Преимущества и недостатки лизинга

Лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования, что обусловливает его широкое распространение:

q инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняется право собственности на переданное в лизинг имущество (если договором не предусмотрен его выкуп лизингополучателем по остаточной стоимости);

q лизинг предполагает 100 %-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные средства и организовывать новое производство;

q контракт по лизингу получить обычно проще, чем заключить договор о ссуде. Некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки является само оборудование: при невыполнении лизингополучателем своих обязательств лизинговая компания забирает свое имущество;

q лизинговые платежи могут производиться не только в денежной, но и в натуральной или смешанной форме;

q лизингополучатель не привлекает заемный капитал, что позволяет не утяжелять активы его организации, поддерживать оптимальное соотношение между собственными и заемными средствами, повышать финансовую устойчивость организации;

q при оперативном лизинге лизингодатель предоставляет широкий спектр услуг по наладке и обслуживанию приобретаемого оборудования и др.;

q лизингополучатель приобретает налоговые выгоды. Выгоды по налогу на прибыль связаны с тем, что лизинговые платежи относятся на издержки производства, что приводит к повышению себестоимости продукции, соответственно снижается облагаемая налогом прибыль и уменьшается сумма налога на прибыль. Поскольку имущество остается на балансе лизингодателя, лизингополучатель не платит налог на имущество.

Однако у лизинга есть и существенные недостатки:

q если оборудование взято в финансовый лизинг и устарело до окончания срока действия лизингового договора, лизингополучатель продолжает платить лизинговые платежи. При оперативном лизинге риск устаревания оборудования ложится на лизингодателя, который вынужден брать большую плату с лизингополучателя;

q лизингополучатель не является собственником имущества, поэтому он ограничен в правах распоряжения этим имуществом (не может его продать, при сдаче в сублизинг должен получить письменное согласие лизингодателя и т.д.);

q лизинг обычно бывает более дорогостоящем по сравнению с приобретением оборудования с использованием банковского кредита;

q поскольку лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции и себестоимость повышается, это может привести к снижению и даже утере конкурентоспособности продукции.

При наличии у организации альтернативы – взять кредит на покупку оборудования или приобрести его на определенное время по договору лизинга – лизинг становится практически безальтернативным, если:

q поставщик испытывает трудности со сбытом своей продукции, а лизингополучатель не имеет достаточно собственных средств и не может взять кредит для приобретения оборудования;

q предприниматель только начинает собственное дело. Поэтому наибольшую склонность к финансированию инвестиций при помощи лизинга проявляют малые и средние предпринимательские организации, которые имеют незначительные собственные средства на обновление и развитие производства.

4. Формы, типы, виды лизинга. Классификационная характеристика видов лизинга

В соответствии с ФЗ РФ «О лизинге» различают две формы лизинга:

q внутренний, когда лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации;

q международный, когда лизингодатель или лизингополучатель являются нерезидентами Российской Федерации.

К основным типам лизинга относятся: долгосрочный, осуществляемый в течение трех и более лет; среднесрочный, действующий в течение от полутора до трех лет; и краткосрочный - в течение полутора лет.

Основными видами лизинга являются финансовый (капитальный), оперативный (сервисный) и возвратный.

При финансовом лизинге лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях. Финансовый лизинг характеризуется следующими чертами:

q участием третьей стороны (поставщика или производителя объекта сделки);

q продолжительным сроком лизингового соглашения (близким к сроку службы объекта сделки): это позволяет лизингодателю через лизинговые платежи полностью возмещать все расходы по приобретению имущества;

q невозможность расторжения договора во время основного срока лизинга;

q лизингодатель не выполняет работ по обслуживанию оборудования в процессе его эксплуатации.

По истечении срока действия лизингового договора лизингополучатель может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

При оперативном лизинге лизингодатель покупает имущество на свой страх и риск и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

q лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного лизингополучателя, в связи с чем она должна хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров;

q лизинговый договор заключается, как правило, на короткий и средний сроки, значительно меньше срока физического износа оборудования;

q лизингодатель не рассчитывает возместить свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя. Поэтому предмет лизинга должен быть передан в лизинг неоднократно в течение срока амортизации;

q в отличие от финансового лизинга предусматривается не только предоставление лизингодателем оборудования в аренду лизингополучателю, но и его наладка, обслуживание, ремонт, профессиональная подготовка специалистов, страхование, то есть осуществляется полносервисный или частично сервисный лизинг;

q лизинговый договор может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

q ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель не имеет полной гарантии окупаемости затрат и вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск досрочного расторжения договора и др.).

При возвратном лизинге продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает как лизингополучатель. Он применяется тогда, когда предприниматель испытывает временные трудности в финансовых средствах или желает подстраховать себя на случай дальнейшего ухудшения финансового положения (например, при падении курса акций). В этом случае он может продать часть своей собственности (зданий, оборудования) лизинговой компании и одновременно заключить с ней лизинговый договор на передачу ему своего бывшего имущества на условиях лизинга.

Подобная сделка позволяет предпринимателю получить денежные средства за счет продажи средств производства лизинговой компании, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Операции возвратного лизинга разгружают баланс предпринимательской организации и способствуют повышению ее финансовой устойчивости. Кроме того, предпринимательская организация платит меньшую сумму налога на имущество и налога на прибыль.

Сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При этом необходимо обязательное письменное согласие лизингодателя.

Перечисленные виды лизинга классифицируются по ряду признаков (слайд 94).

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают

q прямой лизинг, при котором изготовитель имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка);

q косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника. В данном случае могут иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик – лизингодатель – лизингополучатель) или при крупных и сложных сделках – многосторонняя с большим числом участников.

По типу имущества различают:

q лизинг движимого имущества (машинно-технический лизинг – транспортные средства, средства связи и др.)

q лизинг недвижимости (производственных, торговых, складских и др. зданий и сооружений). При лизинге недвижимости лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению лизингополучателя и предоставляет ему для использования в предпринимательских целях.

По степени окупаемости имущества выделяют:

q лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества и различных услуг (это обычно бывает при финансовом лизинге);

q лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости имущества (это обычно бывает при оперативном лизинге). Одно и то же оборудование сдается лизинговой компанией во временное пользование несколько раз, и в итоге компенсируются все ее расходы.

В зависимости от условий амортизации различают: лизинг с полной амортизацией; лизинг с неполной амортизацией.

По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

q чистый лизинг, если все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель;

q лизинг с полным набором услуг, если обслуживание имущества полностью возлагается на лизингодателя. В комплекс услуг наряду с техническим обслуживанием, ремонтом, страхованием могут входить поставка необходимого сырья, подготовка квалифицированного персонала.

q лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются отдельные функции по обслуживанию имущества (поставка запасных частей, профилактическое обслуживание и др.).

По методу финансирования различают лизинг:

q срочный, при котором осуществляется одноразовая аренда;

q возобновляемый (револьверный), когда договор лизинга продолжается по истечении первого срока договора.

По характеру лизинговых платежей выделяют:

q лизинг с денежным платежом, если все платежи производятся в денежной форме;

q лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на данном оборудовании, или оказания встречной услуги;

q лизинг со смешанным платежом.

Дата добавления: 2014-01-07