Пример 18

Метод определения дисконтированного срока окупаемости финансовых вложений (DPP - Discounted Payback Period)

Дисконтированный срок окупаемости финансовых вложений это период времени, необходимый для того, чтобы текущая стоимость доходов превысила текущую стоимость инвестиций. Т.е. необходимо найти, такой срок действия проекта (t), при котором выполнялось бы следующее условие:

0_______________________(4.6)

Используя этот метод, финансовые менеджеры могут найти точку безубыточности проекта.

Организация рассматривает возможность принятия проекта рассчитанного на пять лет, требующего инвестиций в 2009 году в размере 130 млн. руб. и гарантирующего доходы в 2010 году – 30 млн. руб., в 2011 году – 40 млн. руб., в 2012 году – 50 млн. руб., в 2013 году – 50 млн. руб., в 2014 году – 20 млн. руб. Рассчитать срок окупаемости инвестиций, если средняя стоимость капитала на рынке 14 %.

Решение приведено в таблице 4.1.

Таблица 4.1. Расчет дисконтированного срока окупаемости проекта

Год	Денежный поток, млн. руб.	Дисконт множитель, при r=14%	Дисконтированный поток, млн. руб.	Суммарное возмещение инвестиции, млн. руб.
	-130	1,000	-130	-130
		0,877	26,3	-103,7
		0,769	30,8	-72,9
		0,675	33,8	-39,1
		0,592	29,6	-9,5
		0,519	10,4	0,9

Из приведенных в таблице 4.1. расчетов видно, что DPP=5 лет.

РАЗДЕЛ 5. ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЙ

Дата добавления: 2014-01-06