Учет многообразия интересов всех участников проекта

Учет фактора времени.

Методические принципы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Теория оценки эффективности инвестиционных проектов основана на методологии финансового менеджмента. Нормативной базой для оценки эффективности инвестиционных проектов являются:

· «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» разработанные в 2000г. (2-е издание документа 1993г.) Министерством Финансов РФ и Государственным Комитетом по Строительству и Архитектуре.

Теория оценки эффективности оценки инвестиционных проектов основана на достижениях мировой экономической науки, а также учитывает особенности экономики РФ и достижения советских и современных ученых в области экономической науки.

Основные методические принципы оценки инвестиционных проектов следующие:

· Учет многообразия интересов всех участников проекта;

· Комплексность оценки;

· Учет фактора времени;

· Учет инфляции;

· Учет инвестиционных рисков.

При оценке фактора времени принимают во внимание то, что денежные потоки разбиты во времени. Инвестиции осуществляются на начальном этапе, а доходы мы получаем уже позже (после момента окончания строительства и закупки оборудования). Таким образом, доходы и расходы находятся на различных шагах расчетов. Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо все денежные потоки привести к одному и тому же моменту времени.

Принято приводить их к моменту первого вложения инвестиций (к нулевому шагу расчета t0)

Приведение бедующих денежных потоков к текущему моменту времени проводится с помощью операции дисконтирования.

Дисконтирование текущей стоимости, известной на бедующий момент времени денежной суммы.

E – ставка дисконта;

n – шаг расчета. В нашем случае 1 год.

Учет многообразия интересов всех участников проекта означает, что необходимо оценить эффективность проекта для каждого участника. Инвестиционный проект может иметь несколько участников:

· Предприятие;

· Сторонний инвестор (банк);

· Государство. Всегда является участником инвестиционного проекта, потому что от любого инвестиционного проекта поступают деньги в бюджет в виде налогов и других отчислений.

Для того, чтобы учесть интересы всех участников проекта оценка его эффективности проводится в 2 этапа:

· 1 Этап. Определяется коммерческая эффективность проекта в целом. Таким образом, как будто у проекта только один участник, который несет все затраты и получает все выгоды.

· 2 Этап. Оценивается эффективность всего проекта для каждого участника. Для предприятия оценивается эффективность вложения собственного капитала. Для стороннего инвестора эффективность вложения заемного капитала. Рассчитывается бюджетная эффективность проекта для государства.

Дата добавления: 2014-01-07