Методы расчета планирования и прогнозирования основных финансовых показателей деятельности предприятия

Дивидендная политика и регулирование курса акций

Курсовая цена акций и дивидендная политика взаимосвязаны, но формализовать зависимость сложно. Разумная дивидендная политика может способствовать уменьшению вариаций курсовой цены. В фин менеджменте известны следующие принципы искусственного регулирования курсовой цены акций, которые при определенных условиях влияет на размер выплачиваемых дивидендов.

А) Дробление – это размена Цб директорами компаний с разрешения акционеров в масштабе 2,3 и т.д. новых акции на одну старую акцию. Результат растет количество акционеров, цена одной акции снижается.

Б) Консолидация – это обратная процедура. Несколько старых акций меняются на 1 новую. Результат количество акцио-неров снижается, цена одной акции растет.

«-» сопровождается дополнительными расходами по выпуску Цб.

В) Выкуп акций – количество акций снижается, цена одной акции и доход увеличивается.

Причины выкупа:

· желание избежать привлечения общей величины активов компании за счет отражения в балансе активов, ценность которых не вполне очевидна

· возможность своих работников стать акционерами собственного предприятия

Методы выкупа:

· операции выполняются открыто на рынке

· проводится работа с отдельными акционерами

· тендерные предложений всем акционерам

Тема 12 Финансовое прогнозирование

Основными задачами финансового планирования в коммерческой организации являютсяся:

1) обеспечение нормального оборота денежных средств предприятия, включая их вложения в реальные финансово интеллектуальные инвестиции, прирост оборотных средств и соц развитие

2) соблюдение интересов акционеров и инвесторов

3) выполнение обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, кредитными, страховыми и вышестоящими организациями

4) контроль за финансовым состояние предприятия

Основные этапы финансового планирования:

1. анализ финансового состояния

2. составление сметы бюджетов

3. определение потребности финансовых ресурсов

4. прогнозирование структуры источника финансирования

5. создание системы контроля и управления

6. разработка процедуры внесения изменений

Из старой тетради:

С бизнес-планированием связаны две задачи экономического анализа:

1 гр. Обоснование бизнес-планов (ретроспективный, текущий и перспективный анализ)

2 гр. Анализ выполнения бизнес-планов и контроль.

Примерная структура бизнес-плана и перечень задач экономического анализа связанных с обоснованием бизнес-плана (из 1 группы) см. в Листе.

Бизнес-план текущей деятельности (или создания новой фирмы) состоит из трех частей:

1. Описание бизнеса. Разделы: «товар», «рынки сбыта товаров», «конкуренция», «план маркетинга», «план производства», «организационный план».

2. Финансовая информация. Это финансовый раздел, стратегия финансирования, оценка риска и страхование.

3. Сопроводительные документы. Это титульный лист и приложения, которые содержат юридический план, учредительные документы, копии контрактов, лицензии и т.п.

Финансовый раздел (план) является завершающим при составлении бизнес-плана и содержит в свою очередь систему документов, увязывающих доходы и расходы компании, бывает долгосрочный и краткосрочный финансовые планы.

Цель долгосрочного плана: определение с точки зрения, финансовых возможностей допустимых темпов расширения деятельности компании.

Цель краткосрочного плана - обеспечение платежей.

При составлении разделов бизнес-плана используются как традиционные, так и нетрадиционные методы.

П1. Например, при разработке раздела «Финансовый план» для обоснования прогнозных объемов продаж, выручки, затрат и прибыли используются методы: скользящей средней, аналитическое выравнивание, корреляционно-регрессионные модели.

П2. При разработке разделов «Оценка риска и страхования» и раздела «Стратегия финансирования» используется теория «Методы оценки эффективности инвестиций» для определения прибыльности инвестиционного проекта.

ПЗ. Для проведения факторного анализа в производственном плане могут использоваться МЦП, индексный и интегральный методы.

Известны следующие методы финансового планирования:

1. нормативный

2. расчетно-аналитический

3. балансовый

4. метод оптимизации

5. метод моделирования

Главным элементом финансового планирования является финансовое прогнозирование. Из множества экономико-математических подходов прогнозирования финансовых показателей наибольшее распространение получили следующие:

1. методы экспертных оценок

2. метод обработки временных рядов (корреляционно-регрессионный анализ)

3. аналитическое выравнивание (построение трендов)

4. метод ситуационного, прогнозного анализа

Все методы прогнозирования финансовых показателей с точки зрения временного фактора можно классифицировать:

1. Статистический (статический) подход. Это коэффициентный метод прогнозирования вероятного банкротства. Зарубежные модели Альтмана, Таффлера и отечественный опыт диагностики неплатежеспособности предприятия по трем коэффициентам ликвидности, финансовой устойчивости.

2. Динамический подход. Методы экстраполяции финансовых показателей и жестко детерминированные модели прогнозирования. Метод экстраполяции – метод статистического изучения тренда (скользящая средняя, аналитическое выравнивание, корреляционно-регрессионный анализ).

К этой группе можно отнести составление прогнозной финансовой отчетности (Формы № 1, 2, 4), на основе которых анализируются прогнозные возможности восстановления, утраты предприятием платежеспособности. Например, методы составления финансового плана как важнейшего элемента бизнес-плана, это метод % от продаж и бюджетное планирование (составление системы взаимосвязанных смет). Суть метода процентов от продаж: на основе запланированного роста объема продаж, выраженного в процентах, определяются будущие расходы, активы и обязательства, зависящие от объема продаж, а также прогнозный объем нераспределенной прибыли. Методом пробки (разница между активами и пассивами) определяется потребность в дополнительном финансировании.

На базе полученных финансовых показателей составляется плановый счет Прибылей и убытков и прогноз движения денежных средств.

Бюджетное планирование, конечная цель которого также выявление потребности фирмы в дополнительном финансировании. Метод обеспечивает приемлемую точность и поэтому является основным методом составления финансового плана.

Дата добавления: 2014-01-06