Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

1.Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности. Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса - "Отчета о финансовых результатах и их использовании", а также "Приложения к балансу предприятия". На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.), как это показано в таблице:

Показатели	На начало года, тыс. руб.	В % к валюте, баланса	На конец года, тыс. руб.	В % к валюте баланса	Отклонение (гр.4-гр.2)
АКТИВ
Недвижимое имущество		37,1		43,1	+60
Текущие активы, всего					-6,0
в том числе: производственные запасы				19,8	-38
готовая продукция				4,5	-1,4
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения		9,4			-3,2
Дебиторская задолженность		19,2		20,5
ПАССИВ
Источники финансовых средств		60,6		58,0	-26
Заемные средства, всего		39,4		42,0	-2,6
Краткосрочные ссуды банков		11,3		23,3	+12,0
Краткосрочные займы			-	-	-7,6
Расчеты с кредиторами				18,5	-1,9

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим важнейшие их них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как денежные средства и быстрореализуемые ценные бумаги (ГО раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела 3 пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

По данным нашего примера соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0 24 1 (299 1255) на начало года и 0 16 1 (259:1591) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 02 1 можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легко реализуемых активов и краткосрочной задолженности.

Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств ценных бумаг и дебиторской задолженности (3 раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог 3 раздела пассива баланса-нетто). Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для нашего примера это соотношение составило на начало года 0 73: 1 (9299: 612) 1255) и на конец года 0 65: 1 ((259 + 780) 1591), т.е. сократилось на 8 пунктов.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог 2 раздела + итог 3 раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог ГО раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1: 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1: 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1: 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно) предприятие имеет оборотный капитал, до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные.

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложения в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ К маневренности = ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ

В нашем примере коэффициент маневренности составляет 749: 1932 = 0,397 в начале года и 570: 2205 = 0,259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.

Дата добавления: 2014-01-06