Финансовый капитал и финансовые группы

Предпосылки возникновения и содержание финансового капитала

Специфика финансового капитала, финансовых групп и финансовой олигархии в России

Финансовая олигархия;

Финансовый капитал и финансовые группы;

Предпосылки возникновения и содержание финансового капитала;

Ограничение монополистической деятельности

Существуют различные способы противостояния монополии. Наибольший опыт был накоплен в США, где появились первые законы, направленные на борьбу с ними:

1890 г. – Закон Шермана, 1914 г. – Закон Клейтона (направленный против горизонтального слияния), 1936 г. - Закон Робинсона-Патмена, 1950 г. – Закон Селлера-Кефовера и др.

В 1991 г. в нашей стране принимается Закон РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», в 1995 г. ФЗ «О естественных монополиях», в 1999 г. ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». Но их очень сложно применять, поскольку власть находится в руках у капитала, который не заинтересован в применении данных законов.

По нашему законодательству монополистом может быть признан производитель, доля которого на рынке составляет 65%. При доле от 30 до 65% его могут признать монополистом при определённых условиях.

В чём проявляется негативная деятельность монополий:

- Отказывают в заключении договоров;

- Создают барьеры на рынке;

- Перестают вообще выпускать товары (искусственный дефицит);

- Не допускают на рынок конкурентов.

- Завышают цены;

- Демпинг (занижение цен);

Для борьбы с монополиями принимаются следующие меры:

- Контроль над ценами и ограничение цен при их чрезмерном завышении или искусственного занижения (данный способ нужно применять в последнюю очередь);

- Принудительное разукрупнение – выделение, разделение;

- Введение прогрессивного налогообложения на доходы, особенно если увеличение доходов связано с внешними факторами. (Предлагают ввести рентный налог, который есть во многих странах, компенсационный налог «за дешёвую приватизацию»);

- Дифференцированное кредитование – крупным монополиям не предоставляется кредитов на льготных условиях государством;

- Формирование мелкого и среднего бизнеса;

- Поставка товаров из других стран. Но здесь много «но» - как не погубить собственного производителя;

- Понуждение к заключению договоров.

Тема №8: «Финансовый капитал, финансовые группы и финансовая олигархия в экономической системе общества»

Предварительно необходимо сказать, что финансовый капитал – один из важных атрибутов современной экономической жизни, это не только и даже не столько деньги (деньги здесь не играют первой роли) и это не финансовая система общества.

Вопросы по теме:

Мы переходим к исследованию финансового капитала после монополий, поскольку он является «детищем» монополии и возникает, когда монополии распространяются на новые сферы в экономике.

Как известно, монополии первоначально возникли в производственной сфере, где они достигли больших размеров, поскольку произошла промышленная революция, давшая толчок к их развитию и именно эти отрасли требовали большое количество финансовых ресурсов.

Однако постепенно монополии распространяются и на другие сферы. Так, банковская сфера существенно преобразуется в ходе процессов монополизации.

До монополизации банки традиционно занимались двумя функциями (функциями ростовщиков) – привлекали свободные денежные средства (дипозитная функция) и раздавали ссуды (кредиты).

Сами банки развивались за счёт разницы в процентах – деньги принимали под меньший процент, а кредиты давали под больший. Используя данную прибыль банки, отлично развивались, продолжая выполнять две свои основные функции.

Банки накапливают капитал и их размеры увеличиваются, объединяются, происходит централизация в банковской системе. У крупных банков становится больше возможности привлекать вклады, чем у мелких, поскольку гарантия сохранности вкладов за счёт резервов банка возрастает, кроме того, у них большая покупательная и инвестиционная способность по тем же причинам.

Банки становятся источником инвестиций для предприятий. Ведь нередко даже крупным монополиям требуются дополнительные ресурсы, поскольку не помогает объединение предприятий, капиталов и выпуск дополнительных акций. Чем крупнее банк, тем больше у него возможности предоставить кредит для монополии.

Таким образом, развитие и укрупнение банков было предопределено возрастающими потребностями промышленных монополий.

Понятно, что заёмные ресурсы более дорогие, чем выпуск акций или объединение капиталов и менее эффективны, поскольку кредит необходимо возвращать. Но прибыль, которую эти ресурсы приносят, оказывается выше, чем сумма с процентами, которую необходимо вернуть. В этом и заключается основной закон банковской деятельности, предопределяющий интерес клиента, берущего кредит в банке. Однако банки должны оставлять у себя 20% привлечённых средств, как гарантия выплаты другим клиентам.

Промышленная революция, послужила толчком к централизации капитала и укрупнению банков, у которых стало гораздо больше возможности по реализации крупных проектов, больше возможности для собственного развития, как на региональном, так и на международном уровне, большая гарантия сохранения вкладов.

Но, как известно, не во всех сферах целесообразно развивать крупный бизнес. Однако монополии рано или поздно «прибирают к рукам» средние и мелкие рентабельные предприятия, а часто сами их формируют и они лишь номинально являются самостоятельными. Независимых рентабельных средних и мелких предприятий очень мало. То же самое и в банковской системе. Ведь крупные банки возникают те ми же путями, что и монополии – концентрация капитала, централизация капитала через слияние и присоединение.

Мощным фактором монополизации банковской системы стал научно-технический прогресс и промышленная революция.

В результате научно-технического прогресса предприятия используют всё больше новых технических средств. Любое предприятие заинтересовано не только в том, чтобы новая техника окупилась, но и в том, чтобы после её выхода из строя приобрести новую. Поэтому каждый хозяйствующий субъект накапливает амортизационные средства, которые включаются в стоимость продукции, чтобы затем приобрести новое оборудование взамен старого. Эти деньги должны где-то храниться. Поэтому банк предлагает выгодные условия для хранения данных средств под проценты. Для предприятия это дополнительны доход, а для банка – мощный источник привлечения средств.

Хотя банк для своего развития может использовать и собственные, более дешёвые ресурсы, выдавая кредиты, вкладывать средства в ценные бумаги и т.д. Но до 80% средств в банке – привлечённые средства, хотя они и более дорогие, однако их использование приносит банку больший доход, чем проценты, которые затем приходится отдавать.

Чем активнее идёт научно-технический прогресс, тем выше объёмы производства и больше амортизационные потоки, которые направляются в банк.

Накапливая ресурсы, банки развивают не только кредитную деятельность, но и начинают заниматься другими функциями – трастом (доверительным управлением), факторингом и др., рассчитывая на то, что данная деятельность принесёт больший доход, чем кредитная деятельность и деятельность по привлечению денежных средств.

Однако данными функциями возможно заниматься при наличии огромных финансовых возможностей, что становиться возможным только на определённом этапе саморазвития банка. Такое саморазвитие возможно вследствие научно-технического прогресса и увеличения масштабов производства. Предприятия часто становятся не способны самостоятельно осуществлять некоторые проекты. Сейчас, если взять какой-нибудь крупный проект, то без участия банка реализовать его вообще невозможно, поскольку часто часть работ выполняется только при условии предоплаты.

Развитие капитала, потребность в инвестициях, предопределяют всё более возрастающий интерес к банкам. Банки используют эффект масштаба в интересах клиента. Поэтому государству приходится жёстко регламентировать деятельность крупных банков. Речь идёт только о коммерческих банках, возникающих в результате саморазвития, поскольку в каждой стране существует государственный банк и только у него есть возможность выполнять определённые функции – выдавать лицензии коммерческим банкам, осуществлять эмиссию, издавать инструкции, обязательные для выполнения другими банками. Такой государственный банк изначально является монополистом, но речь не о нём. Однако данный контроль не всегда эффективен.

Крупные банки фактически превращаются в монополистов. Если раньше были мелкие предприятия, которые обслуживались мелкими банками, то сейчас размер предприятий и банков значительно увеличился, крупные банки стали обслуживать крупные предприятия.

Следовательно, возросли риски по хранению огромных средств в банке. И форма общения между банком и клиентом изменилась. Если раньше банк просто заключал финансовый договор с предприятием, то сейчас одного договора стало недостаточно. Предприятие и банк начинают взаимно контролировать друг друга, происходит значительное усложнение отношений.

Банки ведут счета предприятий – расчётный, текущий и т.д., т.е. приход и списание денежных средств со счетов предприятия. Иногда настолько жёстко, что ставит клиента под контроль.

Таким образом, они получают информацию о финансовом состоянии компании и делают выводы о том, можно ли иметь с этой компанией дело, в частности, выдавать ей кредиты или нет.

Банки начинают практиковать дифференцированный режим кредитования и финансирования предприятий, имея представление о их финансовом положении. Если у предприятия дела идут хорошо, ему предоставляется кредит на более выгодных условиях под меньшие проценты и с более выгодными условиями его погашения, что всегда является предметом торга. Или финансировать проект предприятия банк будет на более выгодных условиях, под более низкий процент, если дела у него идут хорошо. Это позволяет банкам воздействовать на хозяйственную деятельность своих клиентов.

С течением времени банки дают кредиты под залог ценных бумаг предприятия, а клиент отдаёт свои денежные средства на хранение в банк под залог ценных бумаг банка. Т.е. банк и клиент взаимно отвечают друг перед другом. Через такую систему, при невыполнении из одной из сторон своих обязательств, например, не оплачивает векселя клиента, другая сторона получает ценные бумаги и становится совладельцем другой.

Однако банку не всегда выгодно брать в залог какое-либо имущество, поскольку его нужно реализовываться, а банк – не магазин и не должен заниматься продажей предмета залога.

Таким образом, банки и предприятия начинают взаимодействовать друг с другом через систему участия, т.е. перекрёстное владение акциями. Клиент, чтобы контролировать банк и проверить его надёжность приобретает часть акций банка. Банк в свою очередь может приобрести финансовые доли клиента. Такое взаимопроникновение способствует тому, что банк заинтересован в работе клиента, а клиент в эффективной работе банка. Очень часто банк выступает как посредник в размещении ценных бумаг среди тех, кто нужен банку и клиенту. Постепенно клиенты уже не идут в любые банки, а у банков нет случайных клиентов.

Кроме того, перекрёстная система формируется и в сфере управления – одни и те же лица представлены в органах управления банка и его клиента, например, в совете директоров (наблюдательном совете). Ресурсы предприятия и банка дополняют друг друга на выгодных условиях.

Вышеназванная система перекрёстного участия и есть финансовый капитал.

Первоначально финансовый капитал это есть выраженное единство промышленного и банковского капитала в процессе их интеграции.

Кто же является лидером в развитии – банк или промышленное предприятие?

Возможны варианты, когда капитал опережает клиента, начинает им управлять. Но это происходит редко, тем более что часто клиенты были сами учредителями банка. Это т.н. «квазибанк» – организация, действующая в рамках крупной компании, бывшая касса взаимопомощи, созданная несколькими юридическими лицами (например, ЗАО, ООО – 4, 5 клиентов) и выдавшая им некие суммы денег (часто на них не начислялись проценты). Потом данная касса преобразовалась в «карманный банк», также подчинённый этим юридическим лицам.

Сейчас, чтобы зарегистрировать уставный капитал банка необходимо 10 млн. евро, поэтому в настоящий момент банки не создаются для проведения какой-то одной операции, а для длительной финансовой деятельности.

Такая интеграция характерна для финансового капитала в начале XX века, но постепенно процессы усложняются, в структуру финансового капитала, кроме банков и промышленных предприятий проникают новые формы.

Произведённую продукцию необходимо продавать, поэтому торговый капитал через систему участия проникает в структуру финансового капитала - в банковский, промышленный капиталы и наоборот.

После, также через систему участия, в структуру финансового капитала проникает страховой капитал, который начинает оказывать услуги банкам, предприятиям и торговым компаниям. Ведь крупный бизнес это большие деньги и большие риски, которые необходимо уменьшить и застраховать свою коммерческую деятельность.

Первоначально страховые компании реализуют страховые продукты (полисы) банкам (продукты могут реализовываться и через договор), промышленным и торговым фирмам. У данных компаний образуются денежные средства, которые страховая компания выплачивает при наступлении страхового случая и перечисляет сумму страховки. Однако у нормальных страховых компаний есть свободные средства, поскольку тарифы на это рассчитаны и они вкладывают эти денежные средства в ценные бумаги банков, предприятий и торговых компаний. При условии, конечно, что это независимая страховая компания, а не созданная теми же предприятиями. Кроме того, через страховые компании можно организовать серые схемы выплаты заработной платы, т.к. они будут меньше облагаться налогом.

Появляется капитал пенсионного фонда (особенно он популярен на Западе), когда собираются добровольные взносы с предприятий, а потом фонд выплачивает деньги нуждающимся в пенсионном обеспечении. Фонд также вкладывает свободные денежные средства в ценные бумаги банков, предприятий и т.д. для своего дальнейшего развития.

Капитал инвестиционных фондов (не получил у нас распространения, поскольку инвестиционными фондами в 90-е гг. являлись всем известные финансовые пирамиды), но на Западе они очень распространены.

Физические и юридические лица вкладывают активы в инвестиционный фонд – акционерный или паевой. Лица, имеющие свободные денежные средства, покупают доли инвестиционного фонда и переводят денежные средства инвестиционному фонду. По этим вкладам выплачиваются дивиденды.

Откуда прибыль у фонда, ведь у него даже своего имущества нет? - Прибыль образуется из-за того, что фонд вкладывает денежные средства в инвестиционные проекты, которые приносят определённый доход. На этом и основывается деятельность инвестиционного фонда.

Такая структура (инвестиционный фонд) довольно хорошо принимает деньги от торговых, страховых компаний, промышленных предприятий и банков.

Постепенно в структуру финансового капитала начинают включаться строительные компании, транснациональные корпорации и др.

Финансовый капитал начинает представлять собой совокупность многообразных функциональных форм каптала (уже не две формы как раньше, а гораздо больше, совокупность различных форм).

Финансовый капитал представлен в виде финансовых групп (организационно-хозяйственная форма финансового капитала).

Состав финансовых групп – совокупность предприятий, представленных в финансовом капитале. Это система, характеризующаяся единством элементов, определённым образом объединённых между собой. Единство достигается путём заключения договора об объединении между участниками группы. Её участники могут вступать в отношения с другими субъектами, говорить о финансовой группе можно, поскольку больший объём деятельности участников приходится на неё.

Также заключают специальные договоры о создании финансовых групп (финансово-промышленная группа у нас) – это уже не локальный договор нескольких субъектов, он связывает в единое целое несколько финансовых групп.

Финансовые группы создают систему участия, когда они связаны не только договором или неким соглашением, а начинают создавать систему типа концерна, совокупность самостоятельных юридических лиц, основанных на системе участия. Здесь целостность несколько выше. Они называются корпорациями, где доли капитала разделены между её участниками. Под корпорацией понимают любую форму объединения капитала – даже ООО, если там больше 1 учредителя, можно назвать корпорацией.

Довольно долго корпорацией является одно огромное юридическое лицо с разделёнными на доли капиталом между участниками.

Сейчас корпорации двух типов, являющихся концернами. Это не одно юридическое лицо, основанное на коллективном капитале. Это совокупность юридических лиц, связанных системой участия – объединение без выделения центра, на начальном этапе развития корпорации, а потом в определённый период с центром.

Корпорации имеют внешние экономические связи (экспортные и импортные), что позволяет им эффективно переливать капитал из одной сферы в другую.

Такая корпорация - это страна в стране, ведь в крупных финансовых корпорациях своё законодательство – общее собрание акционеров, своя исполнительная система – совет директоров (наблюдательный совет), правоохранительная система – департамент безопасности. Своя торговая, социальная сфера, пресса, СМИ, телеканалы, финансовая система внутри корпорации, своя строительная, банковская, страховая сферы и т.д.

Корпорация может игнорировать границы государств и даже союзов (например, ЕС). Их возможности часто выше, чем возможности целого государства. Так, у компании «Дженирал Моторс» возможностей, конечно, меньше чем у РФ, но объёмы производства в денежном выражении больше, чем бюджет РФ.

Дата добавления: 2014-01-06