Лекция 2. Финансовая система государства

Финансовой системой государства называют совокупность финансов физических лиц, предприятий, страховых компаний, государства (бюджеты), а так же банковскую систему и фондовые биржи.

Финансовая система государства
Финансы физических лиц	Финансы юридических лиц	Финансы страховых компаний
Финансы государства	Банковская система
Фондовые биржи

Сущность финансовых отношений, необходимость движения наличных и безналичных денежных средств при практической реализации финансовых отношений определяют роль и значение банковской системы в финансовой системе государства. Доступ предприятий к дешёвым банковским кредитам позволяет им увеличивать объёмы продаж и таким образом увеличивает налоговые доходы государства, делает финансовую систему государства более стабильной.

Масштаб финансовой системы государства в определённой степени характеризуется основными и оборотными активами предприятий, страховых компаний, коммерческих банков и фондовых бирж. К основным активам предприятия относятся: здания и сооружения, машины и механизмы.

К оборотным активам предприятий относится: запасы сырья и материалов, готовой продукции, денежные средства, дебиторская задолженность (обязательство покупателей продукции или услуг предприятии по уплате их стоимости).

Основные оборотные активы предприятий обеспечивают производство и продажу продукции и услуг и таким образом поступление денежных средств на предприятие. В рамках финансовой системы основные оборотные активы предприятий, банков, страховых компаний формируют денежные потоки в рамках финансовой системы, определяют налоговые доходы государства.

Фондовые биржи обеспечивают в рамках финансовой системы государства возможность для предприятий, банков, страховых компаний привлекать денежные средства (оплата создания и обновления основных оборотных активов) для своего развития.

Продажа предприятиями таких ценных бумаг, как акции и облигации позволяют предприятиям получить в своё распоряжение денежные средства, но при этом увеличивают их обязательства: возникает необходимость уплаты процентов по облигациям и дивидендов по акциям.

Фондовые биржи обеспечивают и предоставляют возможность предприятиям в рамках финансовой системы получать денежные средства для обновления основных и оборотных активов денежные средства за счёт выпуска и продажи ценных бумаг.

Облигации представляют собой ценные бумаги, которые предоставляют право их владельцам получать регулярный доход (проценты от номинальной стоимости), а в конце срока обращения облигации – возможность получить их номинальную стоимость.

Примером выпуска облигаций являются облигации правительства Москвы стоимость 1000 рублей, номинальной стоимостью 1000 рублей и доходностью 16% в год. В этом случаи покупатель облигации заплатит 1000 рублей за неё и через год должен получить 160 рублей дохода, а также величину её номинальной стоимости – 1000 рублей.

Таким образом, выпуск и продажа облигаций позволяет инвесторам (физическим и юридическим лица располагающим свободными денежными средствами) получить выгоду от приобретения облигаций (существует риск финансовых потерь инвесторов), а предприятиям и организациям включая органы исполнительной власти – денежные средства.

Риск финансовых потерь инвестора при приобретение им облигаций, акций, связан с тем, что соответствующие предприятие или орган исполнительной власти, которые выпустили и продали данные ценные бумаги по объективным причинам или злоупотребляя не исполнят свои обязательства по данным ценным бумагам.

Особенность выпуска и продажи облигации как ценной бумаги заключается в том, что после завершения времени её обращения (времени действия обязательства по облигации и их исполнения перед инвестором) между инвестором и организацией выпустившей облигации не существует каких либо финансовых отношений.

Акциями называют такие ценные бумаги, которые предоставляют право их владельцам получать регулярный доход в виде дивидендов (часть чистой прибыли предприятий), участвовать в управление предприятием (голосование на собрание акционеров), а в случаи закрытия предприятия – получить стоимость его активов за вычетом существующих обязательств предприятий, пропорциональную количеству акций.

Таким образом, любой инвестор, который приобрёл акции какого либо предприятия может претендовать на часть его ежегодной чистой прибыли (дивиденды), т.е. получать денежный доход. Однако выплата дивидендов по обыкновенным акциям осуществляется только по решению собрания акционеров и по этому может осуществляться не каждый год. Выплата дивидендов по обыкновенным акциям, объём чистой прибыли предприятия, который используется для выплаты дивидендов, зависит от внешних экономических условий, планов развития предприятия, доступности банковских кредитов.

Участие в управление предприятием для акционеров связано с голосованием на собрание акционеров, где принимаются решения о выплате дивидендов, покупки или продажи существенных по стоимости активов, утверждения результатов работы предприятия за прошлый год, другим важным вопросам.

Важнейшая особенность владения акциями – это перспектива увеличения стоимости актива в предприятие со временем может привести к увеличению богатства акционера.

Особенности финансовой системы РФ заключается в следующем:

1. Банковская система России не позволяет выдавать большой объём долгосрочных кредитов предприятиям по низким процентным ставкам. Это объясняется тем, что акционерный капитал банков не большой, поэтому за исключением нескольких крупных российских банков. Обычный банк не может выдать большой долгосрочный кредит. Поэтому средние и крупные российские предприятия заимствуют денежные средства, у зарубежных КБ создавая тем самым угрозу государственным финансам России. Если состояние международных финансовых рынков ухудшиться, то в этом случаи корпоративные обязательства перед зарубежными банками «превратятся в государственные обязательства в связи с угрозой потери залогов российскими предприятиями».
2. Государственные финансы, прежде всего федеральный бюджет России не посредственно зависят от дохода связанного с продажей на внешних рынках энергоресурсов (газа и нефти). Так как значительная часть дохода федерального бюджета России зависит от текущих мировых цен на нефть, то и общее состояние федерального бюджета (сбалансированность доходов и расходов) или превышение расходов над доходами зависит от мировых цен на нефть. Таким образом, необходимость использования денежных резервов России, заимствования средств путём выпуска облигации так же определяются меняющимися мировыми ценами на нефть. Реальный путь решения проблемы зависимости федерального бюджета России от мировых цен на нефть – это увеличение налоговых доходов от существующих и новых российских предприятий.
3. Наличие в РФ большого количества субъектов федерации, у которых текущие расходы превышают в их бюджете текущие доходы (дефицит бюджета). Суммарные расходы федерального бюджета на финансовую помощь субъектам федерации (компенсация дефицита их бюджета) превышает одну треть всех расходов федерального бюджета. Решение данной проблемы связанно с объединением рядом расположенных субъектов федерации их экономическим развитием, направленным на увеличение доходов.

Таким образом, в целом состояние финансовой системы России является неустойчивым и велика вероятность, что государству придётся заимствовать на внешних финансовых рынках денежные средства даже при сокращении социальных затрат.

Дата добавления: 2014-01-06