди ранее известного круга лиц.

ФЗ о рынке ценных бумаг

В современной мировой практике выделяют два больших класса ценных бумаг:

1. Основные ценные бумаги

Это ценные бумаги в которых лежат имущественные права на какой-либо актив (право на товар, деньги, капитал, различного вида ресурсы и т.д.)

Бывают:

· Первичные ценные бумаги – это основные активы, в число которых не входит ценные бумаги – акции, облигации, векселя и т.д.

· Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ценные бумаги на первичные ценные бумаги (варрант, депозитарная записка и т.д.).

2. Производственные ценные бумаги

Это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательство) возникающее в связи с изменением цены в основе которого лежит стоимость ценной бумаги как биржевого актива.

К ним относят:

· Фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные)

· Свободнообращающиеся акционы

Производственная ценная бумага – это ценная бумага на какой-либо ценовой актив.

Дата добавления: 2014-01-06