Конвертируемость валюты, валютный курс, системы валютного курса

Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом.

Для обозначения валют при заключении сделок, применяются ISO-коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья — валюту. Пример ISO-кодов для некоторых валют представлены в таблице

Валюта	ISO-код
Американский доллар	USD
Европейская валюта	EUR
Английский фунт	GBP
Японская иена	JPY
Швейцарский франк	CHF

Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например: GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает, сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков содержится в 1 долларе США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 доллар США).

Валюта, которая покупается или продается, т.е. торгуется, называется торгуемой валютой, а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки. То есть при отображении валютной пары, первая из указываемых валют является торгуемой валютой, а вторая - валютой котировки.

Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой или оценочной: цена определенной величины иностранной валюты выражается в переменных единицах национальной. Такая система котировки используется, в частности, в Швейцарии, Японии, Канаде.

Например, котировка USD/JPY 106,4 показывает, что в 1 долларе США содержится 106,4 японских иен.

Котировка курса, цена стандартной единицы местной валюты выражается в переменных единицах иностранной валюты, называется косвенной или обратной котировкой.

Систему косвенных котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Косвенную котировку использует и при расчете курса ЕВРО (EUR/USD).

Например, котировка EUR/USD 1,23 показывает, что в 1 ЕВРО содержится 1,23 долларов США.

В межбанковской торговле валютой банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи - Offer (Ask).

При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer (Ask) является курсом, по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer (Ask), называется спрэдом.

Наибольший объем сделок, совершаемых на валютном рынке, приходится на сделки спот. Сделками спот называются все валютные операции, платежи по которым осуществляются на второй банковский день после заключения сделки. Если этот день приходится на выходной, то датой исполнения (датой валютирования) становится ближайший рабочий день. Курс, по которому заключаются сделки спот, называется спот-курсом.

Кросс–курс – это соотношение между двумя валютами, которое рассчитывается исходя из их курса по отношению к курсу третьей валюты. Как правило, при расчете кросс–курсов, третьей валютой выступает доллар США. Это связано с тем, что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

В качестве примера использования кросс-курсов, можно рассчитать курс EUR/YPJ через курсы EUR/USD и USD/YPJ:

Поскольку, задача МВС состоит в содействии развитию международной торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т.е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.

1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т.е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.

Сфера обмена СКВ распространяется как на текущие операции (операции, связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.

Таким образом, можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней.

Свободно-конвертируемыми валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF), швейцарский франк (CHF) и др.

2. Частично - конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Разряд валюты определяет Международный валютный фонд.

Кроме этого в международной торговле применяются валютные единицы, существующие только в безналичной форме – клиринговые валюты.

Клиринговые валюты –это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами-участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.

В мировой экономике существует понятие резервных валют

Резервная валюта – это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран-участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен.

Исторически, первоначально роль резервной валюты выполнял английский фунт стерлингов. Это было закономерно, потому, что в Англии активно развивалась промышленность и торговля. Кроме того, Англия располагала множеством колониальных владений, где торговый обмен основывался на фунте стерлингов. Однако, в последствии, в связи с бурным развитием США, где стремительно развивалась промышленность и торговля, их национальная валюта доллар стал стремительно вытеснять фунт стерлингов, выполняя роль основной резервной валюты. Окончательно за долларом США роль резервной валюты (USD) была закреплена в 1944 г. на Бреттон-Вудской Конференции.

В настоящее время американский доллар является основной резервной валютой мира. В этой валюте осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены по многим товарным группам. Кроме того вся мировая статистика построена на USD.

Большое влияние на международные экономические отношения оказывает валютный курс. Необходимо отметить, что в настоящее время на валютный курс может оказывать большое влияние денежно-кредитная политика государства. С целью поддержания национальной валюты Центральный Банк любой страны может проводить валютные интервенции.

Валютные интервенции – это воздействие на курс национальнойденежной единицы путем купли или продажи значительного объема иностранной валюты государственными органами. Например, Центральный Банк России (ЦБР) для -укрепления рубля может продать на валютном рынке часть своих валютных резервов.

Дата добавления: 2014-01-06