Практика укладання угод своп

Використання угод своп.

Практика укладання угод своп.

3. Свопи з датами валютування до споту (“своп” tom/next) і форвард/форвард.

1. Поняття валютних свопів та їх класифікація.

Валютний своп – це операція, яка передбачає обмін потоками двох валют за певний період у майбутньому між сторонами угоди.

Валютні свопи поділяють на свопи з фіксованими ставками і свопи з плаваючими ставками (процентні свопи):

· свопи з фіксованими ставками являють собою комбінацію конверсійних угод з різними датами валютування (більш відомі як валютні свопи);

· свопи з плаваючими процентними ставками (процентні або валютно-процентні свопи), що являють собою обмін активами або зобов’язаннями (вираженими в одній або в різних валютах).

Своп з фіксованими ставками валют може укладатися двома способами:

· як комбінація двох протилежних конверсійних угод на однакову суму з різними датами валютування;

· як дві зустрічні депозитні угоди на еквівалентні суми валют.

Розглянемо валютні свопи як угоди з двома конверсійними угодами. Операція своп узгоджується дилерами зазвичай як одна угода, що включає відразу дві зустрічні конверсійні операції. Дата виконання ближчої конверсійної угоди називається датою валютування, а дата виконання більш віддаленої за терміном угоди – датою закінчення свопу (maturity date).

Валютні свопи класифікують за кількома ознаками:

1. За термінами укладення:

· простий своп (стандартний) – перша конверсійна угода укладається на умовах спот, а зустрічна операція – на умовах форвард (наприклад, свопи типу спот/тиждень (spot/week), спот/місяць (spot/month) і т.д.);

· своп форвард/форвард – перша конверсійна угода укладається на умовах форвард, а зустрічна операція – теж на умовах форвард, але на більш тривалий термін;

· своп із датами валютування до спота – перша конверсійна угода укладається з датою валютування до спота, а зустрічна операція – на умовах спот (свопи типу (tom/next), (tod/next) і (tod/spot)).

2. За типом укладання:

· своп типу buy/sell (b/s) – в першій конверсійній операції валюта купується, а в зустрічній операції продається;

· своп типу sell/buy (s/b) – в першій конверсійній операції валюта продається, а в зустрічній операції купується.

Операція своп може проводитися з одним контрагентом, тобто обидві конверсійні операції здійснюються з тим самим банком. Однак можна називати свопом комбінацію двох протилежних конверсійних угод із різними датами валютування на однакову суму, укладених із різними контрагентами.

Котируються свопи так само, як і фовардні угоди, – форвардні пункти є котируванням і свопу, і форвардної операції для даного періоду (звідси їх друга назва: «своп-пункти» – swap points, swap rate). Тому при котируванні свопу досить зазначити тільки форвардні (своп) пункти для відповідного періоду у вигляді двостороннього котирування, наприклад:

Схема розрахунку форвардного курсу другої сторони операції своп:

Курс спот = bid offer

Своп (форвард) пункти = +(-)bid +(-)offer

Тоді, як і при розрахунку курсу форвардної операції використовується схема:

Курс спот = bid offer

Своп (форвард) пункти = +(-)bid +(-)offer

На ринку операцій своп теж використовується термін «спред». Розмір спреду залежить від тих самих умов, що й при конверсійних операціях. Ринок свопів дуже поширений у міжнародній практиці, там теж існують регулярні попит та пропозиція, але котирування змінюється не так часто, як на ринку більш традиційних конверсійних операцій.

3. Свопи з датами валютування до споту (своп tom/next) і форвард/форвард.

Дата добавления: 2014-01-07