ГКП України у світлі теорії грошей

Схема №3. Етапи реалізації монетарної політики в Україні. Допрацювати

Хронологічні рамки етапів.

Ознаки економічного розвитку  

Обмежувальна, нейтральна    

Макроекономічна і фінансова стабілізація

III.етап із 2000 р.

II.етап 1995-1999 рр.

Економічний спад, гіперінфляція    

Жорстка, обмежувальна  

Характер монетарної

Виробниче зростання

I.етап 1992-1994 рр.

М’яка, експансійна

Експансійна політика полягає в довільному, швидкому зростанні пропозиції грошей, завдяки чому гроші стрімко «дешевіють», а інфляція набуває високих темпів. Тому цю політику називають ще політикою інфляції, або політикою «дешевих грошей». На етапі розгортання експансійної політики послаблюються контроль і обмеження на емісійну діяльність та операції з рефінансування центрального банку, на кредитну діяльність комерційних банків (знижується норма обов’язкового резервування, облікова ставка, ставки рефінансування, ставки на ринку міжбанківського кредиту тощо).

Політика рестрикції (обмеження) полягає в різкому скороченні пропозиції грошей, зменшенні маси їх в обороті. Досягається це обмеженням грошово-кредитної емісії ужорсточенням умов та зниженням обсягів рефінансування центральним банком комерційних банків, зменшенням обсягів кредитування суб’єктів господарювання та населення. Застосовується звичайно в умовах високої інфляції з тим, щоб загальмувати подальше розкручування інфляційної спіралі. У таких умовах монетарна рестрикція супроводжується ужорсточенням фіскально-бюджетних заходів впливу на кон’юнктуру ринку: підвищенням рівня оподаткування, зменшенням податкових пільг, скороченням бюджетних витрат і бюджетного дефіциту тощо. Тому політика рестрикції має протилежний щодо політики інфляції вплив на економіку і її ще називають політикою дефляції, або «дорогих грошей».

Монетарна політика

Розширення грошової пропозиції і стимулювання інвестицій

Ліберальна,спрямована на стимулювання економічного зростання

Контроль за приростом грошової маси

Обмежувальна,спрямована на ліквідацію інфляції

Спрямованість: Завдання:

Зміна облікової ставки центрального банку

Політика «дорогих» грошей

Політика «дешевих «грошей

Збільшення ставки

Зменшення ставки

Зниження обсягів кредитування комерційних банків

Збільшення попиту на кредити з боку комерційних банків

Зростання процентних ставок за кредитами комерційних банків

Зниження процентів за кредитами комерційних банків

Зменшення кредитних вкладень в економіку

Зростання обсягів кредитування в економіку

Рис.7 Взаємодія НБУ з банківською системою через облікову ставку

Зміна норм обов’язкових резервів

Політика „дорогих грошей”

Політика „дешевих грошей”

· підвищення норм резервування · зменшення частини ресурсів, що залишаються в розпорядженні банків · скорочення обсягів кредитних вкладень в економіку

• зниження норм резервування
• збільшення вільних ресурсів комерційних банків

· розширення кредитування банками підприємств і населення  

Зміна норм обов’язкових резервів

Рис.8 Механізм взаємодії НБУ з банківськими установами через норми обов’язкових резервів

Операції центрального банку на відкритому ринку

Рестрикційна політика

Експансіоністська політика

· продаж цінних паперів комерційним банкам · зменшення банківських ресурсів · скорочення кредитних вкладень в економіку

· купівля цінних паперів у комерційних банків · збільшення ресурсів банків · зростання обсягів кредитів, · наданих суб’єктам ринку

Рис.9Механізм взаємодії НБУ з банківським установами через операції на відкритому ринку

Рис.10Взаємодія НБУ з банківськими установами через застосування політики рефінансування

Дата добавления: 2014-01-07