Капитал предприятия, его структура и оценка финансового состояния предприятия

По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал.

Основной капитал представляет собой ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов.

Оборотный капитал — это часть капитала фирмы, инвестированного в оборотные средства фирмы (существуют взгляды, что оборотные средства являются источниками оборотных фондов или оборотного капитала, но часто можно считать эти слова тождественными). При этом оборотные средства - это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции на период каждого оперативного цикла. Как и основной капитал, они выражают определенные производственные отношения.

Оборотный капитал:

Функционируя в процессе кругооборота всего капитала, оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, то есть прибыли.

В течение одного года или операционного цикла (от момента приобретения запасов до момента поступления денег от продажи продукции) оборотный капитал полностью потребляется и переносит свою стоимость на продукцию.

Этот цикл на предприятии включает:

1) приобретение сырья за наличные средства и оплату счетов поставщиков;

2) обработку сырья и материалов и выплату заработной платы также из денежных средств;

3) переход продукции в процессе ее производства из категории “незавершенное производство” в категорию “товарная продукция”;

4) реализацию товарной продукции и выставление счетов покупателям;

5) поступление наличных средств от покупателей за реализованную продукцию.

Величина, которая определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами, текущими пассивами называется чистым оборотным капиталом или собственными оборотными средствами. Оборотные средства напрямую не участвуют в процессе производства - это стоимостная категория. Авансированная в оборот стоимость постоянно разными частями находится в денежной, производительной и товарной формах. Оборотными производствен­ными фондами считаются производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), незавершенное производство, расходы будущих периодов, а фондами обращения - готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.

Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят, а структура оборотных средств предприятия отражает соотношения (в виде долей, про­центов), которые складываются между составными частями оборотных средств или их элементами.

Эффективность использования оборотного капитала в значительной мере определяется источниками его формирования. Одна из важнейших задач финансового менеджмента – установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами. Ведущую роль в составе источников формирования средств предприятия играют собственные оборотные средства, обеспечивающие имущественную и оперативную самостоятельность фирмы. Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их проходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. В дальнейшем собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств. Все чаще в современных условиях в качестве источников формирования оборотного капитала используются заемные средства. Общее финансовое состояние предприятия во многом зависит от наличия у предприятия собственного оборотного капитала, его состава и структуры, скорости оборота и эффективности использования. Так, основная причина неплатежеспособности даже вполне рентабельных производств часто определя­ется составом оборотных средств, где абсолютно преобладает заемный капитал.

При планировании потребности в оборотных средствах применяются три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предстоящем году. Применяется там, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, имеют большой удельный вес в общей сумме оборотных средств. При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запчасти, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотного капитала. Этот показатель характе*ризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала. Часто оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости, отражающие, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Основной капитал:

Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. Состав внеоборотных активов отображен на рисунке.

К основным средствам относятся:

- здания и сооружения; рабочие и силовые машины и оборудование; измерительные и регулирующие приборы, вычислительная техника; транспортные средства; инструмент; производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности; рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства. В зависимости от участия в производственном процессе основные средства разделяются на две группы: производственные и непроизводственные. По роли в производстве продукции основные средства делятся на активные и пассивные. Выделяют несколько видов их денежной оценки: первоначальную стоимость, восстановительную стоимость и остаточную стоимость.

Как известно, финансирование процесса формирования основных средств может осуществляться за счет следующих основных источников: средств учредителей, передаваемых в момент создания фирмы или уже в процессе ее функционирования; собственных ресурсов предприятия, созданных в процессе его уставной деятельности; средств, полученных предприятием на заемной основе в форме целевых банковских ссуд; ассигнований из бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов. Что касается источников финансирования воспроизводства основных средств, то они подразделяются на собственные и привлеченные. Собственные источники основных средств фирмы: амортизация; износ нематериальных активов; прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Выделяют две формы воспроизводства основных фондов – простое воспроизводство и расширенное воспроизводство. Если простое воспроизводство нацелено на поддержание производственных возможностей предприятия (фирмы) в процессе борьбы с естественным старением оборудования и т.п., то расширенное предполагает значительное увеличение производственных возможностей (количественное или качественное).

Ремонт основных фондов является необходимым условием простого воспроизводственного процесса. От своевременности и качества осуществления ремонтных работ зависит эффективность использования основных производственных фондов на предприятии.

Снижение затрат по ремонту основных производственных фондов может быть достигнуто за счет: повышения качества и надежности машин и оборудования, позволяющего увеличить межремонтные сроки их эксплуатации; сокращения сроков службы активной части основных производственных фондов, в результате чего уменьшается количество ремонтов, а также средний размер затрат на один ремонт; осуществления мероприятий по специализации ремонтного дела, например – перевода ремонтных служб предприятий на коммерческий расчет.

Порядок оплаты затрат на капитальный ремонт в основном зависит от способа его проведения (подрядного или хозяйственного). При проведении капитального ремонта подрядным способом на основании договоров расчеты производятся по счетам за полностью законченные ремонтом работы по объекту в целом или по отдельным узлам, к которым прилагаются акты приемки выполненных работ. Расчеты по ремонту, осуществляемому хозяйственным способом, производятся, как правило, по отдельным элементам затрат (выплата заработной платы, оплата материалов, деталей и других расходов).

Амортизацию можно определить как денежное выражение износа основных средств в процессе их производительного функционирования. Объектами для начисления амортизации являются основные средства, находящиеся в фирме на праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления. Амортизация в соответствии с Методическими указаниями по бухгалтерскому учету основных средств производится одним из следующих способов начисления амортизационных начислений: линейный способ; способ уменьшаемого остатка; способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Эффективность использования основных производственных средств характеризуется определенными стоимостными показателями, которые отражают в денежном выражении производственную отдачу основных средств фирмы. Такими показателями являются: фондоотдача (сумма реализуемой продукции на рубль среднегодовой стоимости основных производственных средств); фондоемкость (отношение стоимости основных производственных средств к стоимости продукции); фондовооруженность (стоимость основных производственных средств, приходящаяся на одного работающего).

Дата добавления: 2014-01-06