Денежные агрегаты

Условия возникновения кредита

II. Необходимость кредита

Основные свойства денег

a. Свойство всеобщего эквивалента

b. Всеобщее воплощение стоимости

c. Свойство всеобщей непосредственной обмениваемости

d. Свойство всеобщей вещной меры труда

e. Деньги это экономическая категория

f. Деньги это воспроизводственная категория

g. Деньги обладают кредитной природой

h. Свойство всеобщей ликвидности

i. Деньги имеют содержание и обеспечение

1. Экономическая основа возникновения кредита:

1. Общеэкономической основой кредита является производство товара. При этом товары должны обладать потребительной стоимостью и стоимостью.

2. Товары должны быть произведены не для собственного пользования, а для обмена между производителями.

3. Конкретной материальной основой возникновения кредита являются колебания кругооборота и оборота капитала.

Колебания кругооборота капитала:

a. Колебания основных фондов переносящих свою стоимость на стоимость готовой продукции постепенно.

b. Колебания в движении оборотных фондов, которые проявляются на всех стадиях кругооборота капитала, в несовпадении времени производства и времени обращения средств, а так же в несовпадении времени оседания средств и необходимости их использования в экономике.

Кредитор и заемщик должны выступать, как юридически самостоятельные субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств.

Необходимо совпадение интересов кредитора и заемщика. Кредитор должен обладать средствами (собственными и заемными) и желать выдать кредит, а заемщик должен иметь возможность возвратить кредит и причитающиеся проценты в определенный срок.

Денежная масса – совокупный объем денежных средств, который на данный момент находится в обращении и принадлежит разным экономическим субъектам.

Денежный агрегат – часть денежной массы, представленная определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по убыванию степени ликвидности. Причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

Национальное определение денежной массы через агрегат М2, что означает совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления финансовыми (кроме кредитных) и нефинансовыми организациями и физическими лицами-резидентами РФ. Таким образом М2 – сумма наличных денег в обращении и безналичных средств.

Наличные деньги в обращении (М0) – наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает в себя банкноты и монеты в обращении.

Безналичные средства включают в себя:

· Остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, депозитных, текущих и иных счетах до востребования.

· Срочные счета в кредитных организациях в валюте РФ и проценты, начисленные по ним.

· В национальном определении в показатель М2 не включатся депозиты в иностранной валюте.

Денежная база характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы.

Денежная база не является денежным агрегатом, он представляет основу для их формирования. Денежная база – деньги повышенной эффективности. В составе денежной базы в широком определении все средства учитываются только в национальной валюте.

Структура денежной базы:

· Наличные деньги в обращении с учетом остатка средств в кассах кредитных организаций.

· Обязательные резервы.

· Обязательства БР по обратному выкупу ценных бумаг.

· Средства резервирования по валютным операциям, внесенные в БР.

Расчет агрегатов

Россия	Зарубежный опыт
М0 = наличные деньги в обороте кроме денег в кассах в КБ. Удельный вес показателя 30%.	М0 = все наличные деньги в обороте. Удельный вес США 10%, Германия 7%, Япония 2,3%.
М1 = М0 + средства на расчетных счетах и на текущих счетах бюджетных счетах, до востребования, карточных счетах.	М1 = М0 + средства на транзакционных счетах (счета для сделок – расчетные и текущие счета) + счета до востребования + средства на счетах не приносящих проценты.
М2 = М1 + срочные вклады до 1 года. Основной оценочный показатель в России. Благодаря ему можно определить уровень монетизации экономики, который рассчитывается как агрегат М2/ВВП. Оптимальная величина М2 68%.	М2 = М1 + мелкие срочные вклады + ценные бумаги однодневным операциям РЕПО (операции с обратным выкупом – операции купли-продажи ценных бумаг с целью ее купли-продажи на следующий день по определенной цене).
М3 = М2 + срочные вклады более 1 года + государственные ценные бумаги + депозитные и сберегательные сертификаты. М3 включает наибольшее число суррогатов, которые отличаются наименьшей ликвидностью, но могут выполнять отдельные функции денег.	М3 = М2 + ценные бумаги по операциям РЕПО более длительных сроков + крупносрочные вклады + государственные ценные бумаги + депозитные сберегательные сертификаты.

Особенности денежной массы в России:

1. Высокий удельный вес наличных денег;

2. Использование в составе денежных агрегатов банковских счетов в соответствии с ГК РФ;

3. Низкий удельный вес срочных вкладов в составе денежных агрегатов;

4. Косвенный учет иностранной валюты в структуре денежной массы для анализа уровня доллоризации экономики и учета инфляционных ожиданий;

5. Существует показатель М2Х (широкие деньги) – данный показатель отражает уровень доллоризации российской экономики. Таким образом М2Х = М2 + средства в ин валюте на банковских счетах + ин валюта на руках у населения (ориентировочно).

Дата добавления: 2014-01-06