Биржа и организация биржевой инфраструктуры

Виды бирж. Признаки классификации бирж

Биржа— это организованный, регулярно действующий оптовый рынок.

Существует следующая классификация бирж:

1.В зависимости от вида биржевого товара выделяют: то­варные биржи — занимаются операциями с крупными парти­ями промышленных, сельскохозяйственных товаров, сырьем, драгоценными металлами; биржи труда сводят между собой поставщиков и потребителей трудовых ресурсов; фондовые биржи — биржи, занимающиеся операциями с фондовыми ценностями; валютные биржи специализируются на операци­ях с валютами различных государств.

2.По принципу организации различают:

—публично-правовые— контролируются государством. Членом может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота;

—частно-правовые— открыт доступ только для уз­кого круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Каждый должен быть владельцем хотя бы одного пая, который дает ему право заключать сделки в помещении биржи.

3.По форме регистрации: акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью.

4.По форме участия посетителей в торгах: открытые; закрытые.

В торгах на закрытых биржах принимают участие ее постоянные члены, выполняющие роль биржевых посред­ников.

В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие и посе­тители. Открытые биржи бывают двух типов: чисто открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников; смешанного типа, на которой непосредственно с продавцами и покупателями трудятся брокеры и дилеры.

5. По номенклатуре товаров: универсальные и специализированные.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.

Специализированные биржи имеют потоварную специализацию. Преимущества: снижение издержек торговли, ослабление диктата монополизированных производителей, выявление цены, на которую могут ориен­тироваться продавцы и покупатели, квалифицированная отработка биржевого стандарта, а затем фьючерсного кон­тракта на продукт специализации биржи.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок биржи делятся на:

• международные биржи— особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько
государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары;

• национальные биржи действуют в пределах отдельно взятого государства.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи можно разделить на центральные (столичные), межрегиональные и региональные.

8. По характеру операций выделяют биржи: реального товара— совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики; фьючерсные-— фиктивный характер сделок, связь с рынком реального товара через страхование, строго определенная и унифицированная потребительная стоимость товара, обезличенность сделки и заменимость их контрагентов, обеспечиваемая Расчетной палатой биржи; опционные— используются для страхования участников биржевой торговли; смешанные— заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных.

9. В зависимости от характера деятельности выделяются биржи: прибыльные (коммерческие) и бесприбыльные

(некоммерческие).

Поскольку биржи организовывались за счет объединения капиталов относительно небольшого числа акционеров-ин­весторов, они, согласно долевому вкладу в уставный капитал, ожидали получить определенную прибыль, обещанную им в виде дивидендов. В большинстве случаев биржа соз­давалась как объединение продавцов для упрощения их операций на рынке. Поэтому первоначально извлечение прибыли от работы самой биржи не предусматривалось. При­быль появляется у каждого отдельного участника от соверше­ния торговых операций на самой бирже. Необходимость в коммерческой деятельности биржи заключается в обеспече­нии дивидендами своих членов.

Биржа представляет собой организационную форму рын­ка ценностей. Биржевая инфраструктура — это определен­ные организации, являющиеся профессиональными участни­ками биржевой торговли и обеспечивающие ее нормальное функционирование. Это — депозитарии, регистраторы, кли­ринговые (расчетные) палаты, информационные агентства, биржевые склады.

Депозитарий — юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитар­ную деятельность.

В обязанности депозитария входят:

•регистрация фактов обременения ценных бумаг депо­нента обязательствами;

•ведение отдельного от других счета депонента с указа­нием даты и основания каждой операции по счету;

•передача депоненту всей информации о ценных бума­гах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Заключение депозитарного договора не влечёт ей собой переход к депозитарию права собственности на ценные бу­маги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осущест­влять от имени депонента любые действия с ценными бумага­ми, кроме осуществляемых по поручению депонента случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

Функции депозитария в России могут выполнять коммер­ческие банки и специализированные депозитарии. Депози­тарные услуги могут совмещаться с расчетными (клиринго­выми). Такие организации носят название расчетно-депозитарных организаций (РДО) или депозитарные клиринговые компании (ДКК).

Лица, осуществляющие деятельность по ведению ре­естра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами). Деятельность по ведению реест­ра владельцев ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имейте ют право заниматься только юридические лица, име­ющие лицензию ФК ЦБ.

Регистратор не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами, зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг, эмитента. В случае если число владельцев превышает 500, держателем реестра должно быть само акционерное общество. Оно может выступить в качестве учредителя независимого регистратора, но его доля в уставном капитале не должна превышать 20 %.

Регистратор имеет право делегировать часть своих фун­кций по сбору информации, входящей в систему ведения ре­естра, другим регистраторам. Передоверие функций не осво­бождает регистратора от ответственности перед эмитентом.

Реестр владельцев ценных бумаг (реестр) — это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории, принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на лю­бую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Структура реестра включает:

•регистрационный журнал;

•лицевые счета зарегистрированных лиц и зарегистриро­ванных залогодержателей;

•журнал выдачи и аннулирование сертификатов акций;

•систему учета и хранения первичных документов — ос­нований для внесения записей в реестр;

•систему учета заявлений (запросов), полученных от за­регистрированных лиц.

Клиринговая деятельность — деятельность по определе­нию взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Организации, осуществляющие клиринг по ценным бума­гам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские, документы на осно­вании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. На практике эти организации могут иметь такие названия как: Расчетная палата, Клиринго­вая палата, Клиринговый центр, Расчетный центр и т. д.

Дата добавления: 2014-01-07