В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности

Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная его деятельность.

Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.

Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия.

Инвестиционная деятельность предприятия призвана обеспечивать рост формирования его операционной прибыли в перспективном периоде по двум направлениям:

1) путем обеспечения возрастания операционных доходов за счет увеличения объема производственно-коммерческой деятельности (строительство новых филиалов, расширение объема реализации продукции за счет инвестирования в новые производства и т.п.);

2) путем обеспечения снижения удельных операционных затрат (своевременная замена физически изношенного оборудования; обновление морально устаревших видов производственных основных средств и нематериальных активов и т.п.).

6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием "инвестиционный риск". Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень операционного (коммерческого) риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности риск потери капитала (т.е. "катастрофический риск") имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционной прибыли строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.

7. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным "лагом запаздывания". Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов (инвестиционными затратами) и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно большой период времени, что определяет долговременный характер этих затрат.

Инвестиционная деятельность любого предприятия связана с формированием инвестиционного портфеля, включающего любые формы инвестиций.

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.

В табл. 4 приведена классификация инвестиционного портфеля предприятия.

Цели инвестиционного портфеля:

1. высокие темпы роста капитала;

2. высокие темпы роста дохода;

3. минимизация инвестиционных рисков;

4. достаточная ликвидность инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на основании следующих принципов:

· обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;

· обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, то есть перечень выбираемых объектов инвестиций должен ограничиваться возможностями обеспечения их ресурсами;

Таблица 4

Классификация инвестиционного портфеля предприятия

Классификационный признак	Классификация инвестиционного портфеля
По объектам инвестиций	1. Портфель капитальных вложений (реальных инвестиционных проектов) · портфель реальных инвестиций в ОС; · портфель инвестиций в оборотные средства; · портфель инвестиций в нематериальные активы. 2. Портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (портфельные инвестиции) 3. Портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.)
В зависимости от инвестиционной стратегии предприятия	1. Портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соответственно высок уровень риска); 2. Портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокий доход на вложенный капитал в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе); 3. Консервативный портфель (формируется за счет малорисковых инвестиций, обеспечивающих, соответственно, более низкий темп роста дохода и капитала, чем портфель роста и дохода).
По степени достижения инвестиционной стратегии предприятия	1. Сбалансированный портфель (полностью соответствует инвестиционной стратегии предприятия); 2. Несбалансированный портфель, не соответствующий инвестиционной стратегии предприятия.

· оптимизация соотношения доходности и ликвидности, что означает соблюдение определенных инвестиционных стратегий предприятия пропорций между доходом и ликвидностью. Оптимизация также должна учитывать обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия.

· Оптимизация соотношения доходности и риска – это соблюдение определенных инвестиционной стратегии предприятия пропорций между доходом и риском. Оптимальные пропорции между этими показателями достигают путем диверсификации портфеля.

· Обеспечение управляемости портфелем – соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств (возможность оперативного управления, мониторинга, ревизии портфеля и реинвестирования средств).

Дата добавления: 2014-01-07