Етапи та тенденції розвитку світового фондового ринку

Розвиток світових фондових ринків пройшов 4 етапи.

Перший етап охоплює період з 1860-го до 1914 рр. На цьому етапі бурхливо розвиваються національні фондові ринки, поширюється міжнародне переміщення капіталів, починає формуватись глобальний ринок капіталів.

На формування світового фондового ринку в цей час вплинули такі чинники:

§ зміна структури і складу позичальників на ринку капіталу. У 1870 р. на світовому ринку 60% іноземних запозичень припадало на урядові позики, а в 1914 р. – менше 30%. Зростає роль приватних позик (збільшується емісія корпораціями акцій та облігацій);

§ виробничий характер переважної частини запозичень;

§ переважно довгостроковий характер здійснюваних запозичень;

§ зростання взаємодії учасників фондового ринку;

§ впровадження новітніх засобів комунікації і зв’язку;

§ становлення фондових бірж в якості ключового елементу світового ринку капіталів.

Другий етап охоплює період з 1920 р. до 1945 р. На цьому етапі починається розпад світового фондового ринку і зникнення умов забезпечення розвитку світового ринку капіталів у довоєнний час.

Третій етап охоплює 1945-1972 рр.

Розвиток валютних і фінансових відносин визначили Бреттон-Вудські домовленості 1944 р.

Міжнародний рух капіталу в перші повоєнні роки здійснювався переважно по державних каналах, а переміщення приватного капіталу знаходилось під жорстким державним контролем. Через жорсткі валютні обмеження міжнародна діяльність національних ринків капіталів практично була відсутньою.

Світовий фондовий ринок на цьому етапі був представлений двома рівнями:

§ на верхньому рівні функціонував облігаційний ринок;

§ на нижньому – діяли замкнуті, відособлені національні ринки, на котрих операції з цінними паперами жорстко регулювались збоку національних органів.

Четвертий етап охоплює період з 1973 р. і понині. В цей період відбуваються радикальні перетворення національних фондових ринків розвинутих країн:

§ створюється ринок банківських послуг;

§ ринок державних запозичень;

§ ринок корпоративних цінних паперів.

До основних тенденцій сучасного розвитку світових фондових ринків відносяться:

§ зростання валютного чинника в операціях світових фондових ринків;

§ сек`ютеризація фінансових операцій з акцентом на розвиток корпоративних фінансових інструментів (передусім акцій та їх похідних);

§ посилення взаємозалежності національних фондових ринків;

§ зростання амплітуди коливань курсів цінних паперів;

§ посилення впливу ринку капіталів на економіку;

§ зміна інфраструктури фондового ринку;

§ уніфікація нормативної бази регулювання операцій на фондових ринках;

розвиток інфраструктури транскордонних операцій з фінансовими інструментами.

Дата добавления: 2014-01-07