Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Организационно-правовая основа рынка ценных бумаг




 

В обращении ценных бумаг участники рынка образуют три самостоятельные системы:

-торговую систему (организация торгов и регистрация сделок),

-расчётную систему (документальное оформление сделок),

-депозитарии (организации и отделы инвестиционных институтов для регистрации инвесторов и хранении сертификатов на ценные бумаги).

Правовую основу рынка ценных бумаг в России составляют постановления Правительства и инструкции Минфина, поскольку законодательных актов о рынке в России (кроме постоянно корректируемого Закона о налогообложении) нет. Отсутствие контроля на законодательной основе является причиной для злоупотреблений и откровенного мошенничества.

В Положении о выпуске и обращении ценных бумаг даны определения лишь части возможных их видов. Неточности в инструктивных предписаниях о ценных бумагах приводят к неточностям в юридическом статусе ценных бумаг. Некоторые предприятия выпускают различные бумаги с одинаковыми названиями (совершенно различное финансовое содержание встречается у "сертификатов", "векселей",и др.).Отсутствие в нормативных документах соответствия между сущностью ценной бумаги и обязанностями сторон, участвующих в сделке по данной ценной бумаге, правами инвесторов открывает большие возможности в злоупотреблениях одного из участников сделки. Законодательство о рынке ценных бумаг оставляет проблемными многие узловые вопросы:

-разграничение прав и ответственности эмитента и посредника;

-формы эмиссии ценных бумаг, включая вопрос наличной и безналичной эмиссии, т.е. безбумажной эмиссии ценных бумаг;

-регистрация реестров владельцев ценных бумаг, создание депозитариев, гарантирующих полную сохранность прав инвестора;

-проблема ограничений прав акционеров несоответствием законов о правах акционеров и правах акционерных обществ, вытекающих из несовершенства законов о собственности;

-защита имущественных прав инвесторов;

-проблема гарантий участникам рынка правами на капитал должников, прежде всего на уставный капитал;

-проблема контроля эмиссии ценных бумаг;

-проблема контроля действий и процедур коммерческих банков, исключающих злоупотребления с акциями предприятий, например, взятие под залог пакета акций за кредит предприятию на эмиссию этих же акций. Российское законодательство регулируют отношения с залогом, переводным векселем, акцией, соответствующими Положениями.

Агентом Правительства по выпуску государственных долговых обязательств является Минфин России. Государственные ценные бумаги имеют льготы по налогообложению на доход и могут приниматься в зачёт в качестве активов, направляемых в обязательные резервы банков. Доход по ценным бумагам инвесторы получают в виде:

-дисконта (скидки) от номинальной стоимости ценной бумаги

-купонных выплат.

Для организации рынка государственными ценными бумагами в Центральном банке России создано Управление ценных бумаг.

Центробанк поручил Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) проведение аукционов по первичному размещению государственных обязательств и операций по их вторичному обращению, то есть создание и поддержание торговой, расчётной и депозитной систем. Выбор дилеров государственными банками всех стран определяется той финансовой политикой правительств, которую проводят Центробанки на финансовых рынках своих стран, и Россия не является исключением, и Управление ценных бумаг Центробанка устанавливает дилеров среди инвестиционных институтов.

 




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-06; Просмотров: 256; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.01 сек.