Облигация

Акция

Тема 3. Характеристика ЦБ

Выпуск и обращение ЦБ.

Сущность ЦБ.

ЦБ – денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Классификация ЦБ:

1) Первичные ЦБ

- долевые – ЦБ, представляющие долю владельца в реальной собственности с не фиксированной процентной ставкой дохода (в осн. акций);

- долговые – ЦБ с твердой фиксированной ставкой и с гарантией выплаты суммы долга на определенную дату (облиг., сертиф., векселя).

2) Производственные ЦБ – ЦБ, удостоверяющие право ее владельца на покупку или продажу акций или др. биржевого товара (фьючерсные контракты, форвардные контракты, варранты, опционы).

В зависимости от прав владельца ЦБ:

- на предъявителя – для реализации и подтверждения прав достаточно предъявить ЦБ;

- именные – права держателя подтверждаются на основе имени владельца, нанесенное на ЦБ и записи в соответствующей книге регистрации, ведущаяся эмитентом.

Выпуск ЦБ (эмиссия) осуществляется после гос. Регистрации. Регистрация ЦБ проводится в Мин.Фин РФ, либо РБ.

Эмиссия означает продажу ЦБ их первым владельцам. Первичная эмиссия м.б. в виде частного или закрытого размещения – продажа ЦБ ограниченному количеству заранее известным инвесторам.

Публичное размещение – продажа ЦБ путем публичных объявлений к продаже не ограниченному числу инвесторов.

Это ЦБ, выпускаемая АО и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале АО.

Эмиссия акций осуществляется при:

1) создании АО и размещения среди учредителей;

2) приватизация гос. предприятий через акционирование;

3) увеличение размеров первоначального уставного капитала.

Акция дает право владеть частью распределяемой прибыли, те дивиденда; получать часть стоимости активов АО при его ликвидации; участвовать в управлении АО (только обыкновенная акция); на получение инфо о деятельности предприятия.

Акции не имеют установленного срока обращения. Она может вращаться до тех пор, пока существует АО.

Сам выпуск акции позволяет АО получить средства, которые могут быть использованы на расширение, модернизацию производства, его переформирование, погашение задолженности. К недостатку можно выделить снижение контроля над собственностью предприятия.

Классификация акций:

1. в зависимости от эмитента:

1) корпоративные

2) биржевые

3) банковские

4) инвестиционных компаний и фондов

2. по способу отражения движения:

1) именные

2) на предъявителя

3. по объему реализации прав акционера:

1) обыкновенная – дает право голоса на общем собрании, дивиденды выплачиваются в последнюю очередь по решению собрания акционеров;

2) привилегированная – не дает право голоса на общем собрании, но имеет гарантированный фиксированный доход при наличии прибыли;

3) золотая акция – дает право вето на общем собрании акционеров в теч. 3х лет при решении следующих вопросов:

- принятие устава АО;

- реорганизация и ликвидация АО;

- передача, продажа имущества и тд.

Характеристика акций:

1) номинальная стоимость – при этом сумма номинальной стоимости всех выпущенных акций АО = уставному капиталу АО;

2) курсовая (рыночная) стоимость – стоимость покупки/продажи в определенный момент времени;

3) доходность акций:

а) текучая – в течении 1 года

б) совокупная – рассматривается за период владения этой акции

4) дивиденд – часть чистой прибыли, получаемая акционером в соответствии с видом акции.

В процессе обращения, акция может дробиться или консолидироваться. Дробление – когда 1 акцию делят на несколько, консолидирование – объединение нескольких акций в одну.

Удостоверяет отношение займа между его владельцем и эмитентом.

Облигация – ЦБ с фиксированным доходом, по которой эмитент обязуется выплатить держателю фиксированную сумму капитала в опред. Момент в будущем и выплачивать % по ним.

Отличительные особенности облигации от акции:

1) владелец облигации не имеет право на собственность эмитента

2) процент от облигации выплачивается вне зависимости от фин. Состояния в течение определённого срока и остаётся постоянным.

Классификация облигаций:

1. зависимости от эмитента:

1) государственные – выпуск Центробанка;

2) муниципальные – органы власти;

3) корпоративные – предприятия.

2. способ регистрации движения:

1) именные – с указанием владельца;

2) на предъявителя – без указания владельца.

3. по цели выпуска:

1) финансирование новых инвестиционных проектов;

2) финансирование не производственной деятельности;

3) рефинансирование задолженности эмитента.

4. срок действий:

1) краткосрочные – до 1 года;

2) среднесрочные – от 1 до 5;

3) долгосрочные – от 5 до 30 лет.

5. в зависимости от момента погашения:

1) отзывные – досрочно отзывается эмитентом;

2) не отзывные – пока есть срок, распоряжаются.

6. по способу обеспечения займа:

1) с имущественным залогом – под залог недвижимости;

2) с залогом в форме будущих залоговых поступлений;

3) с материальными активами – имеется документ с фактом имения залога.

Основные показатели:

- номинальная стоимость;

- курсовая стоимость;

- ставка купона;

- купонный доход;

- текущая и совокупная доходность.

Дата добавления: 2014-01-06